安永：引领IPO复苏因素为中国、科技和私募基金

　　安永在其刚刚发表的《2009年机构投资者IPO调查》中列出了多个最可能推动2010年上市活动的市场和行业领域。其中中国的首次公开上市(IPO)市场被视为在全球经济低迷的环境中最早复苏的环节。该调查共访问了全球300多名机构投资者。

　　新兴市场IPO势必率先从全球经济低迷中复苏

　　75%的受访者认为，中国市场的IPO将会率先复苏，其次是印度和巴西市场，分别有57%和51%的受访者选择这两个市场将率先复苏。安永的季度数据显示，这种趋势在2009年第三季度已经开始，在2009年第四季度可望延续。机构投资者认为，美国(53%)、新加坡(61%)、墨西哥(51%)、澳大利亚(57%)、中东(20%)和加拿大(32%)有望最早于2010年第一季度，最迟于2011年第二季度开始中期复苏。

　　安永华南地区主管合伙人蔡伟荣称：“过去两个季度发生的IPO活动证明，有些IPO市场正在率先复苏，尤其是中国、印度和巴西等新兴经济体。中国企业在推动近期资本市场活动方面尤为突出，他们IPO的数目比北美和欧洲加起来还要多。尽管其他国家似乎也在赶上，但市场全面复苏尚需假以时日，我们预计市场还须12个月才能企稳。”

　　五大行业料将率先复苏

　　49%的机构投资者认为，科技行业将引领全球IPO复苏，其次是金融服务业(43%)、石油天然气行业(38%)、金属和采矿业(35%)、消费品和零售业(32%)。

　　蔡伟荣称，“科技公司经常引领IPO复苏，因为人们都认为他们有非常好的市场成长机遇，从而可以得到富有吸引力的股票定价。投资者对采矿和石油公司表现出兴趣，考虑到资产价格上升的因素，这一点并不足为奇。在全球经济危机中生存下来的公司现在较从前有更强的实力来吸引投资者。”

　　安永战略性高增长市场主管合伙人何兆烽认为：“中国香港2009年前10个月的IPO活动就已超过了2008年全年，以集资金额计算超出幅度达62%。截至10月末，中国香港共进行了38宗IPO交易，筹集资金总计1070亿港币。香港联交所主板IPO统计数据不包括通过推介方式上市和从创业板转往主板的上市公司。，而2008年全年共进行29宗IPO交易，筹集资金总计660亿港币。房地产，建材和消费品和零售业是推动IPO活动的主要行业。2009年前10个月，中国内地A股市场共进行了60宗IPO交易，筹集资金总计1,170亿人民币，较2008年全年的筹资额高了13%，2008年全年共进行76宗IPO交易，筹集资金总计1,040亿人民币。”

　　在高涨的投资热情的支撑之下，中国在2010年的IPO活动有望继续保持强劲势头。安永调查显示，64%的投资者预期，将在未来一年半时间提高在华的IPO投资水平，另外有34%的受访者表示将维持原来的投资水平。

　　私募股权投资机构率先推动IPO活动

　　投资者看到，各地有各种不同类型的公司寻求在明年上市。47%的受访者预计，有私募股权背景的公司会首选在美国上市，预计会首选在英国、法国和德国上市的受访者比例分别为45%、35%和33%。

　　何兆烽指出，“有私募股权背景的公司将在推动上市交易方面发挥重要作用，鉴于很多私募股权投资机构正等待IPO上市退出，他们势必会在中国IPO市场扮演更加重要的角色。随着中国推出纳斯达克式的创业板市场，风险投资/私募股权投资机构目前又多了一种选择，即：通过国内创业板上市实现退出，他们现在有可能通过在华上市融得更多资金，从而进一步为中小企业提供资金支持。在中国创业板上市的首批28家公司中，近20家公司具有风险投资/私募股权背景。预计这种趋势还将继续，因为风险投资/私募股权投资机构支持高成长企业的发展，而这恰好符合中国推动创新的国策。”

　　同时，预计在中国(48%)、俄罗斯(44%)和巴西(41%)有更多大型公司上市，在印度(38%)有更多中型公司上市。