银行股走强有多少耐力？
来源：
中国新闻网
2009年12月08日11:58
处于利空重压下的银行股，上周五集体上演飙升行情。投资者期待银行股走强能体现出耐力，助推指数创出年内新高。
银行股在上周五强于大盘，起因是西班牙银行增持中信银行19.24亿H股，率先涨停并带动板块集体拉升。当日，华夏银行、兴业银行、北京银行、浦发银行、招商银行、民生银行等分别上涨6.80%、5.82%、5.67%、4.93%、4.64%、4.43%。在投资者看来，银行股集体上涨带来一种久违的兴奋。近几个月，银行股走势一直较弱，有的还濒临破位下跌的边缘。上周五的突然大涨，银行股一扫颓势，因而有分析师把这次大涨称之为银行股“暴动”。
金融危机爆发以来，国内投资者最担心银行股遭海外战略投资者减持。由于“后院着火”，资金运作“捉襟见肘”，外资减持成为中资银行股的一大利空。2008年12月和2009年1月，因三年持股锁定期结束，瑞银和苏格兰皇家银行减持了中国银行股份。此外，美国银行持有建设银行的股份已从19.13%降至10.95%，工商银行H股解禁日即遭安联和运通集团抛售。
外资是否会继续减持股份，是中资银行的潜在利空。如今，西班牙银行大举增持中信银行，表现出外资对中资银行的信心增强。无独有偶，德意志银行、澳洲联邦银行和新加坡华侨银行出于战略投资的目的，近期分别增持了所持中资银行股份，并且逼近20%的持股上限。这说明海外金融机构初步走出了金融危机的阴影，中资银行仍然是“香饽饽”。
西班牙银行的增持之所以引发银行股的“暴动”，还因为银行股融资压力减轻。11月下旬，有传言称，银监会将对大型银行提高资本充足率至13%。这一传言致使银行股走势严重落后于大盘，甚至一度成为大盘暴跌的导火索。近日，有杂志刊登了银监会负责人的文章称，银监会已把最低资本充足率要求从原来的8%提高到10%对中小银行 和11%对大型银行 。与此同时，市场上传出一种新的说法，称汇金公司或将特许工农中建四大银行用上缴利润补充资本金。这样一来，资本充足新标准做“减法”，而充实资本金手段做“加法”，让人感觉上市银行短期再融资的迫切性下降。
正因为银行股再融资压力的减轻，西班牙银行增持中信银行的股价刺激效应，不同于德意志银行11月19日宣布再次增持华夏银行。目前，A股市场上的银行股涨幅滞后，表现远不及香港市场上的中资银行H股。工商银行、中国银行、建设银行三家H股距离2007年10月的高点只差10%至20%的涨幅。其中，工商银行H股11月中旬一度攀升至7.07港元，距离2007年10月7.49港元的历史最高价“近在咫尺”。反观A股市场上的银行股持续受到各种利空“侵袭”，致使其变成了价值洼地。偏低的股价水平，为上周五的集体大涨创造了条件。
银行股飙升有多少耐力？对此，多数散户投资者心中没底。上周五，银行股大涨带动上证指数上涨1.61%，可当日沪市上涨和下跌的个股数分别为180个和640个。个股跌多涨少，说明市场依然持有老观念，认为银行股补涨预示大盘上涨进入尾声。股指本身走不远，银行股势必难有大作为。由此看来，银行股的走强，不仅要靠消息刺激，更重要的是价值认同。已有的存款活期化及明年的加息举措，将提升净息差并使上市银行盈利增长，只有市场共同看好这一预期，银行股才有更多走强的机会。(张炜) (来源：中国经济时报)
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