出来混，迟早都要还

　　周三，沪深A股暴跌。这正应了电影《无间道》里最著名的一句话：出来混，迟早都要还的。

　　沪综指收于3266.43点，下跌171.94点，跌幅5%，成交额3028亿元；深成指收于13070.59点，下跌766.07点，跌幅5.54%，成交额1345亿元。

　　从四川成渝被爆炒至300%涨幅及周三上市的中国建筑被爆炒至90%，可见最近中国股市的疯狂。中国建筑新股IPO市盈率高达50倍，上市首日最高价时市盈率更是高达100倍，这意味着投资者需要100年才收回成本。

　　本次暴跌并非没有先兆。最近，证监会、银监会、保监会、国资委领导纷纷表态，强调控制潜在的金融风险。证监会主席尚福林发表“要做深做实做细投资者教育”的文章，强调要培育成熟理性的投资者，提高抗风险能力。保监会主席吴定富提醒在场的保险公司高管，应高度警惕股市和资本市场的不确定性。此前，银监会主席刘明康提到要重视可能出现的金融风险，反思股市的快速上涨，而国资委主任李荣融也强调央企要坚持突出主业，防止盲目扩张，要捂紧钱袋子，谨慎投资。

　　虽然央行强调继续实行宽松的货币政策，但是在公开市场动作频频。中国人民银行28日通过发行央票和正回购操作，共计回收流动性650亿元，规模较上周大幅增加350亿元。 此次公开市场操作虽不及7月份前两次均过千亿元的操作规模，但其力度仍较上周有所加大。上周二央行通过发行央票和正回购操作，共计回收流动性300亿元。

　　最近，本栏一直强调股市泡沫和提醒风险，提出沪深指数涨至3500点之上，采取逆向卖出策略。周三，沪深300指数暴跌197点，跌幅5.25%，应验了此前的风险预言。

　　后势大盘会如何演变？本栏认为，股指由此见顶的可能性大，但是顶部是一个区间。其间，构筑顶部过程少则十天半个月，多则一二个月，慢慢演变成为“双顶、头肩顶或圆弧顶”。

　　刚开始，主力出货是反复的，多次的，渐进的。从历史经验看，第一次大暴跌之后，随后未来几天内指数又会再次被拉抬，甚至还创新高，但这只是配合主力出货手法之一，技术特征称之为“弹跳”。百足之虫，死而不僵，何况一个长期上涨的指数，因此单日大暴跌后面的恢复性上涨，成交量往往会萎缩，具有较大欺骗性。

　　（肖年红）

　　湘财证券武汉营业部分析师陈勇强：

　　将现高位震荡

　　昨日股市大跌的原因主要有两个：首先，IPO重启后，四川成渝等几只上市新股相继被爆炒，拉升近期大盘，从技术层面上讲，大盘有调整的需求。而机构出逃更推动了大盘的下跌。

　　其次，支撑最近大盘上扬的主力是有色金属和煤炭等资源股，随国际原油价格及国际铜期货价格的下跌，有色金属和煤炭等主力板块回落，这时，市场上并没有新热点板块承接，造成主线断裂，导致大盘暴跌。

　　接下来，大盘并不会急速下跌，而是保持高位震荡态势，但近期难以逾越当前最高点再创新高。 （记者张辉 实习生叶梅贤）

　　兴业证券武汉营业部分析师周靖苑：

　　仍有上冲过程

　　“大跌之后，大盘仍会有上冲的过程。”兴业证券武汉营业部分析师周靖苑昨日表示,沪深两市暴跌“在意料之外，却是情理之中”。

　　近期，沪市周线“六连阳”，加上中国建筑和四川成渝被爆炒，市场的狂热已达到了极致，大盘调整一直在酝酿中。上周五，大盘曾试探性跳水，由于时间短，并没有引起众多股民的重视。

　　周靖苑表示，这次深跌是一次获利回吐，属于技术调整范畴，A股市场的大势并没有改变，市场是否见底现在还说不清楚，但大盘仍会有上冲的过程，甚至创下新高也有可能。

　　他建议那些未能及时抛出手中股票的股民，即使今天大盘继续下跌，也不必追风杀跌，而是等待新的上冲机会。

　　（记者张辉 实习生陈季芳）