海通控股大福证券 内地券商吹响进港号角

　　海通证券昨日宣布，计划斥资18.22亿港元，从新创建购入大福证券52.86%权益，即每股收购价4.88港元，低于市场估计的5港元。完成交易后，新创建仍持有大福证券9%权益。这是首例内地企业收购香港上市券商。

　　而正在海通通过大福叩开香港市场之门的同时，消息人士昨日向本报透露，数月内将另有一家内地企业并购一家小型香港券商。

　　“内地公司来香港重新设立公司用的时间比较多，通过收购可以很快把内地市场的优势带到香港，将来内地肯定会放宽对海外投资的限制，香港很多小型金融公司将因此被并购。”香港英皇证券资料研究部副总裁林建华昨日向本报分析认为。

　　海通控股大福证券

　　海通证券昨日公告称，在满足若干条件的前提下，海通香港拟通过现金收购大福证券大股东新创建集团有限公司拥有的大福证券约3.734亿股普通股，收购价格为4.88港元。收购完成后，新创建还将拥有大福证券约9%的股份，大福证券董事及公众股东持有大福证券约38.14%的股份。

　　海通证券董秘金晓斌昨日向本报表示，公司认为，对大福的并购物有所值，公司选择大福是公司既定的国际化战略，其次，并购大福是海通香港做大做强的有效手段。此外，公司将借此完善创新平台，扩大公司收入来源。而香港是国际金融中心，市场化程度比较高，将成为公司人才的培训基地。金晓斌透露，已经委托欧洲最大战略咨询公司罗兰贝格在制定五年发展规划，以及下一步如何深化集团化和国际化目标。

　　新创建企业传讯部总经理关则辉昨日向本报表示，原定对大福证券全部的股权转让现在保留9%，主要是看好大福的前景，大福和海通合作后马上可以放大大福在内地的市场。

　　对于此次成交价格，关则辉表示“非常满意”：“这比过去一个月内平均价格溢价36%，而海通也觉得非常合理。“大福的发展很快，是香港市场上一个非常大的证券公司。”

　　关则辉透露，对于剩下的9%股权公司暂时没有计算再转让，“公告中也已经说明，在4个月以内不会进行，4个月以后要看什么情况，但现在没有转让计划。”

　　事实上，在香港新创建集团拟出售其所持有的61.86%香港大福证券股份消息公布后，先后有数家竞购者身影晃动。其中建设银行旗下的建银国际以20亿的出价成为其中呼声颇高的潜在竞购者。而此前，大福证券内部高层向本报分析认为，此次对大福的股权并购关键仍在价格。而据此次最终落定的海通每股4.88港元收购价来看，高于传闻中建银国际报出的每股4港元。建银国际昨日则向本报表示，对此不作评价及回应。关则辉昨日亦对市场消息不作评论。

　　“海通非常希望保留大福在香港的上市地位，这对大福的发展很重要。”关则辉表示。

　　或掀入港并购潮

　　正在海通通过大福叩开香港市场之门的同时，一香港业界高层昨日向本报透露，数月内将另有一家内地金融企业并购一家小型香港券商。

　　“海通这次收购大福肯定不是唯一，未来几个月，肯定其他公司被内地金融机构收购。”林建华昨日表示，内地的公司来香港重新设立公司用的时间比较多，通过收购可以很快把内地市场的优势带到香港，将来内地肯定会放宽对海外投资的限制，将内地的QDII等业务拿到台湾、美国、日本等国家和地区投资，香港很多小型的金融公司将因此被并购。”

　　林建华表示，尽管海通本来在内地是一个很有规模的券商，但事实上，内地券商在香港进展不是很理想，中银、申万等券商在香港市场占有率都不高。

　　“目前海通的并购价单就PE来说是贵了一点。通常的PE只有七八倍，不应该超过10倍，因为证券公司每年的收益不是特别好。”林建华坦言，但贵是一方面，值不值得仍要看海通是否有另外的打算。

　　大福内部一高层人士昨日则向本报表示，挑选竞购方的出价，PE不能完全作为依据。“因为大福现在的PE是根据过去的市盈率计算，所以不便宜。而对海通而言是看将来能不能发展新的业务。”

　　该人士坦言，被海通并购后的大福仍需接受挑战。“毕竟我们一直跟行业里的其他公司竞争，希望海通加入能令大福更加进取，在人才、资源结构方面有很好的发展。”(作者：张晓华)