瑞银报告认为大趋势不利于美元保绝对主导地位

　　新华网北京11月12日电 瑞银集团财富管理研究部最新发布的《美元的未来》报告指出，大趋势不利于美元保持在全球货币体系中的绝对主导地位。

　　报告说，近期美元备受打击，而且很可能出现结构性贬值。瑞银认为，由于美国的资产负债表不容乐观，特别是考虑到其政府债务压力不断增加并伴有巨额经常项目逆差，因此在可预见的未来美元汇率将承受压力，另外，美国的通货膨胀可能超过其他国家，这也对美元汇率不利。

　　新兴市场方面，瑞银认为过去20年，许多新兴市场国家的经济政策有相当大的改善，经济表现强劲。这成为这些国家货币的稳定器。瑞银预计，新兴市场经济体的总体宏观经济环境将进一步改善，比如经济强劲增长、通胀走低、生产力提升、投资更加活跃、内需上升、利率下降等。因此，许多新兴市场的货币在未来10年将大幅升值，但在价值储存和交易媒介功能方面还达不到发达国家货币的水平，中期内也不会成为全球中央银行外汇储备的主要资产。

　　报告也提到，目前还没有哪种货币能够取代美元，鉴于许多国家的外汇储备都以美元为主，因此美元崩溃是各方都不愿看到的结果。除非出现重大的地缘政治变化或经济动荡，美元才可能失去储备货币的主导地位。单一的、占主导地位的储备货币对于全球经济有巨大好处。此外，美元作为一种交易工具以及国际贸易结算单位的角色也不会出现大的改变。

　　因此，瑞银认为，一个以美元为主的多币种外汇储备体系是可能性最大的发展趋向。但鉴于美国的经济问题错综复杂，许多政府及私人投资者也都需要将货币组合多元化，国际投资者手中的美元资产份额可能会下降。