券商：股指近期或将维持易涨难跌格局

　　昨日A股出现了先扬后抑的走势，在午市上证指数一度震荡走高且跃过3000点整数关口，之后震荡盘落，盘口甚至一度有跳水迹象，尾市有所上收，上证指数收盘仍涨1.17%。上证指数日K线图留下一根放量带上影线的阳K线，似乎表明上档压力较为沉重，如何看待这一信息呢？

　　昨日走势可能主要跟地产股有关。正是以万科A等为代表的地产股反复活跃，引发了部分增量资金的涌入，从而使得成交量渐趋放大，上证指数重返3000点。但地产股目前的行业景气分歧极大，尤其是销售数据显示出“金九银十”的预期落空，显示出地产行业目前渐有过了景气顶峰的特征，所以，存量筹码渐有减仓的打算，上涨中抛压渐增，上证指数在午市后期震荡盘落。

　　昨日的走势特征给市场带来了两个积极的信息，一是已有资金渐趋认同当前大盘难以大幅回落的判断。不仅仅体现在昨日的成交量渐趋放大的格局，而且还体现在地产股涨升的背后显示出多头资金在寻找新领涨先锋，只不过主流资金与市场对话过程中，发现地产股的市场分歧较大而已。二是昨日多头拉抬地产股，激活了地产股的股性，也让市场重新考究地产股的区域不均衡发展的特征等行业特征，从而意味着那些锁定了未来两至三年业绩成长空间的品种有望获得新增资金的青睐。

　　也就是说，昨日多头虽然启动地产股使得大盘先扬后抑，短线趋势渐现压力，但开风气不为师，让市场重新打量地产股，有可能使得地产股再度释放出做多能量。这样看，昨日午市后调整其实从一个侧面说明了主流资金更为深远的考虑，即主动调整，以挤去股指泡沫，防止指数大涨后引发市场的“恐高”担忧。这也得到了这么一个信息的佐证，那就是指数在午市后回落过程中，涨停板家数并未减少，意味着多头仍然保持着较为昂扬的斗志。

　　我们倾向于认为，昨日的长上影K线并不会改变汇金公司增持三大银行后所形成的指数易涨难跌格局。在地产股尚难以形成领涨板块的背景下，谁能够充当大盘新的涨升先锋呢？多头或有两个选择，一是让市场延续着长假过后的普涨格局，以普涨的力量推动着上证指数晃晃悠悠地重返3000点上方。二是通过进一步的“试错”策略，即再度启动新的领涨先锋，看市场能否认同。比如说前期的物联网概念股、贸易反击类个股。再比如说煤炭股、黄金股等为代表的资源股。与此同时，三季度业绩增长股也有可能成为多头关注的焦点。

　　就目前来看，多头倾向于第二个选择，即通过在早盘拉抬某一板块，进而与市场参与各方进行对话的方式来达到寻找新的领涨先锋。就目前来看，那些既可能聚集市场人气，但却不会形成对指数形成大幅拉抬格局的板块极有可能得到市场参与各方的认可，所以，资源股、物联网概念股、贸易反击类个股、三季度业绩增长股极有可能在近期反复活跃，从而牵引着大盘缓慢重返3000点。在操作中，建议投资者仍可相对积极一些。一是拥有二、三线城市的房地产业务的个股，二是三季度业绩有积极改善预期的个股。（金百灵投资秦洪）

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