基金赚得越多赎回压力越大 4000点或遭遇赎回潮

　　农历新年过后，A股市场出现了久违的大幅上涨行情。基金净值也随之回升，超过四成股基已经重返面值达到赎回临界点，这些基金是否将遭遇赎回潮？记者从基金公司获悉，近期部分净值上升较多的基金赎回压力较大。不过业内人士认为，目前暂时不会出现大规模赎回潮。

　　净值上涨多的基金出现净赎回

　　王小姐去年申购了3万份信达澳银精华灵活配置基金，今年1月末该基金净值已涨至1.1元左右。她认为2009年中国经济可能仍将下滑，基金能够取得10%的收益率已经很高，今后可能出现大幅下跌，于是选择了赎回其中的2万份。但是没想到2月份股市仍然大涨，要不要继续赎回手中剩余的基金？王小姐感到很犹豫。

　　记者在采访中了解到，与王小姐有类似心态的投资者不在少数，甚至部分基金公司员工也开始赎回自己基金。本月，8只基金参与了晋西车轴、中鼎股份两家上市公司的定向增发。根据上市公司公告进行测算，工银成长、工银蓝筹等4只基金今年遭遇了净赎回，最高净赎回比例达20%。

　　“公司去年发行了一只偏股型基金，今年前两个月遭遇了大量赎回，基金规模下降了近1%。”某基金公司相关负责人告诉记者。他认为，该基金由于去年抓住了建仓时机，目前累计净值收益率已经接近30%。

　　某基金公司市场部总监称，近期公司旗下偏股型基金申购赎回数字大致相同，但去年发行的基金赎回量有所上升。他认为，春节过后股指一直保持强劲上涨势头，但未来行情并不明朗，中国经济并未出现好转趋势。这些因素都增加了投资者的担忧，因此获利后选择赎回。与之相反，一些投资者则认为股市仍有上升空间，投资基金风险较小而选择了申购。

　　统计数据显示，截至16日，201只开放式基金净值已经回到1元以上，近三成基金今年区间收益率达到20%以上。而去年6月以来成立的42只次新偏股型基金，至今几乎全部实现了正收益。平均收益超过了13%。涨幅最大的次新偏股型基金已经超过了20%。业内人士认为，这样的收益率在熊市行情中十分具有吸引力，是导致基金出现大量赎回的主要原因，因此，次新基金面临着较大的赎回压力。

　　4000点才可能遭遇赎回潮

　　业内人士认为，虽然部分基金今年以来涨幅已经超过20%。但大多数偏股型基金仍未回归面值，基金投资者目前仍处于亏损状态，赎回潮暂时不会出现。如果股市持续上涨，面临赎回压力的基金将越来越多。

　　“现在只是涨了一点，很多基金投资者还是亏损。而且经济有回暖的趋势，投资者不会着急赎回。”某基金公司相关负责人告诉记者。他认为，当大多数基金都达到面值附近时，赎回压力才会显现，现在还有一定的距离。

　　安信证券研究员任 也表示，现在大多数基金净值距离成本线仍有较大距离。当股指反弹至4000点左右时，基金才会面临赎回压力。

　　基金仓位策略变得相对谨慎

　　近日，易方达等基金公司纷纷宣布增持自家基金，但东方基金却发布公告称，决定于2月18日赎回公司所持有的东方精选混合型基金4600万份。业内人士认为，股市在经历短期大幅上涨后，基金公司的分歧也在加大。

　　国都证券苏昌景认为，测算结果显示，上周223只开放式基金平均仓位为69.11%，剔除股票市值变动因素影响，仓位大致下降0.86%。如果忽略申购新入资金影响的话，基金整体上可能存在主动小幅减仓操作。前期仓位较高的基金存在逢高减持迹象，而前期仓位较低的基金有补仓行为。对于牛年这段资金推动下的反弹行情能够涨到多高、持续多长时间，基金公司心里也没底。因此，整体上基金还是一种相对谨慎的仓位策略。

　　友邦华泰价值增长基金经理汪晖则乐观地表示，现在股市上涨的条件依然具备，流动性依然充裕。估值虽然短期有提升，但目前来看仍然不算高。市场对未来的信心正在恢复。当整个市场信心恢复后，股市就具备了初步的财富效应，这对市场又会有较好的推动作用。(李玲) (来源：深圳商报)