渣打银行:中国刺激性财政政策关键在其带动效应

　　新华网北京3月8日电 （记者蒋旭峰）渣打银行发布的最新研究报告预测，中国刺激性财政政策的关键在于其带动效应。

　　这份名为《中国——投资力度有望进一步加强》的研究报告指出，刺激性财政政策的关键在于其带动效应，“如果刺激措施能够刺激私人部门经济活动，比如拉动对筑路机械、发电设备、轨道设备、水处理设备的需求，继而带动对供应链上游企业的需求，经济复苏将会更快到来并且更为持久。”

　　渣打银行（中国）有限公司中国研究部主管王志浩说，过去几周钢材价格大涨大跌表明，刺激措施要想实际发挥效力，可能还需要一段时间。

　　王志浩指出，中国有能力进一步扩大财政刺激方案的规模。据估计，政府参与投资规模将最终超过4万亿元，达到5万至6万亿元。除中央财政资金外，很多项目还需要地方政府提供配套资金，这是当前的一个重要环节。

　　报告指出，在4万亿元刺激方案中，中央财政承担的部分（约占25％）主要采取直接投资和贷款贴息等方式。只有对于重大的国家投资项目，财政资金才会承担全部所需的资本金。商业化程度越高的项目，越有可能仅获贴息，而非财政资金直接注入。因此，大多数“财政”项目需要地方政府提供配套资金（项目总投资的30％至40％），以及银行贷款（某些情况下还包括私人资本）来解决项目所需其余资金。