中投55亿港元“资援”国内最大多晶硅公司

　　中投55亿港元“资援”国内最大多晶硅公司

　　王佑

　　国内多晶硅行业近来饱受资金短缺之苦，只得各自“化缘”。前有江西赛维LDK转让部分项目股份套现，今又有保利协鑫“攀高枝”获55亿港元。

　　昨日上午，中国投资有限责任公司（下称“中投”）以短短200字发出了一则通告：斥资55亿港元购买保利协鑫能源控股有限公司（03800.HK，即“保利协鑫”）20.09%的股权。交易若完成，中投将成为保利协鑫第二大股东。

　　公告还表示，中投和保利协鑫将建立合资公司，初始总资本投入5亿美元，公司将开发太阳能发电项目或其他太阳能能源项目。

　　不参与日常运营

　　保利协鑫一位内部人士告诉CBN记者，中投和保利协鑫的整个谈判过程非常短，约1到2个月左右。而据保利协鑫一位高层回忆，中投的人到徐州去了好几次。第一次是在江苏中能资产注入之前，只是普通的拜访；第二次则是最近，中投做了更详细的调研。

　　根据保利协鑫昨日发布的公告，中投系透过认购人认购股份。按照每股1.79港元的价格，中投用了55亿港元购买了保利协鑫31.08亿股的股份，占公司股份的20.09%。该认购价较该股周一停牌前每股2.31港元的最后交易价低了23%。

　　另外，中投将有权派两位董事进入保利协鑫董事会，且其入股的股份存在9个月的禁售期。

　　中投的出现，也点燃了股东们的似火激情：昨日10点左右，保利协鑫股价一度涨了16%，最终收盘价为2.5港元，相比前一交易日暴涨了8.23%。

　　招商证券研究员汪刘胜表示，从目前保利协鑫12.92倍的市盈率来说，并不算很高，而且中投认购的1.79港元这一价格也比较便宜。

　　参股上市公司之外，中投还带来了另一笔资金：拿出2.45亿美元，与对方合资组建一家企业、开发太阳能项目。“中投和我们的股比各是49%和51%。但中投不参与该合资公司的日常运营，他们主要是投资者。”保利协鑫投资者关系负责人周江波对CBN记者说道。

　　周江波表示，这家合资企业主要会建设一些光伏发电站。在江苏，协鑫集团（保利协鑫关联企业）已有一家即将于今年年底投产的20兆瓦电站项目。

　　另据CBN记者了解，保利协鑫已组织了一个团队在西班牙、意大利筛选部分发电项目，而且海外电站的发展速度可能还要快于国内项目。这是因为欧洲、美国部分地区的光伏电价已确定，容易测算出项目的长期利润。

　　朱共山的金算盘

　　目前，光伏企业融资较困难，国内外银行对于光伏前景的判断，可能会受到中国政府最近对多晶硅产业的调控、海外光伏市场不景气的影响，放贷会显得很谨慎。对于一家需要资金扩容的公司而言，能够有新投资人且对方资金充裕，显然会大大增强企业后续发展的动力。

　　不过据CBN记者了解，保利协鑫引入中投可能还有其他考虑——改善公司的股权结构。之前，协鑫集团董事长朱共山是保利协鑫唯一大股东，企业需要一个长期投资者。

　　汪刘胜也认为，保利协鑫和其他新能源企业一样，缺乏足够的流动性，如果能够有长期投资者介入，对改善其短期流动性、偿还银行贷款、趁着目前市场逐步转暖时拓展新业务都会有帮助。

　　而对于中投来说，投资香港上市公司并不多见。

　　9月17日，保利香港(00119.HK)宣布，中投旗下一家全资附属公司以每股6.81港元的价格，认购保利香港6000万股新股。不过该消息并没有在中投的官方网站上出现。

　　“我们是中投看重的第二个香港上市企业，不过中投在能源领域的投资并不少。”周江波说道。

　　中投下半年以来确实在能源、矿产领域频频出手：7月3日出资15亿美元购买了矿业公司泰克资源公司（Teck Resources Limited）部分股权；9月30日又拿出了9.39亿美元购买哈萨克斯坦某油气企业约11%的全球存托凭证；10月26日饶有兴致地掏出了5亿美元投资加拿大创业板上市的南戈壁公司（煤炭开采企业）。收购保利协鑫股权的前十天，它又对美国爱依斯电力公司（AES Corporation）下注15.8亿美元。

　　上述做法与近期中投的投资风格暗合。董事长楼继伟此前就称，公司在通过分散投资时点和资产类型、控制整体组合风险的基础上，加快投资力度，适当加大资源和能源等行业的直接投资力度。