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国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金今起限量发行

2009年09月17日12:40 [我来说两句] [字号: ]

  今年竞争最为激烈的指数基金发行热再掀高潮,又有一只重磅指数基金杀入发行大军,“九指齐发”上演真实版。国内首只分级指数基金——瑞和沪深300指数分级基金今日(9月17日)起正式公开发行,发行期仅有10个交易日,发行限额120亿元,投资人可以像“打新股”一样的认购方式购买到瑞和小康与瑞和远见份额。

  据了解,与此前发行的所有指数基金都完全不同,瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三种份额。瑞和300份额为场外份额,不上市交易,通过国投瑞银基金直销中心、工行、招行、建行等各大银行全面发售,投资人可凭中登公司的基金账户以161207代码进行认购;后两种份额为场内份额,将来上市交易,只要持有深市A股账户或基金账户的投资人,都可以采取类似“打新股”的方式,凭同一认购代码在券商营业部认购,认购后的场内份额会在基金成立后自动按照1:1的比例拆分为瑞和小康与瑞和远见两种份额。

  专业人士指出,在指数基金密集发行之际,瑞和基金敢于将发行期缩短为10个工作日,也是有着多方面因素,但主要还是缘于该基金的创新成色,该基金除与其他沪深300指数基金具备相同的特性外,还设置了多重创新机制——分区杠杆、份额配对转换、年末份额折算等,从而起到平抑交易折价,实现场内外套利、折溢价套利等多重投资机会。尤其是该基金内置的杠杆机制,被业内人士形象比喻为“涡轮增压”,具体表现就是在瑞和基金整体净值上涨时,瑞和小康、瑞和远见两级份额通过不同净值比例分成,在不同阶段互为杠杆,使净值变动幅度最高可达瑞和300份额的1.6倍;而在出现瑞和基金跌破面值的最差情形时,瑞和小康、瑞和远见份额的杠杆效应则消失,持有人的损失将不会被放大。

  据悉,作为国内第一家推出分级基金的基金公司,国投瑞银的产品创新能力处于业内领先地位,早在两年前瑞福进取发行时,就出现了一日售罄的胜景,而瑞福进取上市首日,在参考净值上涨53.5%的情况下,又以9.45%的溢价开盘。据国投瑞银有关人士介绍,本次瑞和基金发售公告刊出后,来电咨询这一创新产品的客户电话量猛增数倍,其中还有不少是瑞福进取的持有人,对“升级版”的瑞福进取表示关注。该人士同时透露,从公司前期路演沟通的情况反馈来看,不少机构甚至私募都对这一创新产品表示出强烈兴趣,有明确认购意向的机构已经多达几十家。无独有偶,在中国证券网日前发起的一项“国内首只指数分级基金申购意向” 调查结果显示,也有超过6成的被调查者表示准备积极参与认购。

  市场人士分析指出,从机构到普通投资者,都对创新产品表现出较高的热情,该基金虽然发行期只有10天,但也不排除提前结束募集的可能,甚至可能启动“末日比例配售”,之所以作出这一判断,一方面基于市场各方对国投瑞银开发设计创新基金产品能力的认可;另一方面也是考虑到分级基金在市场中的稀缺。此外,A股市场前期调整后,估值进入可投资区域,也令指数基金本身的投资价值再次显现。

  对于该基金上市后能否出现溢价,也是不少投资人考虑认购的一重因素。据了解,目前业内已有多家券商发布分析报告,看好该产品的溢价前景。专业人士分析认为,这一判断也是与该产品的多重创新机制密切相关,一方面该产品内置的看涨期权可以对上市份额的溢价形成一定支持,另一方面该产品将在上市6个月以内开通份额配对转换,类似于封闭式基金的“封转开”,又会在很大程度上抑制折价的出现。

  不过,国投瑞银有关人士也特别提醒投资者,由于该产品分为三类份额,不同的份额,有不同的认购渠道和场所,银行只销售瑞和300份额,券商营业部只能按1:1比例“打包”买到瑞和小康与瑞和远见份额,投资人要认购下单前一定要咨询清楚,避免张冠李戴。

  

(责任编辑:shanhai)
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