2009央视经济生活大调查：专家揭晓十大问题

　　明年不会出现宏观管理上的通货膨胀

北京大学经济学院教授曹和平现场解读

　　李曼为：大家好，我是CCTV2009经济生活大调查的总导演李曼为，很高兴来搜狐网做这次节目，坐在这边的是我的搭档张菁。

　　张菁：大家好，今年我们中国经济生活大调查已经是第四年了，今年我们会更侧重于对老百姓的消费层面和他们的幸福感指数的一些问题的了解。

　　李曼为：坐在中间的是来自北京大学经济学院的教授曹和平老师。

　　曹和平：大家好，我们期待着CCTV的十大新闻、十大消息。

　　张菁：到年底了，大家都会对今年有一个回顾和总结，但是更重要的是对明年的预测，我们老百姓的生活会怎么样？今天我们就来对明年经济的十大热点之谜进行一个讨论。

　　李曼为：我来揭第一道题，通货膨胀，明年会通货膨胀吗？首先给我们一个比较肯定的答案，会还是不会？

　　曹和平：明年我觉得不会出现宏观管理上的通货膨胀。但是通货膨胀的预期会出现个别行业的个别溢价上面,温和性通货膨胀的苗头是存在的。

　　李曼为：我今天早上看国家发改委，他也说虽然我们感觉物价在上涨，但是应该说CPI表现出来的并不明显？

　　曹和平：CPI是几百个产品的加权平均数，汽车和房价的价格加权比较大。个别吃穿的食品和服装类价格的上提并不会把这个CPI抬起来，涉及生活中的很多方面，猪肉的价格高了、或者是商品的价格高了，这种感觉是有的。

　　张菁：我们对一百名经济学家做过调查，对通货膨胀的争论也挺激烈的。有55%的经济学家和企业家认为现在明显的有通胀预期，但是还没有到。有33%的人认为已经形成了通胀。

　　曹和平：我不这么认为，因为CPI和PPI都还是负的，两个最重要的价格指数还是在负的区间，你怎么能说他形成了通货膨胀呢？我觉得通货膨胀的压力是有的，因为四万亿下来了，拉动了十八万亿的投资，显然货币的存量是增加了，但是货币存量的增加，如果不引起消费者信心、企业家信心、银行家信心的同幅度升高，买卖的换手率不多的话，消费刺激不起来。不能把存量上的货币多了，就理解为收入的购买力增加。

　　李曼为：按照您的观点说，如果明年不会出现明显的通货膨胀，我们利息的调整会出现吗？

　　曹和平：明年三月份的价格指数会在正常的范围内，温和性的通货膨胀是在7以下，我觉得明年价格指数攀升到5的可能性前三季度很小，所以不会出现通货膨胀。

　　李曼为：明年我们有没有调高利息的可能？

　　曹和平：利息提高的话，企业家使用资本的成本增加，成本增加，投资就减少，投资减少就会遏制经济增长的过快。如果通货膨胀不出现很大的话，为了保增长，因为今年预计是8到9之间。这个数字来到十的话，前三季度的数字要增加，为了保增长，你不会让投资下降，加上12月份较为积极的财政政策和适当宽松的货币政策，你让货币宽松，怎么会去调整利率？利率会调整，但是利率不会在短时间内连续的调整。

　　张菁：如果出现通货膨胀的话，买什么会保值？

　　曹和平：不会出现通货膨胀，不是说不见得某个行业不会过热，或者是某一个领域的产品不会过热。一类价格上涨的时候，我就买和我另外一个替代性程度比较高的产品，那应该是很好的。如果出现通货膨胀，你一定要让你的长期资产升值，耐用消费品、住宅和长期债权都应该是比较好的手段和替代品。

　　主持人：耐用消费者是什么？

　　曹和平：这一个经济周期中消费不完整的产业、耐用消费品，车、电视机、冰箱、豪华的衣服、高档首饰、住宅都是在出现物价飞涨的情况下、价格涨的情况下，实物是比较好的替代手段。

　　李曼为：我的朋友就会买一些珠宝，但是她买珠宝的时候都会考虑这个东西能不能保值升值。

　　曹和平：珠宝保值是可以的，但是升值不太可能。一般你买一个珠宝，你要退回去的话，它的价格绝对不如你买一个新的。除非你是独一无二的。

　　李曼为：刚才您提到除了耐用消费品还有什么？

　　曹和平：住宅、汽车、冰箱、彩电、各种各样的家具。你对金融资产的投资应该是长期债券。

　　主持人：黄金您没有提到？

　　曹和平：全世界的黄金一年就是五千吨，中央政府最近有人建议中国要新持有多少万吨黄金，增加黄金的持有量，黄金的价格一下就起来了。全世界现在的黄金大概是40到50亿盎司之间，10亿盎司在中央银行，10亿盎司在我们的脖子和手上戴着，二三十亿在流通市场上。所以如果大家都去买黄金的话，黄金的价格会一下子上来。我个人觉得，我不建议把黄金作为一个十三亿人的避险工具，因为你一建议，每个人买一点，价格就上来了。所以不谈黄金。

　　奥运前的一段时间大家都不买房了，一个重要的原因就是奥运会以后和世界上其他国家一样，房价会掉下来。去年我们遇到了世界性的金融危机，房价依然没有掉下来。有两个原因，第一，需求价格因素，是刚性需求。第二，投资属性。正是因为这两个特征，使得房子的刚性价格特征压不下来。当年美国房地产蓬勃发展的时候，美国带来全部的收益80%进入房地产。当年的杜邦财团、洛克菲勒财团的财产大缩水了，和房地相关的，和租相关的各种各样的产业价格升起来了。中国和世界上的任何一个地方，如果某一类价格具有准租金的特性，压它是很难的。我们从2002年开始已经有在网上天天的报道，房地产有泡沫，有国外公司、国内的很多人成天喊房地产泡沫，这都五年了，这是预测的大失败。但是这些专家今天还在喊。不讨论把房子的价格和土地的价格结合，是一个大错误。