注册资本3亿元人民币的四川民企腾中重工想收购通用旗下悍马品牌，消息传来引起了社会各界的广泛关注。人们纷纷提出这样的疑问：对于一家从未造过乘用车的企业，通用公司拼命想卖出的悍马品牌价值何在？究竟谁会从中获益？

　　有人说悍马品牌价值在5亿美元到1亿美元之间，这只是通用此前的单方表述和外界估价。其实，对于通用来说，只要能脱手悍马、避免停产，就是胜利，这将有利于新老通用的剥离；而对于收购方来说，即使只花1亿美元现金，也不能说是“抄到了底”。因为这可能只是收购悍马所需要的第一笔资金，可能还要偿还相关债务，并在今后相当长的一段时间为悍马在美国保住的3000多个工作岗位支付大笔外汇。这种长期输血的高昂代价在联想收购IBM的PC业务等案例上已经有“血”的教训。

　　通用也曾提出了对悍马车进行技术改革的方案，不过最后仅仅是停留在概念车的阶段。技术的攻关、油耗的降低和市场的开拓都需要辅以巨额的资金投入。这对老大通用尚且艰难，对一个没有任何汽车制造经验的中国民营企业来说，更会不堪重负。

　　管理学、并购学专家王育琨表示，一旦无法盈利继续亏损的话，企业便要进行裁员，这异常麻烦。王育琨说，在美国要裁掉一个员工，需要100万美元至150万美元。

　　而分析人士指出，通用走向没落的重要原因之一就是劳动力成本不断提高，强悍的工会使劳动力成本居高不下，最终将企业拖垮。

　　银企专家认为，如果民营企业通过国内银行贷款来进行交易的话，那社会各方就应该提高警惕。资本运作的最终结果很可能会留下一个“窟窿”，届时投资机构和套现的卖方关起门来笑，买单的却是国内银行。

　　分析人士提醒，地方政府千万不可急功近利，而应着眼于长远，帮助企业分析海外并购风险；一定要做知己知彼的调研，统筹考虑资本、市场、劳资关系、文化差异等变化的因素，不能搞形式主义的可行性研究，以免落入投资陷阱。

　　（据新华社北京6月8日电/记者南辰、蔡玉高、杨三军）