美国布伦海姆创始人：交易是场心理博弈

　　威廉·奎克是一个矛盾的人。他说，从事商品期货交易几十年让他伤痕累累，但是，他创办的美国布伦海姆(Blenheim)资本管理公司却成绩骄人，在2008年度世界对冲基金排名中名列第24位；他说，45年来，自己一直扮演着资本运作达人的角色，却坚持心理学对交易的重要意义。

　　所以，当记者倾听这位大师的演讲，试图从中汲取商品期货交易的秘诀时，思想却困惑了。这是一套完全不同于一般经济学概念和范畴的理论，威廉·奎克说：“市场不断变化，我们很难找到一个精确的市场预测模型，更多的时候需要依靠感知。”

　　“不能过分自信”

　　“我每年都会有3个星期留在中国，这个市场对我而言充满挑战。”于是，接受了上海交通大学上海高级金融学院的邀请，威廉·奎克11月13日来到上海参加“金融EMBA·研究院沙龙”，并作了“大宗商品期货交易策略和展望——中国和新市场环境”的主题演讲。台下的“准学员”们大多是来自上海各家期货公司的“一把手”。

　　不过，威廉·奎克的观点多少有些不同寻常。他说：“我们都知道要"买低卖高"，却总做着"追涨杀跌"的傻事。”在他看来，出现这种违背规律的交易是源于自身心理的不成熟，“比起所谓精确的数据模型，个人的感知更加重要”。

　　人们往往会根据个人感知采取相应的行动，在资本市场上交易同样如此。于是，我们经常看到，在研究商品和经济的时候，总是夹杂着个人感官和欲望，这就直接导致在错误的时间作出错误的决定。

　　“在研究了经济学之后，我发现市场有它行为性的特征，也就是心理分析的因素存在。与此同时，资本市场也具有自我调试能力，会根据环境的变化进行适应。”威廉·奎克说，“因此，在这样变化不断的交易中，我们不能过分自信。”“勇于承认错误”

　　“另一方面，我想谈谈风险管理。”威廉·奎克毫不客气地指出，在过去的1年里，全球金融体系经历了一场“暴风雨”，而导致这样一场灾难的关键正是缺乏有效的风险管理，“有些时候，我们必须勇于承认错误，并且尽快找到补救的办法”。

　　商品交易更像是一场马拉松，而不是一次百米冲刺。因此，威廉·奎克认为，作为交易员要时刻关注自己长期生存下去的能力，“我和很多期货交易员进行过沟通，也管理着很多操盘手，他们总是抱怨，为什么不能坚持仓位？”

　　事实上，作为大宗商品期货交易，或者任何一种资本交易，在做决策的时候一定要有策略性，在犯错误的时候要懂得及时退出。对此，威廉·奎克坦言，“这种分寸很难掌握，这就是我对过去45年交易经验的总结。”(张颖) (来源：人民网-《国际金融报》)