工行2360亿股今日解禁 宣告步入全流通时代

　　工行2360亿股今日解禁

　　今年最大解禁洪峰杀到，市场担忧资金面受压牵制A股上行

　　□本版撰文 信息时报记者 叶静

　　工行2360亿股今日解禁，意味着A股市场迎来了今年最大的解禁洪峰。本周共计2600亿股解禁加上创业板周五正式开闸交易，A股市场本周面临的资金压力备受关注。

　　有分析人士认为，大量限售股解禁以及创业板上市交易，肯定会对市场带来一定的影响。不过更多的分析人士则表示，虽然解禁股数量巨大，但因工行大股东抛售的可能性几乎没有，实质性的减持压力并不大。而本周五创业板上市交易，尽管会分流一部分资金，但因创业板自身的规模本来就小，对主板市场的影响更多地停留在心理层面上，并不会形成太大的实质影响。分析认为，本周A股市场在各种因素的左右下，将以振荡走势为主。

　　本周解禁量年内最大

　　本周有接近2600亿股限售股解禁，创下今年单周最大解禁量。本周的解禁量占到10月份解禁总量的八成。不过虽然解禁数量巨大，但是业内人士大多认为，实质性的减持压力并不大。而本周五创业板正式上市交易，在心理层面上可能对投资者产生一定的影响，但分流的资金压力并不会太大。

　　据Wind资讯统计显示，10月24日至10月30日期间总共有25家上市公司的2574.25亿股限售股解禁，解禁总市值约为13504.37亿元。这一规模占10月份解禁总量的比例超过了80%，为本月最大洪峰。虽然本周解禁规模巨大，但很大程度是由工商银行和上港集团造成，两家合计解禁规模达2490亿股。

　　工商银行和上港集团均属于首发原始股东限售股解禁，此次解禁后，两只股票将双双进入全流通时代。工商银行解禁数量高达2360亿股，解禁股份系财政部和中央汇金公司所持有。近期汇金公司不断在二级市场增持“三大行”的股票，市场普遍认为工商银行限售股解禁后，抛售压力较小。

　　上港集团有129.98亿股限售股解禁，其解禁股东为上海市国资委持有92.8亿股、占总股本44%；上海同盛投资有限公司持有35.3亿股、占总股本17%；上海大盛资产管理有限公司和上海久事公司均持有0.93亿股，占总股本为0.44%。分析人士认为，此次解禁的限售股既有控股股东，也有持股比例低于5%的小股东，大股东减持的可能性不大，但是不排除小股东抛售股票的可能。

　　昨日盘面上看，工行和上港集团均未受到限售股解禁的影响，工行当日微涨0.38％，上港集团则微跌1.65％。

　　汇金减持工行概率极小

　　工商银行今日共计解禁股数为2360.12亿股，市值达12272.64亿元，解禁股数占其解禁前流通A股的比例为1578.68%。因为持有这部分股权的是控股股东汇金公司和财政部，均为国有股东，因此尽管工商银行解禁数量巨大，但汇金减持工商银行的概率非常小。就在本月初，汇金才刚刚增持了三大行。

　　而上港集团控股股东减持的可能性也不大，即使小股东进行了减持行为，对市场的冲击也不会很大。英大证券研究所所长李大宵认为，本次限售股解禁，即便出现减持，市场对此也已经有了预期，因此从这个层面来观察，不会对市场形成很大的冲击。加上目前市场仍然处于振荡上行阶段，减持的可能性更小。

　　渤海证券的分析师厚峻表示，上个月A股出现了一次股东和高管增持的历史高峰。据统计，9月份上市公司股东增持额度共计49.97亿元，比8月份增加45.69亿元，为8月份的10倍多，创下单月公告增持额度历史新高；增持股数共计64921.52万股，比8月份增加58077.47万股，为8月份的近10倍。其中央企成了9月增持的主力，6家央企合计增持2.2亿股。从这点来看，显示了股东以及投资者对A股市场仍是积极看好的，因此短时间内产生减持的操作可能性不大。

　　解禁洪峰又遇创业板上市

　　资金面压力几何？

　　除了解禁洪峰杀到令投资者忧虑外，创业板本周五上市交易可能带来的资金分流压力也备受投资者关注。长江证券的分析师刘毅铭认为，创业板交易初期，对主板市场不会有大的影响，不过本周虽然不用担心，但是如果未来创业板遭爆炒，产生了赚钱效应，就可能会对主板带来资金分流的压力。

　　不过对于此看法，李大宵则有所保留，他认为， 首批28家创业板企业融资规模总计约为155亿元，这与主板大盘股IPO和再融资相比十分有限。从量上说，将创业板视作市场“失血”的罪魁祸首显然不科学，从国际情况来看，创业板的成交额和融资额也往往不及主板市场的5%。另外，从统计数据来看，创业板的市盈率已经超过55倍，而目前主板只有24.41倍，中小板也不到35倍，创业板如果一直保持这么高的溢价，会让不少投资者望而却步，因此目前谈创业板对主板市场的资金分流仍为时过早。

　　分析认为，无论是限售股解禁后出现的小规模减持，还是创业板本周上市交易，对于主板资金方面均不会构成压力，因为新发基金目前正进入密集建仓期。厚峻表示，虽然机构资金暂时放慢了脚步，但是7、8、9月基金密集发行，现在刚好进入了建仓期，从目前市场振荡上行的局面中，也可以嗅出基金正在动作的蛛丝马迹。而最为关键的是，储蓄资金活期化的情况越来越多，一旦股市的赚钱效应显现出来，这部分“墙头草”就会马上投身股市。其次外汇账款的高企，也显示国外热钱正在汹涌地进入国内市场。因此从这几个方面来看，本周A股“不差钱”。

　　值得注意的是，尽管多数分析人士认为市场资金压力不大，并不意味着这样的局面可以一直持续。近日有媒体报道，易方达基金已获国家外管局10亿美元的QDII额度，有分析人士认为，如报道属实，这将是QDII额度停批17个月后重新开闸，由于QDII投资对象为海外，这势必令市场担忧资金外流，削弱A股流动性支持力度。

　　投资提醒

　　本周振荡可能性大

　　医药板块仍可淘宝

　　虽然多数分析师都认为，解禁洪峰、创业板开闸并不会对近期的A股产生实质性的影响，但是对于心理层面的影响不可小觑。28只创业板新股打包上市，虽然不会对资金形成很大的分流，但是势必会影响投资者的热情。另外主板以及中小板IPO接二连三的发行，对于大盘也形成一定的扩容压力。目前3季报已经进入收尾阶段，根据以往经验，越晚公布季报的公司，盈利情况都会让人担心，因此即使市场“不差钱”，但是仍旧单边上行的压力会存在，裕泽投资的总经理张亮认为前期在3250点左右，是密集成交区，存在大量的套牢盘，因此本周的大盘在3100点上下振荡的可能性很大。

　　对于下阶段的投资策略，李大宵表示坚持仍是主线，振荡之后，重心上移的可能性非常大，由于甲流疫情的蔓延已成定局，因此有关疫苗概念股可以持续关注，根据调研所得，今年疫苗生产厂家，大多可以满负荷生产，持续生产可以维持到明年上半年，因此投资者可以继续在这个板块内寻宝。其次是出口复苏行业，由于去年第四季度金融危机开始，让出口型企业经历了一场前所未有的危机，而今年根据海关统计的数据显示，出口复苏超预期，因此出口行业的业绩相比去年同期会有大幅度的提升，目前也许是布局的绝佳时机。

　　厚峻认为，今年业绩持续走好的机械制造行业未来仍有机会，得益于今年4万亿固定投资，机械制造行业今年的业绩一直表现不俗，虽然房地产行业受政策影响较大，但是房地产商的拿地热情不减，开工量也居高不下，因此相关的机械行业未来仍有机会。