投资市场牛年真的很牛 股市黄金扎人眼球

　　“投资市场永远先于实体经济一步。”这句话在2009年得到了最为充分的印证。实体经济起色不大，投资市场已经上演出一波如火如荼的行情——以楼市、股市、金价为代表的三大市场均出现罕见涨幅，完全走出了金融危机的阴霾。

　　银行

　　产品提前终止 收益落袋为安

　　在美股、港股一致向好的背景下，银行的结构化理财产品也摆脱了“收益门”，在2009年里扬眉吐气了一把。以东亚中国今年8月份推出的“溢利宝”系列产品23为例，推出三个月就因触及设计条款提前终止，持有人获得了7%的年化收益。

　　进入11月以来，澳洲央行的连续三次加息可谓震撼国际市场的大事。澳元的升值也催热了相应的理财产品，澳元理财在经历了年初的萧条后终于迎来了年尾的旺销。以荷兰银行的“涨跌双赢系列”结构性存款为例，其以澳元计价，投资期限1年。荷兰银行方面介绍：“该产品到期收益与澳元兑美元的双向波幅挂钩，考虑到澳元兑美元的涨跌幅度较大，此产品涨跌幅越大收益越高，现到期收益达到15%。”

　　与此同时，得益于澳元理财产品收益快速上升，银行也纷纷借此机会发行新款结构性理财产品。交行10月下旬发行的2009年“得利宝”新绿澳元6个月理财产品，投资类型为利率收益，预期年化收益率为3.1%，较9月底发行的同一款产品收益率上涨了0.1个百分点。

　　不过有了金融危机时理财产品盲目发行设计的前车之鉴，虽然面对旺销，监管方面还是有所动作。今年7月6日，银监会发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明令理财资金不得投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，也不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。通知还要求将客户分为有投资经验客户和无投资经验客户，仅适合投资经验客户的理财产品起点金额不得低于10万元人民币，不得向无投资经验客户销售理财产品。

　　银行业内人士称：“现在银行开发产品更为审慎，对风险的考量也更加全面，例如现在会关注交易对手风险，这在雷曼兄弟倒闭之前是未曾有过的。”

　　基金

　　指数 基金翻番 QDII 基金翻身

　　如果去翻阅2009年年中的投资笔记，会发现完胜的是指数 基金，鉴于上半年上证指数的大涨，指数 基金以惊人的业绩遥遥领先于其他种类的基金。三季度，大盘整理，小盘股活跃时，一度指数 基金被认为不再有后劲，然而站在2009年年尾，发现胜出的还是指数基金——轻轻松松为投资者获得了100%的收益。

　　受财富效应的扩散，指数 基金的销量也开始猛增。易方达深100ETF联接基金发行三周认购已突破80亿元，超过此前交银施罗德创下的71亿元纪录，来自富国 基金的信息显示，正在发行的富国沪深300增强基金除了受到投资者踊跃认购外，更获得了内部员工的热烈追捧。从董事长、总经理等公司高管到基层员工，纷纷下单购买，蔚然成观。

　　如果说在2009年年初1800点的市场上指数 基金是一匹众望所归的大白马，那么出海投资的QDII 基金则当之无愧2009年基金中杀出的黑马。

　　2009年上半年，不断公布的各国宏观经济数据证实了全球实体经济的复苏态势。尽管如此，各只QDII业绩分化明显。来自晨星网的统计数据显示，截至11月19日，市场上9只QDII产品今年以来的净值增长排名首尾相差近57%。

　　一边是海富通中国海外股票(QDII)今年以来超过80%回报成为QDII产品中的明星，另一边2007年发行的上投摩根亚太优势净值仍然徘徊在6毛附近，由此可见除了基金管理人的能力，“出海”的时机还是至关重要的。

　　专业投资人士指出，现有的不少QDII产品自成立以来，经历了百年一遇的全球金融风暴，又要把握住历史性反弹带来的机会，其操作能力渐渐得到了市场验证。但由于大多数股票型QDII毕竟是高风险高回报特征的产品，采用分段吸纳方式的定期定额投资一方面有效规避波段操作，可以规避低卖高买。另一方面,定期定额投资也可避免盲目追捧热门基金可能造成的投资失误。

　　黄金

　　金价突破千元 炒金再热

　　尽管近期国际金价有所下跌，但却难掩金价突破1000美元后，再次掀起的 黄金投资热潮。

　　自上次国际金价突破千元大关后，国际金价一直在低位盘整，来到2009年上半年，国际金价走出M型走势，从880.15美元/盎司上涨至939.60美元/盎司，累计涨幅6.75%。

　　在两次突破千元关口都出现迅速回落后， 9月11日，纽约商品期货交易所(COMEX)期金结算价首次成功收在千元关口之上。12月2日，纽约商品交易所黄金期货2月合约收于1213美元，涨幅为1.1%。在当天夜间的电子交易中，该合约曾上涨至1218.40美元的历史新高。

　　随着金价水涨船高的还有“金民”的投资热情。资料显示，今年上半年，上海 黄金交易所各个品种黄金累计成交4032.27亿元。同时，国内金市频频出现出手不凡的超级“金民”。今年7月9日，一位上海市民一次购入50公斤金条；8月7日，来自绵阳的一投资者投入600多万元，购买了30公斤纯度为9999的金条。从这些数字当中我们不难看出投资者对于黄金的青睐。

　　在如今的国际资本市场上，美元是人为资产的最顶级模式，而黄金则是自然资产的主要体现，百年来，两者在互相推进的路途中，此消彼长、相互抵触，而又联系紧密。然而，随着美元世界储备地位的下降，预示着美元对全球各主要货币的汇率将持续疲弱，用美元来计价的黄金价格走高将成为一种趋势。

　　高赛尔金银首席分析师王瑞雷预测：明年后半年也就是2010年9-12月份应该会涨到1500美元/盎司。目前看来，支持黄金价格继续上涨的主要原因仍在持续。美国联储的货币供给仍处于历史最高，美元贬值的趋势并未逆转，美国低利率政策预期将维持至明年第3季度，这些仍支持黄金价格中期看涨。

　　富垠 黄金交易公司首席分析师陈贤认为，现在是多头市场，这是 黄金期货市场的惯例，一般黄金会持续涨到1、2月份。在短期，市场需要调整，但是调整不会太大，不会低于1150美元/盎司。

　　市场现在是慢牛行情，虽有摸高，但是紧接着会横向整理。建议在1195美元/盎司时做多，短期金价会在1250和1310之间调整，短期不会冲破1500美元/盎司的高位。从长期来看，黄金期货价格是要上升的，会慢慢积蓄力量，在通货膨胀以及美元弱势的环境下，会达到2000-3000美元/盎司的价位。(崔烨李伟王毅鹏) (来源：新闻晚报)