新加坡两主权基金上财年投资缩水 亏损20%以上

　　上财年投资大幅缩水

　　新加坡主权基金双雄“哑火”

　　本报记者 杨博

　　一度被视为危机“救市主”的主权财富基金，似乎也难抵挡金融海啸汹涌的狂潮冲击。新加坡两家主权财富基金本月相继公布的财报显示，二者在上一财年的投资均出现大幅缩水。其中，新加坡政府投资公司（GIC）投资组合亏损20%以上，淡马锡控股的净利润则大幅下降三分之二。不过双方均表示，随着近期市场上涨，其损失已有所收窄。

　　危机引爆巨额亏损

　　GIC29日公布的财报显示，在截至今年3月31日的财政年度中，该公司投资组合价值下降逾20%。尽管GIC未给出具体亏损数额，但市场预计这一数字可能达到500亿新元（约合416亿美元）以上。

　　GIC是新加坡两家主权财富基金中较大的一家，资产规模预计超过2000亿美元。据德意志银行的排名，GIC是位列阿联酋阿布扎比、沙特和挪威主权基金之后的全球第四大主权基金。

　　因上一财年市场的疲弱表现，GIC以美元计算的20年平均名义回报率下降至5.7%，不及上年同期的7.8%；以新元计算的20年平均年回报率为4.4%，低于上年同期的5.8%。该公司指出，此次金融危机给全球投资环境带来了根本性的变化。

　　无独有偶，本月中旬发布财报的淡马锡控股也曝出巨额亏损，其截至今年3月31日的财年实现净利润60亿新元，较上一财年创纪录的净利润180亿新元大幅下降三分之二。

　　新加坡“双雄”的不佳表现只是全球主权财富基金投资状况的缩影。联合国贸易和发展会议最新发表的《2009年世界投资报告》显示，受金融危机影响，去年海湾地区沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔和阿拉伯联合酋长国四国的主权财富基金共损失3500亿美元。其中阿联酋最大酋长国阿布扎比的主权基金蒙受损失最大，总计达到1830亿美元。

　　对未来投资仍有信心

　　不过，全球市场3月以来的反弹，也给主权基金带来些许喘息机会。GIC首席投资官黄国松在29日的一份声明中表示：“到2009年8月底，全球股市已从2009年3月低位处上涨48%，但与2007年10月高位相比仍下跌35%。”

　　“就像许多大型机构投资者一样，GIC的投资组合受到2008年全球急剧下滑的影响。”GIC执行董事陈庆炎表示：“近来数月，由于市场表现改善，我们已经回收了大部分损失。”据悉，随着全球股市开始复苏，GIC近期已挽回一半以上亏损。

　　淡马锡的投资组合净值在今年4月至7月间也上涨逾三成，达到1720亿新元，相当于去年3月底峰值时期的93%，基本抹平了此前损失。

　　去年12月，GIC以购买优先股方式向瑞银注资110亿瑞士法郎（合110亿美元），持有后者9%股权，目前这笔投资仍处于亏损状态。此外，GIC上周表示在9月初将可转换优先股转为普通股后，其在花旗的持股比例已降至5%，这项交易为其带来了16亿美元的已实现利润。黄国松表示，虽然花旗与瑞银仍面临盈利挑战，但“我们对两家银行的长期前景仍具信心。”

　　与淡马锡不同，GIC在财报中并不公布具体的投资组合配置。分析人士称，GIC可能将更多着眼于自然资源、地产等投资，并扩大对亚洲地区投资。“GIC不可能一夜之间就大举调整资产配置，不过它会逐渐扩大在亚洲的资产管理规模，并将更多资金分配给亚洲市场。”Action Economics亚洲预测部门主管David Cohen称，鉴于新加坡的基金熟悉亚洲地区情况，且该地区成长前景更佳，因此GIC将更多资产转至亚洲顺理成章。