2008基金七大“关键词” QDII被“呛”得厉害

　　2008年对于基金机构和基民来说都是始料未及的，曾经风光无限的股票型基金因为今年股市巨幅下跌的影响，净值“煞”人，发行“冻”人，而去年只能“跑龙套”的债券型基金却成为市场上少有的热点。另外，当初高调出发去海外赚钱的QDII基金也被“呛”得厉害。2008年这些基金业的关键词注定将要被记入史册。

　　“廉价”基金

　　股市的大幅下跌，带来的是基金净值尤其是偏股型基金净值的大幅缩水。从5毛基金的出现，到4毛基金的比比皆是，以至到后来3毛基金的出现，一时之间，“廉价”基金阵容空前，成为熊市里一道特殊的风景。

　　据WIND资讯统计显示，截至12月19日，171只股票型基金在2008年平均亏损47.45%。其中有1只基金亏损额超过70%，有7只基金跌幅超60%，有71只基金净值亏损超50%。

　　发行“冰”点

　　与偏股基金惨淡业绩相连的是基金发行从去年的“沸”点降到了今年的“冰”点。虽然2008年以来发起认购的基金达到了创纪录的100只，但是平均募集份额仅有18亿份，远远低于2007年平均的100亿份，甚至低于开放式基金历史上平均募集份额最低的2003年的22亿份，很多基金甚至只达到最底限额2亿份左右。

　　另外，去年在21只基金募集上演“一日售馨”的火爆场面今年仅在一只基金上出现过。统计显示，去年成立的58只基金，平均募集的期限为8.10天。而今年发行的基金，平均募集时间为32.52天，最长募集期甚至达到61天。

　　“话语权”丧失

　　2007年10月，基金的股票市值占A股流通市值比例达到30%，占总市值比例是10%，在市场上叱咤风云，“话语权”空前。不过，在今年单边下跌的市场里，基金大幅减仓，逐步交出“话语权”。

　　据银河证券在基金三季报后推出的报告显示，基金持有市值占流通市值的比例是15%左右，占总市值的比例是5%左右，比去年降低了一半。有分析认为，按目前股市正常发展态势估计，到2009年底，随着非流通股票逐渐转化为流通股，基金持股市值占流通市值的比例将降低到7%左右，甚至更低。

　　QDII“呛”水

　　如果说当初为首批QDII基金抢破头的场面还让大家津津乐道的话，到现在，当初盲目申购的投资者要面对的却是基金损失惨重的净值：截至目前，首批出海的4只QDII基金净值均在6毛以下，当初创造首日募集1100亿元的上投摩根亚太优势目前基金净值为0.385元。QDII基金分散单一市场风险的效果并未体现。

　　估值“新规”

　　证监会9月出台《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，对基金公司在公允价值计量，尤其是长期停牌股票的估值上作出新的规定。9月16日，多数基金采用参考行业指数的方法对停牌股票进行重新估值，部分重仓持有停牌股的基金一次性下调了净值，受影响最大的基金调整后当日净值跌幅超过12%。

　　估值政策调整虽然解决了之前停牌股复牌前净值虚高、复牌时持续补跌的问题，但随着接二连三基金持仓的停牌股复牌，基金估值新政中的不完善之处也逐一暴露：多数采用指数收益法的公司何时转换指数收益法为市值收益法？行业变换过的停牌重组股用哪个行业指数进行估值?

　　“清盘”风波

　　今年9月15日雷曼宣布破产，靠山的倒塌让保本基金华安国际配置面临“清盘”危机。随后，该基金公司宣布将为该基金提供实质性担保。虽然投资者的投资本金总算保住，不过该基金的正常赎回至今还无法恢复。2011年到期进行保本兑付时，还将继续承担汇率方面的风险。

　　债基牛市

　　股市的持续低迷加上下半年债市的红火，捧红了之前备受冷落的债基。据国金证券统计，今年已成立的33只债基募集资金已达982.7亿元，而去年仅有3只债基设立，募资仅有61.3亿元。如果按平均募资规模来算，今年成立的债基单只募资规模平均达到29.8亿元，大大超过同期股基的平均成立规模。

　　而债基也不负众望，成为2008年收益状况最好的基金类别。据统计，截至12月16日，债基净值平均上涨5.38%，其中纯债基平均上涨6.94%。(袁峰曾小花) (来源：信息时报)