宋丽萍：期货交易中介机构要强化功能驱动

　　新华网深圳12月3日电（记者武彩霞）深圳证券交易所总经理宋丽萍3日在中国（深圳）国际期货大会上建议，期货交易中介机构要强化功能驱动。

　　宋丽萍认为，中介机构是通过提高专业化的服务，在降低交易成本、减少信息不对称、提供风险管理方面起着重要作用。随着我国资本市场市场化程度越来越高，中介机构地位也将越来越重要。

　　首先，功能驱动是中介市场发展面临的重要问题。近年来，随着一系列基础制度建设，我国资本市场发展基础不断夯实。市场规模显著扩大、功能日渐完善。中介机构经营环境出现一些新的特点，主要表现这么几个方面：

　　一是产品和业务种类日益丰富，经营空间不断拓展。今年创业板启动以后，多层次市场框架已经基本形成。深交所目前正在按照证监会统一部署，积极参与场外市场的筹建工作，推出了许多只资产证券化产品，债券市场发展规模也很快，有九家券商、三十家基金公司获得ＱＤＩＩ资格，二十一家券商获得直接投资资格。另外融资融券、股指期货这些产品都在筹备当中。

　　二是中介机构服务对象不断扩展，客户需求日益复杂。同样是资产管理业务，以前主要面对一般的个人投资者和机构，现在面就很广，比如社保基金、企业年金都是重要的服务对象。跨境投资、直接投资都纳入了资产管理范畴。上市公司是证券公司传统的客户，但是现在上市公司的业务需求不仅仅是股票承销，甚至也不限于财务顾问、并购重组，还包括了债券、可转债的发行、股权激励、市值管理等等。对境内外两地上市的企业可能还有跨境服务需求。三是不同类型金融机构在业务上出现交叉，竞争日趋激烈。比如基金公司开展一对多业务和证券公司集合理财业务就在客户类项、运营机制上有很多相似之处。从整个金融体系角度来看，基金公司、证券公司、商业银行、保险公司和信托公司都在不同程度上开展了理财或者资产管理业务。开展股权投资业务除了专门的创投机构，还有信托公司、证券公司机构。各类金融机构由于功能和业务的重叠，竞争日趋激烈，而且由于监管标准的不统一，还带来了营造公平有序的竞争环境的问题。

　　宋丽萍认为，在综合实力显著增强，规范发展的基础上，中介机构需要通过功能驱动，整合资源，探索新的组织架构和业务模式，不断提高竞争力。

　　宋丽萍建议，中介机构要强化功能驱动首先需要转变观念，从市场功能的角度出发来分析确定自己定位，以功能有效发挥为目标，在组织管理、产品业务、技术平台等领域不断探索和创新。

　　第一，要深入了解客户的需求，大力开展客户管理。创业板推出时引入了投资者适当性管理工作，这是对资本市场制度建设的一项重大的贡献。这改变了证券公司传统上按照资产规模、交易量区分客户的做法，这个制度还要进一步深化。中金在准备股指期货时，对适当性管理工作也积累了很多经验。

　　第二，不断完善创新组织管理模式，加强信息系统建设，这方面业界中介机构绝大多数抓得比较紧，据调查，去年85％的证券公司都进行了信息系统平台提升。

　　第三，强化风险控制，落实合规管理各项要求。 (来源：新华网)