基金：精选个股等待合理估值

　　3等待合适介入时机

　　与“精选个股”这样的“外交辞令”相比，选择怎样的时机介入，可能是一个更为务实的投资指导。基金在这个问题上普遍态度谨慎。

　　有消息指，为了避免创业板公司上市首日的疯狂，深交所近期对基金公司下达了窗口指导意见，要求基金在创业板开市首日尽量少交易。

　　新华基金研究总监周永胜预测，创业板新股超高的市盈率不一定能维持很长时间。“创业板开门红是必然的，但涨幅过高的价格不可能长期维持，甚至很快就会回归价值。”

　　市场预计，参与创业板二级市场炒作的大多是风险承受能力很强、追求高收益资金，如游资和部分散户。公募基金可能仅有小部分会参与，追求绝对回报的私募基金大部也会采取观望态度。

　　博时基金也强调，将来如果发现具备投资价值的公司，会等到其价格处于合理区间的时候进行参与。

　　但在另一方面，有分析认为，创业板的运作可能会给主板市场的风格转换带来一定影响。

　　国泰基金的张玮分析：“从历史走势来看，中小盘股和大盘股存在明显的风格轮动效应，以中小板指数为例，2005年6月以来一共经历了5次相对于上证综指的明显上涨，巧合的是中小板跑赢上证综指的时间几乎都集中于年末到年初的区间内。”因此他预计，随着创业板在四季度的推出，以中小盘股为热点的局部行情可能会得以延续。

　　信达澳银基金执行投资总监王战强也认为，当前经济进入相对平台期，大盘股的上涨动力逐渐减弱，而无论在数量和主题上都非常丰富的中小盘股则有助于捕捉一些结构性的机会。中国经济目前仍处于复苏期，在基本面尚未出现新的恶化之前，市场下探的空间有限。经过牛市中的调整，中小市值公司最有可能在经济复苏期获得超额收益。“每年的四季度到跨年之时，汽车、食品饮料、商业、家电等消费板块会有较多的机会，国际社会对低碳经济的重视可能给新能源带来新的机会。以上板块都聚集了众多的中小市值股票。”（记者王欣） (来源：深圳特区报)