今日早盘两市股指受美股下跌拖累低开后震荡运行，重心逐步回升到平盘位置附近，成交量同比放大较明显。随着股指逐步回升，石化双雄继续着积极用。
上涨个股家数较开盘增加，其中黄金、3G通信、商业连锁和上海本地股整体表现较好，金融、有色和机械类股走势偏弱，对股指拖累较大。
整体来看，早盘股指低开震荡消化美股下跌带来的影响，多空双方围绕沪指五日均线展开争夺，。随着沪指突破年线以及部分概念题材股累积了较大涨幅，商业连锁等前期涨幅落后指数的板块出现补涨，可见市场也在寻求安全边际较高的品种，投资者操作上对此应保持重视，避免追高，控制好仓位。（港澳资讯马晋）
充裕的流通性，加上偏乐观的宏观数据，以新能源、信息技术为代表的成长性题材品种出现持续飙升，给市场带来强烈赚钱效应，市场信心也由此日趋上升。市场已从简单的资金推动转向信心推动。伴随加速上涨的出现，也应谨防信心过度下的大幅震荡。
从目前情况看，市场已由简单的资金推动转向信心推动。经过上周区域震荡四天后，市场并没有出现向下震荡，而是选择稳步上攻并创出新高。周一沪市成交量只有1429亿。这是典型的信心推动行情。最近的例子是，目前走势架构与2月中旬上证指数受阻于2402点前的情形十分相似。不过，大市值品种较2月中旬更具上攻力度。因此，我们也要注意上证指数的短期上攻空间可能会走得更高一些。然而，2600-2900点区间是一个存在较大阻力的区域。
当前，我们要及时调整操作策略。如果未来几天开始加速上攻，就要特别小心能量释放程度。如沪市迅速放量至2000亿左右的水平，而且银行股等大盘蓝筹股也集体上攻时，策略上应该注意减持而不是继续大规模加仓。从最乐观的思路看，未来一年A股将是持续震荡上攻，实现超级大V形上攻。如果真的出现这种格局，在每一轮加速上攻之后也会出现明显的获利回吐式的调整，策略上注意回避也是合理的——毕竟趋势向上，不断纠错并不影响中长期操作。
以新能源、软件信息为核心的成长题材股已处于快速拉升期。随着这批品种股价大幅上台阶后，资金将会在更多潜在成长题材股中寻找机会。从市场演变上看，通常会有两个方向：一是转向绝对投机，即向基本面较差的垃圾品种转移，从而展开纯粹的题材炒作，但无疑是过于投机，并不适应于理性投资者；另一个是理性投机，即转向市值较大的成长题材股。伴随市场信心不断上升，成长题材股会从小市值品种不断向中大市值品种或板块转移。实际上，这种转移趋势已经十分明显。
本轮上升行情中，流动性充裕和经济转好预期始终是推动市场持续上涨的两大根本动力。关于流动性，管理层表示宽松的货币政策不会改变。综合来看，目前市场资金相对宽裕，对维持阶段性强势格局有利。而4月下旬逐步进入宏观数据真空期，投资者关注重点转向企业盈利的微观层面。我们预计个股股价震荡可能性加大，部分短期暴涨个股缺乏基本面支持，在做多动能衰减之后可能出现筹码的回吐，而涨幅较小估值合理的优质个股却较抗跌，其中不乏一些中长期成长潜力较大的品种。
因此，在今后行情演化中，个股走势会出现分化，具有成长潜力的优质个股将继续受青睐，而那些短期爆炒的纯题材股会不断受到筹码松动的考验。对此，投资者需紧盯政策动向，继续关注权重股走势，把握盘面热点轮动带来的阶段交易性机会。
虽然中国经济最困难的时刻可能已经过去，但是继续筑底还是出现趋势性回升仍存在较大不确定性。
我们进一步认为，在经济增长从谷底逐步回升的情况下，未来央行货币政策不会立即有所收缩，流动性泛滥的因素支持股市总体强势，其中也蕴含着很多投资机会。
前期四万亿刺激计划以政府基建投资项目为主，下一步刺激计划有望着力推动居民财富分配和刺激居民消费，因此家电、食品饮料和商业连锁等前期走势较弱的消费板块存在一定的机会，投资者可中线关注。对于主题投资，机会仍会继续涌现，但操作中一要注意节奏，二要注意是否有业绩风险，对部分短期涨幅较大又无业绩支撑的题材个股可获利了结。
我们认为，目前中国经济仍处于底部区域，管理层继续出台刺激经济政策的可能性依然较大，因此证券市场总体仍将维持震荡上行的格局。我们仍然坚持“周期+金融”的长线投资思路，但就短线而言，政策倾斜与资金偏好会对证券市场上的可选消费品及消费服务行业产生积极影响，今年一季度消费行业的几个亮点值得关注，包括汽车、地产、旅游、航空、零售、后3G消费等。
有两条主线可供选择：一是传统可选消费股。去年被政策、油价、气候和地质等环境束缚过分压抑的可选消费类股票，今年由于需求释放赢利改善的汽车、房地产等可选消费品行业以及航空、旅游、零售等消费服务板块。
二是新型复合型消费，包括文化消费、休闲消费等新的亮点。目前A股市场主要表现为3G消费主题，包括3G领域终端消费和增值消费类个股。
本周中信证券股票组合推荐：一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、巴士股份、一汽富维、中国国航、南方航空、保利地产、中青旅、宏图高科、伊利股份、青岛软控。
上证指数迈上2500点，意味着反弹行情步入了第二阶段，虽然反弹尚未走到尽头，但由于影响股市的变量因素更趋于复杂，因此，所谓的2500点新阶段也就意味着这一阶段的股市较之前复苏阶段更趋于曲折，股指可能会陷入步步为营的横盘趋势，等待经济复苏周期的景气回升。
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(责任编辑：杨笑)
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