香港商报：CEPA补充协议新机遇 港粤合拓金融

　　中新网5月11日电《香港商报》11日刊出署名文章说，香港与内地签订《CEPA补充协议六》，新增了29项市场开放措施，惠及香港经济四大支柱产业，其中金融业的开放尤为重要。这些新增措施约三分之一将在广东“先试先行”，凸显中央对港粤融合，特别是珠三角区域经济整合给予更大政策支持。香港要更好把握机遇，加强深化与广东合作，增强整体经济和金融竞争力，巩固和提升国际金融中心地位。

　　文章摘录如下：

　　港府上周末与国家商务部签订《CEPA补充协议六》，新增了29项市场开放措施，惠及香港经济四大支柱产业，其中金融业的开放尤为重要。这些新增措施中，约三分之一将在广东“先试先行”，凸显了中央对港粤融合，特别是珠三角区域经济的整合给予了更大的政策支持。香港要更好地把握CEPA机遇，透过更佳的政策条件，加强深化与广东的合作，增强整体经济和金融竞争力，巩固和提升国际金融中心地位。

　　CEPA6中最惹市场瞩目的，乃研究在内地引入港股组合的ETF(交易型开放式指数基金)。过去，中央财经部门一度拟开办“港股直通车”，恒指因此曾一举上破3万大关。直通车迄今仍未开通，而今次港股ETF就被视为“小直通车”，已诱发市场憧憬可令港股贯注动力。

　　相比“港股直通车”来说，港股ETF更兼有多重好处：第一，在内地上市的ETF二级市场买卖仅于内地交易所进行，一切交收均可于境内完成，不涉人民币境外问题，大大减低了技术困难，同时也易于透过发行商操作监控。

　　第二，全国散户均可透过交易所直接参与，无须受限于特定试点城市或银行，令可投资于港股的客源大增。

　　第三，ETF除会追踪港股组合外，亦将包括跨境股票，不但可增加内地股民的投资种类，亦有助香港拓展ETF产品多样性，加强巩固香港作为亚洲最大ETF市场的地位。

　　然而，港股ETF的规模始终难与“港股直通车”相比，而可选证券个股亦受限于固定篮子的组合设计。有关方面宜考虑给予较大的投资额度，并提供多种不同的ETF，如分别追踪恒指、国指、地产及金融分类指数等，如此方可满足内地的投资需要，同时并吸引更多资金来港，以发挥政策的最大效果。不过，港股ETF对市场的上冲能量，就像当初推行QDII一样，不宜存不切实际的幻想。

　　除了证券交易外，CEPA6亦为香港金融机构拆墙松绑，大大放宽了证券公司和银行拓展内地市场的准入门坎。其中，香港证券公司首次可在广东设立合资证券投资咨询公司，不仅有助港方藉内地合伙开拓内地客源，内地方面亦可引入香港证券业的经营管理，达至双赢；虽然暂时未能直接参与A股或港股的买卖，但也可为未来内地逐步开放资本帐奠定基础，有助将来更快更广地配合拓展业务。

　　而针对银行业，港银只要在广东设有一家分行，即可于全省任何城市开立支行，营运资金要求亦因而由1亿元大减至1千万元；“异地支行”不单令港银进军内地的速度大大加快，成本开支也可大大减少，有利于中小型银行的发展，目前香港14间银行中已有13间可实时受惠。

　　值得关注的是，CEPA6新增29项针对服务贸易领域的措施中，高达9项会在广东“先试先行”，这也体现了“珠三角规划纲要”的精神。

　　温家宝总理提醒香港“不进则退”，以上海为首的长三角近几年实力不断提升，香港和珠三角如不加紧努力便恐落于人后。CEPA6已透过一系列放宽措施，特别是金融业，还有旅游、贸易、专业服务等，为促进粤港融合在政策上提供了更多更好的条件，港粤应抓紧携手更好合作，莫失良机。(李明生)