A股市场进入后股改时代以来，产业资本与金融资本之间的博弈就一直没有停止。而今年以来，伴随着股指的节节攀升，面对二级市场解禁之后令人垂涎的巨大获利空间，多家上市公司的控股股东纷纷选择了卖出股权：或是大手笔减持，或是“退位让贤”让出控股地位，或是“全身而退”全部卖出所持上市公司股份。

　　据中国证券报记者不完全统计，09年以来沪深两市有多达8家上市公司的控股股东选择了这种“裸退”，这8家上市公司分别是：中路股份、中科英华、熊猫烟花、国恒铁路、宁波韵升、大元股份、大连控股和汇通集团。

　　“火箭式”减持

　　09年以来，大股东抛售上市公司股份进行套现的交易多有发生。8月18日，中路股份发布公告称，公司于2009年8月17日接第一大股东上海中路(集团)有限公司(下称中路集团)通知，中路集团于2009年8月14日通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式减持公司无限售条件流通股405.3万股，占公司总股份的1.53%，减持价格为20.48元/股。根据该公告，当日大股东中路集团通过减持套利超过8300万元。

　　而就在几天前，中路股份刚刚发布过大股东的减持公告，8月11日至13日中路集团同样以大宗交易的方式减持公司无限售条件流通股923万股，减持价格21.09元/股至21.18元/股。而在09年的2月，中路集团刚刚抛售过中路股份超过1300万股的股份。如此大手笔，“火箭式”的减持，着实令人感叹。而尽管至今中路集团仍然保持着对中路股份40%以上的控股权，但通过年内的三次减持，中路集团累计套现资金超过4.5亿元。

　　同样的大手笔抛售还发生在中科英华、熊猫烟花、宁波韵升三家上市公司。9月3日，中科英华发布公告称，公司控股股东郑永刚及其一致行动人杉杉集团有限公司9月1日以大宗交易方式减持其持有的中科英华无限售条件流通股份716万股，占其股本总额的0.71%。至此，郑永刚累计减持中科英华3116万股，占其股本总额的3.07%。而在7、8、9三个月中，中科英华的前三大股东(郑永刚、平安信托、张子燕)更是上演了"轮番上阵、接连减持"的热闹大戏。两个多月的时间里，前三大股东累计减持9次，共计抛售12137.35万股。

　　此外，熊猫烟花控股股东广州攀达国际投资有限公司年内累计5次减持公司股份1259.98万股，套利资金过亿；宁波韵升大股东韵升控股集团09年5月以来连续3次抛售公司股票，减持数量也高达3956.01万股。

　　大股东退位

　　09年以来，大股东的退位情况上已经在多家上市公司发生。汇通集团09年中报显示，公司第一大股东为深圳市淳大投资有限公司，持股13.29%；在经过连续4次减持之后，淳大投资的持股量由中报时的3990.28万股降至9月8日时的1002股。至此，曾经的第一大股东淳大投资从汇通集团全身而退。

　　大元股份09年也实现了大股东的退位。大元股份08年年中时的控股股东大连实德投资有限公司，在经过6月以来的连续9次大宗交易和二级市场减持之后，其持股量由12080万股迅速降至5250万股。而9月1日大连实德投资有限公司在与上海泓泽世纪投资发展有限公司股权转让过户之后，泓泽世纪正式持有公司5080万股无限售流通股，占公司总股本的25.4%，成为为公司新的第一大股东，实德投资成功实现“退位让贤”。

　　国恒铁路原大股东赤峰鑫业投资有限公司在通过多次的大宗交易减持后，其持股量已从08年年中时的10536.11万股降至09年5月11日时的3万股，将控股权拱手相让，深圳市国恒实业发展有限公司则成为国恒铁路新的控股股东。

　　对于限售股解禁之后，部分上市公司控股股东的"大举撤退"，分析人士表示，利益仍然是其战略选择的最大驱动因素。而对于上市公司而言，如果控股股东都选择抛售公司股份，公司的价值前景也自然要打上大大的问号。(王辉) (来源：中国证券报)