九月新增人民币贷款低于预期 储备货币言之尚早

　　刘明康：九月新增人民币贷款3000至4000亿

　　作者 张朝晖

　　中国银监会主席刘明康5日表示，9月中国新增人民币贷款在3000亿元到4000亿元之间。这大大低于此前市场预期的9月新增贷款6000亿元的水平。在谈到人民币未来能否成为国际储备货币时，刘明康表示，发行储备货币的国家需承担更大责任，人民币要成为储备货币还言之尚早。

　　刘明康在出席国际货币基金组织（IMF）和世界银行2009年年会期间表示，为支持经济增长，中国每年新增人民币贷款增速应保持在30%左右，而目前监管机构也正在密切关注信贷风险。

　　以去年新增人民币贷款余额4.91万亿元为基数计算，今年人民币新增贷款余额将近6.4万亿元。但是截至8月底，内地新增贷款已远超该数字，累计投放达8.15万亿元。

　　市场分析人士认为，30%的信贷增长应是配合国内经济增长较为合适的水平，新增贷款增速超过30%，商业银行的信贷投放不审慎行为概率加大，信贷风险不可不察。

　　而伴随着上半年信贷的急剧扩张，市场普遍预期下半年信贷增量将“稳中有降”。兴业银行资深经济学家鲁政委认为，9月，一些银行在资本充足率压力加大、央行发行定向央票回笼流动性的背景下，已在控制信贷量。

　　数据显示，大量信贷投放使一些银行特别是中小银行的资本充足率有所下降。有业内人士指出，由于信贷扩张过快、资本告急，一方面少数中小银行开始寻求出让信贷资产，另一方面，监管机构已对某些中小商业银行的市场准入进行限制，这一定程度上制约了9月新增贷款的增长。

　　此外，央行曾针对二季度末信贷投放较猛的商业银行下发了定向央票，9月将在央行强制性储蓄2000亿元，这也是为防范商业银行在季末信贷投放的“冲时点”倾向。

　　但是9月也不乏支持信贷增长的因素，鲁政委认为，地方投资配套压力增大可能带来信贷高增长。财政部9月14日公布《关于进一步加强中央建设投资预算执行管理的通知》指出,“对于配套资金不落实的地区,要相应扣减或暂缓下达该地区后续中央建设投资预算。”为应对中央检查、争取新一轮的中央投资支持，近期各地纷纷想方设法补齐配套资金缺口，而新行信贷是其资金重要的来源方式之一。

　　此外，他认为，票据到期拉低信贷因素正在减弱。票据期限通常为3-6个月，今年3-5月共新增票据5810亿元，较2-4月9834亿元的新增量下降近4000亿元，因此，预计9月票据到期量将较8月显著减少。

　　鲁政委说，9月短期贷款可能继续快速增长，以便在满足地方配套资金需求与银行年末资本充足率达标、规避未来利率上升风险之间达到平衡。