恒指后市有望上试23000点 适当关注内地房产股

　　周二，受到隔夜美股走强影响，港股早盘高开高走，但尾盘有所下跌，恒生指数全日收盘上涨168点至21467点，涨幅0.79%。近期美股持续走强，随时都有可能突破万点整数的心理关口位，加上美元持续走弱，也将利好港股走势。但近期港股的平均成交额仍然没有超过600亿港元，反映出投资者对于目前港股市场的23倍市盈率的高估值水准仍有顾忌。笔者预计下阶段大市仍将围绕21500点震荡上行。在这样的背景下，投资者不妨来分析一下影响港股走势最大的两大市场的未来走势，再行定夺。

　　美国股市近来持续走强，投资者对陆续公布的上市公司业绩的乐观态度是支撑市场走高的主要原因。本周将有6家道指成份股公布3季报：首先迎来的是周二科技股巨头英特尔，周四是另一科技股IBM，同时还有两家大型金融股摩根大通和高盛，周五是美国银行和通用电气。由于科技类公司在金融危机中受冲击较小，预计英特尔和IBM的盈利都将有小幅上扬，然而受冲击最大的金融股在各国政府宽松货币政策的刺激下，业绩开始逐渐复苏，三季度仍有超越市场预期的可能，道琼斯工业指数本周极有可能突破万点大关。但长期来看，美国企业的基本面的持续改善才能推动股指稳步上扬，短期内突破万点大关后，市场出现大幅度向下调整的可能性颇大，因此投资者目前对于市场的短线走势仍旧比较审慎。

　　中国内地的经济数据继续显示出回暖迹象，这也直接反映在沪深股市国庆节假日后的反弹走势上。中国物流与采购联合会公布的9月制造业采购经理人指数为54.3%，比8月提升0.3个百分点，连续7个月位于50%的景气临界点之上。三季度经济数据将于下周四公布。上半年GDP同比增长7.1%，二季度增速为7.9%，其中，消费一直保持在15%左右的增速水平，固定资产投资更是成为经济拉动的主要力量，连续5个月保持在30%以上的增速。笔者估计三季度消费和投资数据将比较稳定，投资在下半年仍将保持较高增长。而目前市场也普遍预计三季度GDP增速可能超过8.5%，四季度经济将加速增长，全年8%的增长目标应该无忧。短期内，内地市场A股有可能在9月信贷数据公布前出现一定的反复。市场当前对9月新增贷款的估计数额大部分观点集中在3000-4000亿左右。如果低于这个数额，市场将把这视为货币政策的转向的信号。港股的走势势必也将受到内地股市影响。

　　综合看，恒指于21000点应有不俗支撑，若内地数据理想及美企业业绩符合预期，恒指后市仍有望上试23000点水平。近期相继有内地房产股公布售楼数据，其中如碧桂园(02007.HK)、绿城(03900.HK)等公司的业绩均较去年同期有增长，笔者预计其他陆续公布售楼数据的内房股表现也不会太差。同时以估值和股价表现而言，很多内地房产股股价仍然落后大市升幅，从中长线角度出发，投资者可以考虑适量吸纳。⊙时富证券罗尚沛 (来源：上海证券报)