美元/日元
12月28日，汇价震荡整理、略升。
日本经济产业省(Ministry of Economy, TradeandIndustry)28日公布数据显示，该国11月零售销售年比下降1.0%，这表明在经济前景依然不定的背景下消费者仍不愿支出。11月下降也是日本零售销售指数(未经通胀调整)连续第15个月下滑，10月年比降幅亦为1.0%。一些分析人士指出，随着政府刺激措施效力逐步消退、以及就业和收入状况恶化得到更精确反映，未来日本零售销售指数可能更为恶化。大型零售商销售年比下降9.6%(经商店数量变化调整)，为连续第20个月下滑。
日本经济产业省（Ministry of Economy, TradeandIndustry）28日公布，该国11月工业产值经季调后环比上升2.6%，连续第9个月回升，因对日本产品的海外需求增长推动了制造业的复苏。该结果好于预期。此前经济学家平均预期11月工业产值月比上升2.3%。受访制造企业预期12月和1月的工业产值将分别环比增长3.4%和1.3%。该国制造业贡献了大部分的工业产值。此外该机构保持对工业产值的评价不变，称其仍处于复苏之中。同期未经季调库存月比上升0.2%，未经季调出货月比上升0.9%，库存/出货比月比下降3.8%。
日本政府及该国私营部门截至10月底所持美国国债规模已达7,465亿美元(或67万亿日圆)，较上年同期增长18.6%。目前日本所持美国国债规模位居第二且愈加接近排名首位的中国。日本金融机构已在积极购买美国与日本政府债券而非风险更高的证券化产品。与日本政府债券相比，美国国债因收益较高而明显更具吸引力。与此同时，截至10月底中国所持美国国债规模总计为7,989亿美元，较上年同期增长16.8%。中国已在控制对美国国债的购买量以实现自身外储多元化。作为比较，自5月底以来日本所持美国国债规模增长700亿美元，同期中国持有量几乎未变。鉴于09年日本外储仅增4%，该国所持美国国债规模大增主要系私营部门积极购买所致。据日本财务省数据显示，1月至11月日本投资者成为外国债券净购买者，其购买额已超13.5万亿美元，较上年同期增长2倍以上。
日本副首相兼国家战略大臣菅直人（NaotoKan）在接受采访时表示，日本经济能够避免双底衰退，归因于海外经济复苏的影响。菅直人在接受采访时表示，“亚洲和世界的经济已经反弹，我们的财政支出...预计将刺激需求。”他表示，“日圆正在走软，股市大盘指数已反弹至10,000点以上的水平。我认为我们能够避免双底衰退。”目前日本经济正面临通货紧缩，执政3个月的民主党领导政府担心2010年再次出现经济衰退，特别是在2010年年中的参院选举之前，尽管近期日本的出口增长已经缓解了这种担心。
日本厚生劳动省(theLaborMinistry)28日公布数据显示，该国11月现金收入出现四个月来最大跌幅，显示政府经济刺激措施退出后，消费支出将无法推动该国经济增长。该机构公布，包括加班费和奖金在内的11月现金收入年比下滑2.8%至277,261日圆(3,030美元)，连续第18个月下滑。在逾20万亿日圆政府紧急支出计划提振下，消费者帮助日本经济在三季度连续第二季获得增长，分析师称家庭支出可能在该计划积极作用减退后出现停滞，因企业仍在削减成本，不可能增加工资。第一生命经济研究所(Dai-IchiLifeResearchInstitute)高级经济学家YoshikiShinke称，“企业仍存在大量剩余劳动力，因此其在削减成本方面的动机仍很强烈。由于收入情况严峻，我们没有道理认为刺激措施能永远发挥推动消费的作用。”
日本内阁会议上公布的经济前景报告显示，日本2010财年将连续第二年陷入通缩困境，该国2010财年消费者物价指数年比将下滑0.8%。《日经新闻》报道称，预计日本2010财年实际国内生产总值将增长1.4%，而名义增长率为0.4%。两者皆为3年以来首次出现的情况。日本政府预计该国09财年首次补充预算的减少将使2010财年实际GDP增长减少0.1个百分点。包括二次补充预算在内的紧急刺激措施预计将为GDP的增长贡献0.6个百分点。根据2010财年预算案中，类似儿童医疗保健津贴之类给予家庭的资金当中，70%将予以支出，旨在促使2011财年实际GDP增长提高0.2个百分点。政府预计日本2010财年实际消费将增长1%，为连续第二年增长。并称，2010财年资本投资将增长3.1%，标志着3年以来的首次增长。此外，日本政府预计2010财年工业生产将上升9%，但仅占峰值水平80%左右。
三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJFinancialGroup)上周五(12月25日)表示，其中国子公司将在2010年2月左右发行10亿元人民币的两年期债券。中国银行业监督管理委员会(简称：中国银监会)批准东京三菱日联银行(BankofTokyo-MitsubishiUFJ)发行人民币债券，这是首家获批准在大陆发行人民币债券的海外金融机构。此前，只有中资银行可以在银行间债券市场发行人民币债券。在获得银监会批准后，这家子公司现在可以向在华经营的企业提供相关服务。发行人民币债券将使这些外资银行拥有稳定的中长期融资来源。东京三菱日联银行中国分行将开始制定发行数量等细节，然后递交报告给中国人民银行。目前外资银行只能依赖存款和同业拆借市场来购买人民币。这在一段时间内损害了它们获得所需流动性的能力。随着中国政府收紧货币政策限制通胀，海外银行面临融资活动多元化的迫切需求。
今年下半年日元涨势强劲，但受政府官员口头干预的影响和美元持续反弹的拖累，日元重拾跌势。2010年日元将走向何方？不妨从以下三方面来寻找答案。政府官员口头干预日元升势——日本首相鸠山由纪夫表示，已做好准备快速对日元的升值做出反应，政府应明确在关于W型衰退的担忧将采取适当措施。鸠山还表示，日本仍对迪拜债务危机的担忧保持谨慎。日本央行行(BOJ)长白川方明指出，近期日元汇率走势不稳，日本央行目前也在高度关注汇率走势。白川方明强调，央行不乐见汇率波动性加剧，其立场与政府一致，也是向市场提供充足资金，且央行一直在考虑如何以最佳方式确保市场稳定。日本财政大臣藤井裕久也强调汇率变动已呈单边态势，并称政府必须结合货币政策对日元采取措施。日本副首相兼国家战略局担当大臣菅直人表示，日本政府同意阻止日元升值举措，政府同意尽可能跟央行协作。在日本官员口头干预后，美元/日元随即展开反弹。诸多高官几乎同时对日元强势如此关注，也似乎预示着美元/日元拐点即将来临，日元回归跌势将为时不远。日本通缩阴霾难散——在即将到来的2010年，日元的前景似乎普遍不被看好。失业率上升、通货紧缩严重冲击日本，众多经济数据也让市场担心日本经济复苏势头难以延续。日本总务省上周五(25日)公布的11月核心消费者物价指数(CPI)同比下降1.7%，为连续第9个月出现同比下降。这印证了日本政府此前宣告的通缩将持续，同时市场对通缩将打击企业投资信心并影响经济前景的担心也进一步提高。日本经济深陷通缩之中，日本央行已经明确了用零利率来应对通缩局势，预计日元将是主要货币中最后一个升息的，2010年甚至不会有升息的机会。一旦主要央行启动加息进程，日元的零利率处境，将会再次使其沦为套息交易的融资货币，日元在2010年重回跌势。日元将重新沦为融资货币——近期美国的销售和房地产数据乐观，多家公司公布的第三季度业绩向好，美国股市创出新高，利好的因素不断积聚，市场预期已经开始改善。有分析师表示，预计在2010年第三、四季度，美国经济或走出困境，通胀预期开始显现，美联储也将有所行动，美元将逐步回暖，美元/日元也有望迎来拐点，日元将结束震荡强势，独自扛起融资货币的旗帜，再度走弱。
日经225指数周一(28日)收涨1.3%，或涨139.52点，报10,634.23点，创8月26日以来最高水平。日本优于预期的工业生产数据带动制造类股股价上扬，与此同时夏普股价跳涨。东证股价指数收高0.6%至914.78点。日经225指数上周五收跌0.4%，报10,494.71点。东证股价指数收盘跌0.47%至909.39点。
东亚和东南亚14个经济体周一(28日)表示，已签署清迈倡议多边化(Chiang MaiInitiativeMultilateralization,CMIM)。拟据此成立一个1,200亿美元的紧急基金。这是亚洲构筑金融危机防护网的第一步。日本、中国、韩国、香港和东南亚国家联盟(ASEAN，东盟)的10个成员发表联合声明称，各参与方有权在事先设定的额度内用本币与美元实施互换。声明称，“清迈倡议多边化的核心目标是解决区域内国际收支和短期流动性困难，对现有国际融资安排加以补充。”韩国表示，该基金将于2010年3月起开放，并称需要进一步协商有关建立监控部门的提议。东盟和中、日、韩三国5月同意设立该基金，将原先780亿美元的双边货币互换体系转变为1,200亿美元的单一资金池。
韩国央行28日公布的调查结果显示，该国12月消费者信心指数与11月持平报113。该指数10月曾创7年高点117，随后在11月回落，且为8个月来首次下滑。该读数超过100意味着大多数受访者预期未来数月的经济及生活环境将有所改善。此外，消费者对未来12个月的通胀预期从11月的3.3%略微降至3.2%。央行报告基于12月11日至18日期间对56个城市2,200名消费者进行的调查，其中2,125人次作出回应。
香港政府统计处周一(28日)公布，今年11月份出口值按年升1.3%，为去年10月来首次年率上涨。11月份进口值按年也录得6.5%升幅，较10月份10.7%的跌幅也有明显改善。香港政府表示，商品出口表现在11月继续改善，商品出口近月进一步增长，亚洲市场的表现继续优于欧美市场。政府发言人续指出，环球经济的持续复苏，尽管速度缓慢，但在未来数月应继续对环球贸易有利，并进而令本港的外贸表现受惠，然而环球的经济前景，特别是发达经济体系，仍具相当的不明朗因素，所以外贸环境未来仍或会充满挑战。
中国农业部周一称,中国2009年全年粮食产量预计达10,600亿斤(5.3亿吨),再创历史新高,连续三年稳定在1万亿斤以上,实现连续六年增产。刊登在农业部网站上的新闻稿称,在粮食丰收同时,今年油料、园艺等作物稳定发展,预计油料产量3,049万吨,增长3.2%;农民人均纯收入突破5,000元,实际增长6%以上。新闻稿援引农业部部长韩长赋称,今年在国际金融危机影响,国际国内农产品市场波动加剧,农民转移就业压力加大,极端天气多发频发的压力下,农业农村经济保持良好发展势头,粮食等主要农产品供给充足、价格基本平稳。中国国家统计局此前公布,2008年全年粮食产量52,850万吨,比上年增加2,690万吨,增产5.4%.其中,夏粮产量12,041万吨,增产2.6%;早稻产量3,158万吨,与上年基本持平;秋粮产量37,651万吨,增产6.7%。
中国国家外汇管理局周日(12月27日)表示，将进一步强化跨境资本流动监测，甄别合理投资和投机套利行为，坚决制止和查处违规资金跨境流动。报道称，外管局表示，要提高打击的针对性和准确性。针对当前外汇违法案件的新模式、新手法、新特点，探索新形势下外汇检查的有效途径，提升检查手段，建立健全非现场检查体系。针对当前外汇收支情况，要重点加大对外汇资金违规流入的检查力度，加强对外汇收支、兑换环节的真实性监管。对地下钱庄猖獗、非法网络炒汇严重的地区，组织开展专项打击行动。中国央行顾问樊纲在上周六表示，政策制定者应该在2010年对潜在资产泡沫和流入境内的热钱保持警惕。他在一个金融论坛上称，中国经济形势变化得很快，其中包括资产泡沫和流入境内的热钱状况；保持一定的宏观政策灵活性是维护经济稳定的一个重要因素。
以色列央行(BankofIsrael)周一(28日)决定将基准利率上调25个基点，至1.25%，因通胀高企，经济也出现复苏迹象。此前，接受调查的17名经济学家中，有6人预计其将升息。以色列11月消费者物价月率上升0.3%，年率上升3.8%，10月年率升幅为2.9%。官方设定的通胀年率增幅目标为1-3%。以色列央行今年8月末将利率提高25个基点，之后于9月和10月维持利率不变，但11月再度升息。
DiscoverFinancialServices(DFS)公布，12月份美国小企业主经济信心指数较12月小幅上升，从11月的76.5升至77。认为经济状况恶化的小企业主人数下降至49%；而认为经济企稳的小企业主人数增长了8个百分点，至24%。Discover企业信用卡业务负责人RyanScully表示，小企业主在步入2010年后将持谨慎态度。他表示，小企业主们仍在寻找有关整体经济的更多令人鼓舞的迹象。不过，本次调查中，预计未来6个月自身业务状况会好转的小企业主人数自8月份以来首次出现上涨。
美国达拉斯联储周一(28日)公布的数据显示，德克萨斯地区制造业活动12月基本持平。数据显示，美国12月达拉斯联储制造业产出指数降至-0.5，11月为5.9，而12月商业活动指数则从上月的0.3升至3.8。若该数据为正，表明制造业处于扩张态势，反之则是萎缩。分项指标中，12月就业指数从上月的-15.1升至-2.8，未来六个月就业预期指数从上月的8.8大幅上扬至26.4，新订单指数从上月的10.5微降至10.0，装船指数从上月的4.7降至2.3。通胀方面，12月物价支付指数从上月的22.0升至28.7，物价获得指数也从上月的-12.3升至-4.0。
美国芝加哥联储(Federal Reserve BankofChicago)周一(28日)公布的数据显示，美国中西部地区11月制造业活动指数上升1.2%，达到2009年最高水平。数据显示，芝加哥联邦储备银行11月中西部制造业指数经季调后升至84.2，为2008年12月以来的最高水平。11月中西部制造业指数较2008年同期下降10%，全国活动指数较2008年同期下降4.4%。该指数的四个分类指数11月均较10月实现上升。在四个分类指数中，钢铁产出指数升幅最大，上升2.5%；但仍较2008年同期下降21.1%。12月中西部制造业指数将于1月27日公布。
美联储(FED)周一(28日)提议建立一个“短期储蓄工具”，它可以利用该工具从银行系统抽走资金以帮助收紧货币政策。美联储在一份声明中表示，该提议是谨慎规划美联储职能进程的组成部分之一，不会影响近期的货币政策决定。美联储称，短期储蓄工具可以通过标售或支付利率的方式来筹集，利率可以以“行政方式设定或通过一个公式来计算得出”。短期储蓄将不能用于弥补准备金缺口，但可能用于贴现窗操作的抵押品。美联储指出，可能为短期储蓄标售设定最低和最高投标制限，以及最高允许投标利率。
美联储(FED)周一(28日)公布的数据显示，截至12月23日当周外国央行和国际帐户持有的美国债券较前周减少49.7亿美元。海外官方帐户中被托管的美国政府债券持有额从前一周的2.959万亿美元减少至2.954万亿美元。截至12月23日当周，外国央行托管帐户中的美国国债持有额从2.186万亿美元降至2.185万亿美元。同期外国央行托管帐户中美国机构债券持有额从前一周的7,729.9亿美元降至7,694.3亿美元。
美联储(FED)周一(28日)公布每周货币供应报告显示，12月14日当周M1货币供应减少。数据显示，经季节性调整后，美国12月14日当周M1货币供应量减少17亿美元至1.683万亿美元，M2货币供应量增加35亿美元至8.405万亿美元。以上货币供应数据均为12月14日当周初步预估值，仍将有待修正。
周二(12月29日)23：00，美国谘商会(ConferenceBoard)将公布消费者信心指数，这也是在圣诞假日期间公布的少有的关键指标。一度信心挫败的美国消费者目前从“高度戒备”的状态中解脱出来，开始思考未来经济是即将雨过天晴还是再陷阴霾。尽管美国消费者心气正缓慢提升，然而依然远低于过去的正常水平。接受媒体采访的经济学家们预计，美国12月消费者信心指数将从11月的49.5提升至52，数据依然处在今年5月至今形成的波动区间。该指标于今年2月跌至25.3的创纪录低点，而在美国经济上一轮扩张周期中，指标均指大约在100左右。美国消费者对于自身的财政状况和就业前景依然非常谨慎。今年几乎所有的信心指标都随着经济短期复苏而在改善，人们的心态已从对灾难的恐惧转变为仅仅感觉形势有些糟糕。然而11月数据还是显示，大家对当前经济和金融形势的评估还是一如既往的不乐观。IHSGlobalInsight的经济学家NigelGault以及BrianBethune表示，各类好消息可能促成消费信心的提升，“收入增长、就业形势改善、股市持续走高以及假日大范围折价都令消费者感到安慰。”CIBCWorldMarkets的分析师PeterBuchanan表示，12月数据多半会有改善，然而数据不会回到经济衰退之前的水平，即便经济已显露出不少改善的迹象，美国人“依然很谨慎”；解开心结不会是简单的过程。本周公布的其他数据还包括S&P/CS房价指数等。
美国股市周一(28日)收于年内收盘新高，因数据显示消费者支出改善，提振零售股，抵消了航空股受安全忧虑打压走低的影响。市场交投清淡，预计在今年最后一周将保持这种情况，投资者试图守住今年的丰厚获利。万事达卡旗下数据研究机构SpendingPulse的数据显示，美国零售商2009年假期购物旺季表现较好，销售增长3.6%。数据提振大型零售股，梅西百货升1.1%，报17.76美元。D.A.Davidson&Co.市场策略师FredDickson表示，一些人原本预计会很差，所以数据有提振作用。看来在年底的清淡交投中，美股将有小涨。美国航空安全局官员称，自从一架即将抵达底特律的航班上发生炸机未遂事件后，美国将对从海外入境的旅客加强安全检查，包括搜身及飞行最后一个小时内禁止离席。航空股重挫。道琼斯工业指数收高26.98点，或0.26%，报10,547.08点；标准普尔500指数收涨1.30点，或0.12%，报1,127.78点；纳斯达克指数上扬5.39点，或0.24%，报2,291.08点。标准普尔500指数今年迄今升幅约25%。
美国原油期货价格周一(28日)收涨，因寒冷天气推高取暖油期价，以及对经济复苏的持续乐观情绪引发原油期价上涨动能。消息人士称，对伊朗动荡局势以及俄罗斯与乌克兰之间对输往欧洲的原油传输费用纠纷的担忧也支撑油价。法国巴黎银行商品期货分支的分析师TomBentz表示，市场受利好动能的推动持续攀升。寒冷天气，经济乐观情绪，对俄罗斯/乌克兰纠纷的担忧，以及本周的库存数据可能进一步减少都影响市况。民间预测机构DTNMeteorlogix表示，下周美国大部分地区将出现季节性天气模式，受极地冷空气控制。根据周一进行的初步调查显示，上周原油和精炼油库存预计回落。汽油库存预计将因炼油厂开工率提高而增加。全球股市周一上扬。美国股市周一收于年内收盘新高，因对经济复苏的乐观情绪提升科技，能源和工业股，抵销了航空股受安全忧虑打压走低的影响。俄罗斯周一表示，已就一项新的原油传输交易与乌克兰达成一致。几小时前，俄罗斯警告称，受俄罗斯与乌克兰之间原油传输纠纷的影响，欧洲大陆将面临原油供应中断的局面。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货收升72美分，或0.92%，收报78.77美元/桶，交投区间为77.76-79.12美元，后者为11月23日触及79.92美元高位后的最高。伦敦2月布伦特原油期货收升1.01美元，报77.32美元/桶。盘中交投区间介于76.20-77.42美元。NYMEX1月RBOB汽油期货收升2.88美分，或1.45%，报2.0184美元/加仑，盘中在1.9864-2.0285美元之间交投。NYMEX1月取暖油期货收高3.79美分，或1.86%，结算价收报2.0735美元/加仑，盘中在2.0389-2.0820美元之间交投。
纽约商品交易所(COMEX)期金28日收盘小幅走高，假期过后市场交投淡静，盘中振荡剧烈。纽约商交所基准2月黄金期货结算价上涨3.10美元，至每盎司1,107.90美元。尽管黄金期货合约盘中振荡，但盘中波动区间并不特别宽，波动区间为1,102.10美元至1,114.50美元。白银期货合约28日结算价走高，追随金价走势。3月白银期货涨12美分，至每盎司17.56美元。纽约商交所4月铂期货合约结算价涨15.70美元，至每盎司1,489.70美元；3月钯期货合约结算价下跌80美分，至每盎司388.85美元。12月黄金期货合约结算价跌15.40美元，至每盎司1,095.40美元。金价基本企稳，追随美元基本持平的势头。在黄金市场收盘后不久，ICE期货交易所美元指数最新下跌0.102点，至77.582点。在圣诞节和新年假期之间，市场交投通常淡静。
欧美一些市场周一(28日)仍在休市，导致黄金市场交投清淡，金价上破1,110美元，但之后再度跌破1,100美元，并持于该位下方盘整。现货金收报1,104.70美元/盎司，上周五亚洲时段尾盘报1,105.00美元/盎司，跌幅0.03%。盘中最高触及1,113.75美元/盎司，最低下探至1,103.35美元/盎司。在上周触及1,080美元/盎司七周低点之后，黄金今日亚洲时段一度在逢低买盘的支持下走高。纽约时段早盘，美元略微反弹，黄金则急剧下滑至1,101美元附近日内低点，勉强守稳1,100美元关口；尾盘，金价略微反弹，直至收盘。技术面上看，有分析师表示，日K线图显示，现货金今日收于带上下影线的小阴线。自上周触及1,074.10美元七周低点以后，现货黄金反弹至1,100美元关口上方。分析师表示，临近年底，多头平仓压力依旧令金价承压。预计在新年之前，市场将维持清淡交投，金价也很可能保持区间振荡。美国原油期货价格今日一度大涨逾1%，至79美元/桶上方，提升了黄金作为对冲通胀资产的吸引力。贺力氏(Heraeus)交易副总裁MiguelPerez-Santalla表示，从总体上看，预计在新年之前贵金属市场将保持相对稳定。有分析师认为，金价向1,100美元下方回调的目标位已经达到，短期美元超买，黄金部分超卖。SPDR大幅增仓也说明市场在接近支撑位，酝酿反弹，但目前市场仍存在再次下探可能。
汇价日高91.76，日低91.37，尾盘在91.60附近整理；日升跌率0.11%，日涨跌幅0.10，收于91.62。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列但其升势趋缓且有呈收敛态势，汇价位于其间偏上及30日均线（89.22）之上，显示短中线向多的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多。汇价若站稳于91.90之上则短线向多，短线支撑位于91.10、90.60，短线压力位于92.10、92.60；90.30与91.90（中位91.10）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（92.26）之下，显示中线向空的概率依然较大、但不排除在宽幅震荡中寻求中线方向的可能；汇价若站稳于89.80之上则周线偏多，上破91.30则周线向多，下破88.30则周线向空，周线压力位于92.00、93.40，周线支撑位于91.30、89.80；88.30与91.30（中位89.80）分别为周线指标向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向空的概率增大；中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线向多的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多；周线若受压于88.30之下则周线向空，若受压于89.80之下则周线偏空，上破91.30则周线向多；日线若下破90.30则短线向空，受压于91.10之下则短线偏空，上破91.90则短线向多，有望震荡整理、面临短向抉择的位置。
短线波动分析显示，暂谨慎认定汇价汇价已经自波段高点、4月6日日高101.43以来进入持续缓慢的5波震跌波动中的概率较大；汇价现或许运行在自101.43以来的持续缓慢的具有扩张下降三角形态的震跌波动的5波延伸下跌波动中，且已经在近日波段低点、11月27日日低84.83进入上述形态的4波（较大级别）反弹的概率增大，若短线获支撑且上破短线压力则有效上破30日均线的概率增大、则上述概率继续增大；现已经自波段低点进入4波（ABC结构）震荡的C波反弹中的概率增大。市场对汇价在短线受支撑进入短线震荡或较大级别反弹的可能性保持警惕；同时，市场对汇价受压进入短线震荡整理甚或再次持续震跌的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理、面临短向抉择。
今日强压力92.60，弱压力92.10；强支撑90.60，弱支撑91.10。
欧元/美元
12月28日，欧元震荡整理、基本持平。
意大利央行表示，在全球经济下滑期间，意大利工业生产下降了1/4，产值退回至25年前的水平。作为欧元区第三大经济体，意大利第三季度GDP增长0.6%摆脱了衰退，结束了二战以来最严重的经济衰退。意大利央行称，意大利工业产值遭受的影响比法国和德国更多。虽然法国和德国工业产值下降退回到12和13个季度之前，但意大利的产值则退回到100个季度之前的水平。意大利政府预计2009年GDP收缩4.8%，2010年增长0.7%。意大利央行还表示，意大利工业部门收缩的严重性增强了这样的担忧，即是否会阻碍现代化进程。经济学家表示，意大利制造业面临着来自低成本生产国日增的竞争，需要增强竞争力并增加更多的价值。
国际货币基金组织(IMF)欧洲部主管贝尔卡周一(28日)表示，2010年欧洲国家将以不同的速度从经济危机中复苏，不过，部分国家需要较其他国家更迅速地采取行动控制预算赤字。他表示，尽管明年仍需继续执行部分刺激举措以扶助增强经济复苏势头，但各国将在2011年削减预算赤字，改善财政状况。贝尔卡指出，诸如希腊，爱尔兰和西班牙等负债水平极高的国家不能等到2011年才采取行动控制不断膨胀的赤字，需要更加迅速地采取措施。曾出任波兰总理的贝尔卡表示，2010年的主要挑战将是在继续支持经济和逐步撤出非常规举措之间寻求平衡。这里指的是非常规财政和货币政策，而不是财政刺激政策。他称，欧洲央行未暗示将在近期撤出任何宽松货币政策的做法是正确的。不过，贝尔卡认为，欧洲银行业仍存在许多问题需要解决，但目前已是开始逐步撤出对银行债务的担保和其他政府在2007年金融危机期间向银行提供的援助举措的时候了。并指出，资本状况不佳的银行需要筹集资金或面临被处置的后果。他还表示，欧洲就业市场可能在明年底到2011年初开始改善。对于那些受危机打击最重，失业率高企的国家，2010年就业市场的改善将只会逐步小幅展开。展望未来，贝尔卡指出，IMF目前给欧洲的建议是，支持经济活动，制定周密审慎的退出计划，加大处理受损的金融机构的力度。
自国际金融危机以来，美元走势在大涨与大跌中腾挪跌宕，国际金融市场也随之在大喜与大悲中辗转反复。今后几个月和几年，美元走势如何？它的国际核心储备货币地位会改变吗？黄金和石油又会如何变化呢？现行美元的全球核心储备和标价货币地位仍难撼动。美元之所以在国际体系中拥有如此重要的地位，与美国强大的综合实力密切相关。美国在全球经济中的比重50年来始终维持在30%左右，美国的国际贸易额也一直稳定在全球的15%左右。美国股市和债市也在全球占据主导地位。美国股市市值目前在全球占57%的份额，美国在全球的政府债券市场占比至少39%。同时，全球资金的首选投资场所是美国，这源源不断地创造着全球对美元资产的需求，在持续的美国经常项目逆差下支撑着美元的币值。放眼全球，目前没有一个国家或者国家集团的经济实力能达到美国的规模和高度。此外，没有一个国家的资本和货币市场达到美国的深度、良好的流动性水平和影响力。自2009年3月9日达到高点后，美元指数一路下挫，重要原因在于预期的实际利率与其他货币相比处于不利境地。与欧元相比，尽管名义利率相差不大，但是由于美国大尺度的量化宽松政策和严重的“双赤字”导致了较高的预期通货膨胀率，拉低了美元预期实际利率。随着美国经济复苏前景超出预期，根据联邦基金利率期货及市场预测，美国最早的首次加息时间可能会在明年的二季度末三季度初之间，这比市场预期的要早。而过去三次加息周期开启前，市场都会大概提前半年逐渐反映预期，美元逐渐上涨。目前已经到了这个时间窗口期，从国内货币政策前景看，美元在今后可能会呈现上涨趋势。美国现在正处于一种加息前的两难之中。加息，则经济复苏可能受影响；不加，无法继续维持一直以来政府的“负债经营”。现在，美国似乎已经找到了一条解决问题的好办法，那就是借助于海外市场仍未从国际金融危机中完全恢复过来的“软肋”大做文章，美国权威评级机构也推波助澜，使得资金出于对海外市场风险的考虑在美国加息之前提前流回美国。这是美元指数近期走强的另一个重要因素。考虑到GDP增速差和利率差在2010年将更趋明显，流动性将继续从美元的低收益资产向新兴市场倾斜，美元可能相对于新兴市场汇率重返贬值，但是由于计算美元指数的成分币种中并不包含新兴市场货币，因此美元指数将持续保持强势。从2008年11月以来，本轮黄金价格涨幅已达60%左右。与铜、石油等其他大宗商品不同，黄金在2008年全球经济出现危机期间价格的调整幅度小得多，并且实现了在危机时的避险产品向通胀预期下的避险产品的顺利转变。从本世纪以来看，从2002年美元指数下跌开始直到现在，黄金一直处于上涨中。除2008年3月至10月半年间出现28%左右的调整以外，其他时间几乎没有出现调整。期间，美元贬值时黄金在上涨，理由是对冲通货膨胀；美元升值时黄金也上涨，理由是为了“避险”。值得一提的是，不仅以美元标价的黄金在节节攀升，以欧元标价的黄金也在去年11月以来上涨了38%，国际投资者同样对欧元持不信任态度。尽管黄金被认为在很大程度上是对抗信用货币危机和通货膨胀的有力武器，但是黄金果真能起到保值的效果吗？招商银行分析师研究显示，如果投资者采取周期投资的策略，从1975年开始每年都买入黄金，买入后分别持有1年、3年、5年、10年，与同期CPI涨幅比较，除了1年期投资胜率略大外，其他周期均输多盈少，且随着周期的延长，盈利机会愈低。由于通胀周期通常都大于1年，甚至有几年的持续期，因此可见，金价并不能起到规避通胀的作用，持有黄金的时间越长，潜在损失风险越大。同样，从中长期来看，黄金也不能跑赢资本市场。更何况，黄金价格在经历了20世纪70年代末的癫狂并于1980年崩溃之后，那些在800美元高价入市的投资者如果一直持有，直到27年以后才在绝对价格上“解套”，更不用谈跑赢通胀了。而1200美元的高点谁又敢说不是一个新的二十年高点呢？至于原油，在今年3月美元指数开始走下坡路以来，原油、黄金等大宗商品很明显受到美元的反向影响。但在11月以后，不同品种出现分化的势头逐渐明显，“金融属性”占主导地位的黄金仍与美元“背道而驰”，原油更多地则触底向上，与美元的反向关系已经不再稳定。今年以来，不同阶段流动性状况与经济复苏预期之间的博弈成为决定大宗商品走势的基本因素。从目前原油的总体状况看，需求推动因素同样也弱于流动性推动因素。在出现加息预期之后，对利率敏感的资金出于谨慎将逐渐选择离场，对原油短期无疑将是重大利空，因此出现了从11月底至12月中旬的原油下跌。但是，与黄金不同的是，原油毕竟还受到真实需求的一定支撑，这也是油价跌至70美元后很难向下的原因。对原油来说，实体经济需求能否“补位”将成为今后一段时间走势的关键。目前，美国库存依然处于10年高位，去库存化还未结束；同时闲置产能的重启对价格也会形成压制。因此，由于投机资金逐渐离场和实体经济需求尚未跟上，“青黄不接”成为今后一段时间原油市场资金供给状况的重要特征，市场可能继续维持弱势震荡格局。而何时走出这一震荡阶段则要看美国经济复苏进度而定。
今年以来，欧元区国家在经济复苏道路上作出巨大努力，但具有讽刺意味的是，令人印象深刻的不是各成员国此起彼伏公布刺激方案，也不是跟随美国始终维持低利率政策，而是年末由希腊爆发主权信用危机引发的世界对欧元区国家主权信用问题的高度关注。主权信用危机实质上是一个国家的财政债务危机。如果说次贷危机是企业资产负债表的危机，那么今天全球最需要担心的则是政府“资产负债表”的危机。为应对金融危机，欧美发达经济体推出了大规模经济刺激计划，在这些国家公共开支剧增的同时，税收锐减，导致公共债务剧增。由于政府债务问题由来已久，以希腊为代表的国家率先爆发主权信用问题可谓意料之中。早在2004年，希腊政府就承认，为了加入欧元区，在财政赤字数据上“动了手脚”。事实上，近年来，希腊一直未能遵守欧盟有关财政赤字占国内生产总值的比例不能超过3%的规定。不要说是经济底子较薄的希腊，就是经济实力殷实的德国也存在严重的财政赤字问题。德国官方预计，2010年德国联邦政府财政赤字占国内生产总值(GDP)的比例将上升至6%，公共债务占国内生产总值的比例将由73%上升至78%，均超出了欧盟的要求范围。正如穆迪在一份报告中警告的那样，由于在金融危机中积累了巨额公共债务，法国、德国等主权信用长期获评最高3A级的国家可能遭遇数年“财政危机”。其他欧洲国家，比如奥地利、卢森堡、瑞士，也存在类似风险。穆迪认为，如何处理财政平衡是控制信用风险的首要问题。这已不是信用评级机构第一次“唱衰”欧元区国家的公共财政状况。由于公共债务水平高企，葡萄牙和西班牙的主权信用评级也相继被降低。分析人士指出，全球宏观经济和金融系统危机可能已接近尾声，但财政危机可能在一些国家延续数年。经济增长的速度和可持续性，以及今后利率走势均可能影响这些国家管理重大债务负担的能力。据统计，2007年到2010年全球公共债务将增加约15.3万亿美元，其中八成来自七国集团。分析人士认为，相关国家在推行经济刺激计划的同时，应关注考虑财政的可持续性，避免造成新的风险。主权信用评级被下调，会直接引发政府融资成本上升、资本外逃、本币贬值等一系列问题。一旦出现这种情况，央行往往将被迫选择加息以稳定本币，而这又会抑制经济复苏。欧洲中央银行执行董事会成员洛伦佐·比尼—斯马吉说，“希腊2010年年底前必须实行经济改革，将政府债券评级恢复至A级”，这样才能得到欧洲央行贷款。然而，现实却是欧元区的债务问题短期内难以解决。严峻的就业形势令欧元区诸国政府不敢妄然实施“退出战略”，换句话说，在高失业率面前欧洲央行并不准备过早加息，各国也不愿意在确信经济复苏前过早终止刺激计划。据欧盟统计局发布的最新数据，今年10月份，经季节调整后欧元区失业率高达9.8%，为1998年12月份以来最高水平。一些经济学家认为，明年欧元区失业人口将继续上升，失业率有可能超过10%，失业率继续攀升将严重制约个人消费开支，有可能阻碍欧元区经济重返稳定增长的轨道。尽管政府财政压力难减，失业率难降，但总体来说欧元区经济也已度过了最黑暗的时刻，好兆头显现出来。今年入夏后，受益于欧盟和各成员国推出大规模经济刺激计划，欧元区16国经济略有好转，第三季度出现了0.4%的微幅增长。这表明欧元区经济已正式走出衰退。经合组织预计，欧元区经济在2010年将小幅增长0.9%。
俄罗斯央行12月25日宣布，将基准利率从9％至历史纪录低位8.75％，这一决定本周一开始生效。这是该央行今年以来第10次降息。俄央行发布声明称：“预计该决定将促进经济复苏，并确保GDP增长趋势的稳定。”俄央行还希望，降息举措能够削减短期的海外资本流入规模，降低卢布对投资者的吸引力。俄央行表示，预计外汇市场将持续波动，需警惕与汇率相关的风险。通胀低于预期是俄央行能够降息的首要因素，该央行指出，2010年通胀高于官方预期的风险非常小。此前，俄罗斯经济发展部预计，2010年俄罗斯的通胀率可能达到6.5％至7.5％。分析人士认为，俄央行正在试图阻止部分海外投资者进行的套利交易（CarryTrade）行为。这些交易者此前持续借入低息货币品种，并买入卢布等高息货币品种，以获取超额收益。在俄央行接连采取降息措施后，卢布汇率持续走低，今年11月以来，卢布对美元汇率已经下滑接近2.7％。分析人士还预测，2010年俄央行还可能降息100个基点。
欧洲央行行长特里谢27日撰文敦促欧元区国家“最迟在2011年”削减赤字。特里谢在为图片报(BildamSonntag)撰文中指出：“为维护国家财政信心，欧元区内预算赤字最晚应在2011年得到削减，一些国家已决定于2010年削减。”特里谢写道：“欧洲乃至全球需从金融危机中汲取教训以使金融系统更具弹性。”特里谢还敦促银行业提供贷款，此外他表示欧洲央行将继续确保价格稳定。
欧洲股市周一(28日)连续第五个交易日收涨，银行股和油股上扬，市场成交清淡，英国市场因假期休市。泛欧绩优股指标FTSEurofirst300指数收涨0.5%，报1,043.93点，该指数自3月初触及的纪录低位反弹超过了62%，今年累积涨幅为25%，有望录得自1999年以来的最大年度涨幅。去年该指数累积回落45%。银行股涨幅居前。瑞银、西班牙国际银行(BancoSantander)、法国巴黎银行(BNPParibas)和法国兴业银行(SocieteGenerale)涨幅在0.8-1.4%。能源股也上扬，因油价上扬1.2%。道达尔(Total)、Eni和Repsol涨幅在0.3-1%之间。航空股涨跌互现，AirFranceKLM上扬0.4%，汉莎航空回落0.2%。上周六一位尼日利亚人被指控试图炸毁一架在美国上空飞行的飞机，美国航空股因担忧航空安全规定将被收紧而股价下跌。欧洲其他股市方面，德国股市DAX指数收涨0.76，至6,002.92点；法国CAC40指数上扬0.88%，报3,947.35点。
汇价日高1.4414，日低1.4355，尾盘在1.4380附近整理；日升跌率+0.00%，日涨跌幅0.0001，收于1.4379。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列但其跌势趋缓且有呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其间及30日均线（1.4707）之下，显示短中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏空或偏多。汇价若受压于1.4360之下则短线偏空，短线压力位于1.4430、1.4490，短线支撑位于1.4330、1.4270；1.4280与1.4440（中位1.4360）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（1.4462）之下，显示中线多空暂难以分辨，不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；汇价若站稳于1.4940之上则周线向多，若站稳于1.4690之上则周线偏多，下破1.4440则周线向空，周线支撑位于1.4300、1.4050，周线压力位于1.4450、1.4700；1.4940与1.4440（中位1.4690）分别为汇价周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中长线向多的概率增大、不排除在宽幅震荡中寻求中长线运行方向的可能；中线向空的概率增大，不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线向空的概率增大、不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏空或偏多；周线若站稳于1.4940之上则周线向多，若站稳于1.4690上则周线偏多，下破1.4440则周线向空；日线若站稳于1.4440之上则短线向多，若站稳于1.4360之上则短线偏多，若下破1.4280则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线波动分析显示，暂认定汇价已经自8月12日日低1.4085进入上升楔形形态的5波震升中；暂认定汇价进入上升楔形形态的5波震升波动的衍生延伸波波动中，且不排除已经已在11月25日日高1.5144结束震升波动、进入较大级别调整的可能，若有效下破30日均线及60日均线支撑则此概率增大；汇价在1.4200、1.4150、1.4100附近存在支撑，受支撑或许进入短线震荡或较大级别震荡中，现或许运行在下跌波动的小级别4波震荡中。市场对汇价受阻回落、下破短线支撑持续震跌、进入较大级别（或大级别）调整的可能性保持警惕。同时，市场对汇价下探受支撑进入短线震荡或受支撑后再次持续缓慢震升的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.4490，弱压力1.4430；强支撑1.4270，弱支撑1.4330。
英镑/美元
12月28日，英镑震荡整理、略升。
英国零售商协会（British RetailConsortium）12月28日公布的对五家零售商的2010年ConcernsSnapshot调查显示，英国零售商预计2010年将是另一个艰难的一年，但是他们预计销售额将不会较2009年下降。英国零售商协会公布的报告表示，虽然零售商没有预计2010年销售额将恶化，但消费者对于失业和经济复苏步伐的担忧预计将维持2010年的零售销售于2009年的水平不变。英国零售商协会总干事斯蒂芬罗伯逊（StephenRobertson）表示，“尽管天气因素影响了消费者购物，但2009年的圣诞节购物氛围较去年更为健康。”他表示，“2009年的销售增长是否能够弥补2008年的所有失地是一个关键问题，当然，更多的消费者对自己的支出状况拥有足够的信心，这对整体经济来说是一个温和的令人鼓舞的迹象。”上周，英国国家统计局（OfficeforNationalStatistics）公布的数据证实，英国正在经历20世纪50年代有记录以来的最长时期的经济衰退。此外，虽然预计2010年失业率将进一步上升，但所有近期的数据和传闻都表明英国经济在2009年最后3个月内有所增长。市场希望这是经济稳步走出衰退的开始，并将朝着实现正常经济增长的方向发展。除了经济复苏和失业问题，零售商也对2010年6月3日举行大选后的预期的税收增加表示关注。罗伯逊表示，“零售商将希望这是一个更好的而不是低迷时期短暂休整的永久转机。很欣慰的是，我们的调查没有显示出零售商预计2010年销售将比2009年更差。”他表示，“不可避免的税收增加将意味着人们的支出能力减少，而零售商将不得不加倍努力，以为受到重压的消费者赢得此战斗。”
房地产调研机构Hometrack称，英国12月房价连续第5个月环比上涨，尽管购房需求出现1月至今的首次下滑。此外其表示，2010年房价将出现1%的下滑。该机构月度报告显示，英国12月房价环比上涨0.1%，年比下滑1.9%，此前11月环比上涨0.2%，年比下滑2.9%。该机构研究部主管RichardDonnell称，“2010年市场将聚焦在大选和财政及政府支出政策方面可能出现的变化。基于经济前景和市场实情，我们认为尽管09年市场获得复苏，来年不会复制这一情形。我们的预期中值为房价在2010年下挫1%，09年不会获得增长。”该机构的预测基本和其他对来年房价所持观点一致，此前英国皇家特许测量师学会(RICS)曾在上周(21日当周)表示，2010年房价增幅在1%至2%之间，市场活动将保持稳步上升。报告详细内容显示，尽管12月房价出现环比上涨，但买房需求却下挫了2.2%。尽管需求的下滑部分源于季节性因素，但这也预示了需求的进一步下跌。而这将很可能成为促使当前房价上行压力在2010年逐步消失的催化剂。Donnell称，“12月出现的季节性下滑是不可避免的，而近来报告中诸如售房时间和询价成交比等领先指标都显示出定价阻力在增强。尽管经济将在2010年获得增长，但失业率的高企和家庭收入增长的乏力将注定成为需求拖累因素。”报告称，12月的询价成交比从11月的93.2%降至93%，随着价格的走强和房源的缺乏，该指标现在正逐步进入停滞状态。此外，平均销售一套房屋所需时间降至8.3周，已从09年初12.3周的高点回落。分项数据显示，报告覆盖的10个地区中有6个未出现房价变化，此外西米德兰地区和约克郡地区房价都上涨0.1%，伦敦地区和英格兰西南部房价上涨0.2%。
经济研究杂志ConsensusEconomics预计，英国经济在2009年收缩4.5%之后将步入正轨，2010年有望实现1.4%的增长。该杂志同时预计，英国2010年经济增长率或将在0.7-2.0%之间，表明经济复苏前景仍不乐观。此外，该杂志预计，美国经济将在2010年增长2.7%，德国和法国将分别增长1.7%和1.5%。英国经济复苏步伐将落后与这些发达国家，但其它国家和地区增幅或将低于英国，其中意大利2010年经济将收缩0.9%，西班牙将收缩0.4%，欧元区将小幅增长1.3%。英国制造业部门2010年将增长2.1%，预期增速低于美国、日本等发达国家。英国政府2010年投资支出将继09年下降14.5%后再次下降2.1%，该预测令投资者感到失望。英国金融业复苏也将呈现疲软状态。与此同时，英镑兑主要货币大幅下滑将推动英国贸易出口。英国出口竞争力或将使经常账户赤字收窄，英国2010年经常账户赤字或将从09年的294亿英镑降至250亿英镑。苏格兰皇家银行(RBS)首席市场经济学家KevinGaynor表示，由于其它行业与金融行业关系日渐紧密，金融部门长久以来存在的问题或将影响所有经济部门。Gaynor同时警告，债券市场恶化将对经济复苏产生巨大威胁。英镑走软也意味着进口价格指数将有较大幅度上升，但这种情况对英国2010年通货膨胀的影响将十分温和。英国2010年通货膨胀率或将升至2.3%，高于美国、日本等发达国家。此前公布的数据显示，英国2009/10财年公共部门债券发行额将达到2250亿英镑。世界主要评级机构表示，英国政府财政赤字攀升将威胁英国主权债信评级。
英国市场28日因节礼日(Boxing Day)休市。
汇价日高1.6014，日低1.5931，尾盘在1.6000附近整理；日升跌率0.20%，日涨跌幅0.0036，收于1.5999。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列但其跌势趋缓且有呈收敛集聚态势，汇价位于其间偏下及30日均线（1.6337）之下，显示短中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能性，短线偏空。汇价若受压于1.5930之下则短线向空，短线压力位于1.6060、1.6160，短线支撑位于1.5940、1.5840；1.6180与1.5930（中位1.6050）分别为汇价短线向多与向空的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（1.6358）之下，显示中线向空的概率增大、但不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；汇价若站稳于1.6360之上则周线偏多，上破1.6610则周线向多，下破1.6100则周线向空，周线支撑位于1.5800、1.5600，周线压力位于1.6100、1.6350；1.6610与1.6100（中位1.6360）分别为汇价周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中长线向空；中线向空的概率增大、不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线向空的概率增大、不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏空；周线若受压于1.6360之下则周线偏空，上破1.6610则周线向多，下破1.6100则周线向空；日线若站稳于1.6050之上则短线偏多，上破1.6180则短线向多，下破1.5930则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线波动分析显示，暂认定汇价自10月13日日低1.5708进入较大级别B波反弹（或过渡波反弹）中，反弹形态结构为上升楔形，现或许已经运行至较大级别的B波（或过渡波）反弹末段中，但已经在波段高点11月16日日高1.6876见反弹高点的概率增大；汇价若继续下破1.5900一线支撑则进入较大级别调整的概率增大，波段目标或可暂看向1.5700一线（前期调整的波段低点以及整体上升波动的0.382回挡支撑位），且不排除继续下破的可能；现或许运行在小级别4波震荡中。市场对汇价盘升受阻下破短线支撑进入较大级别调整的可能性保持警惕；对汇价在短线支撑附近受支撑进入短线震荡或较大级别反弹的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.6160，弱压力1.6060；强支撑1.5840，弱支撑1.5940。
澳元/美元
12月28日，澳元震荡整理、略升。
自从迪拜和希腊的债务危机在市场上引起轩然大波后，主权债务风险已经成为资深银行家、风险顾问和审计师们最担忧的问题。银行家指出，在过去两年他们担忧的是关于抵押贷款和企业的风险，而现在，焦点已经转移到了国家债务违约以及负债累累的政府破产的风险。评级机构穆迪(Moody"s)已经发出警告称，2010年对主权债务发行人而言，可能是波动起伏的一年。随着各国政府开始逐步停止定量宽松政策，将伴随出现大量的执行风险。正准备对账户进行年终审查的审计师指出，今年主权债务风险在市场上造成的影响最小，因为只有那些与迪拜有相关风险敞口的银行需要考虑关于应对潜在损失的问题。但是，市场正日益担心，西方发达经济体也具有同样的债务风险。穆迪还表示，自2007年金融危机开始以来，主权风险评估的背景已经发生了巨变。在穆迪认为的危机最后阶段，许多富裕国家陷入公共财政危机。随着定量宽松政策缓慢终止，长期利率可能以高于预期的速度上升；当利率极低的局面结束，危机的真实成本就会体现在全世界政府的债务负担能力上。而一旦经济复苏出现波动，市场逐步恢复的信心可能再一次遭到打击。如果问题进一步升级，主权国家的债权可能被大量抛售，使得某些国家丧失偿付能力。另一方面，评级为Aaa的政府可能来不及等到经济完全复苏，就需要宣布甚至同时实施可靠的财政整顿计划，在某些情况下，这可能会造成市场混乱。
据世界黄金协会(WGC)的数据显示，因担心美元贬值，全球各大央行今年约购入280亿美元黄金，均价为978美元/盎司。据WGC的数据，新兴市场国家是主要买家，中国是今年最大的买家，央行黄金储备增加454吨，至1,054吨。其次是印度，从IMF购买了200吨黄金。俄罗斯排名第三，共增持111.8吨。此外，菲律宾、哈萨克斯坦、斯里兰卡和墨西哥等也将部分储备转变为黄金。剔除以上三国，在其他新兴经济体中，菲律宾排名第一，增持16.6吨，总价值5.726亿美元。斯里兰卡增持10吨，白俄罗斯增加8吨，墨西哥增加5吨，哈萨克斯坦增加2.6吨。大部分国家都持有美元作为外汇储备，由于投资者们越来越担心美国的巨额债务以及通胀潜在风险，美元大幅贬值，这也意味着中国等国家的资产缩水。历来被奉为避险保值港湾的黄金，在这种情况下尤其具有吸引力。但是，许多发达国家利用黄金上涨机会减持黄金。自今年9月初黄金突破1,000美元心理关口后，黄金价格在12月3日触及1,226美元/盎司历史最高价位。根据高盛(GoldmanSachs)发布数据显示，以978美元/盎司均价计算，今年央行销售黄金总计120亿美元。其中最为显著的是，印度央行自国际货币基金组织(IMF)购买200吨黄金。此外，法国出售73.4吨黄金，约为25亿美元；瑞典出售13.8吨黄金，约为4.76亿美元；荷兰出售8.9吨黄金，约为3.07亿美元。相比之下，现任英国首相布朗(GordonBrown)曾在10年前出售了英国央行超过400吨的黄金，而当时的售价仅仅275美元/盎司，进账约39亿美元。如果他能"耐心地"等到今年才出售，那么价值就超过了100亿美元。法国兴业银行(SociétéGénérale)分析师DylanGrice近日表示：“央行向来都投资失准。一些分析师无不嘲讽地表示，印度央行购买IMF黄金的行为就表明市场触顶，正如英国1999年大笔抛售黄金就意味着底部一样。”Grice还指出，美元持续疲弱、通胀担忧以及宽松的经济政策将继续推升黄金价格。上世纪60年代，以法国为首的国家抢购黄金，导致布雷顿森林体系1971年崩溃，美元和黄金之间的联动关系就此打破。Grice表示：“和现在一样，当时并不是央行要追捧黄金，而是它们都摒弃美元。现在印度购买IMF的黄金，和法国当时购买黄金的意义是相似的，糟糕的政策使得黄金熠熠生辉。”
汇价日高0.8890，日低0.8828，尾盘在0.8870附近整理；日升跌率0.30%，日涨跌幅0.0029，收于0.8869。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线整体呈空头排列但其跌势趋缓且呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其间偏上及30日均线（0.9064）之下，显示短中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏空或偏多。汇价若受压于0.8860之下则短线偏空，下档支撑位于0.8820、0.8760，上挡压力位于0.8920、0.8980。0.8780与0.8930（中位0.8860）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（0.8638）之上，显示中线向多的概率增大，但不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；汇价若站稳于0.9060之上则周线偏多，上破0.9220则周线向多，下破0.8900则周线向空，下挡周线支撑位于0.8820、0.8620，上挡周线压力位于0.8900、0.9060；0.8900与0.9220（中位0.9060）分别为汇价周线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向多；中线向多的概率增大，不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏空或偏多；周线若站稳于0.9060之上则周线偏多，上破0.9220则周线向多，下破0.8900则周线向空；日线若受压于0.8780下则短线向空，若站稳于0.8860之上则短线偏多，上破0.8930则短线向多，有望震荡整理的位置。
短线波动分析显示，暂谨慎认定汇价自波段低点11月2日日低0.8906以来运行在上升楔形波动中，且已经在11月26日日高0.9321见高点、进入较大级别调整中的概率增大；现或许运行在小级别4波震荡中。市场对汇价盘升受阻回落、下破短线支撑、进入较大级别调整甚或持续缓慢震跌下探支撑的可能性保持警惕，对汇价在短线支撑附近获得支撑后进入短线反弹或再次缓慢持续震升的可能性依然保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力0.8980，弱压力0.8920；强支撑0.8760，弱支撑0.8820。
欧元/日元
12月28日，汇价震荡整理、略升。
汇价日高131.92，日低131.41，尾盘在131.70附近整理；日升跌率0.34%，日涨跌幅0.45，收于131.74。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈缠绕态势，汇价位于其上附近及30日均线（131.17）处附近，显示短中线多空暂难以分辨、不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多或向多。汇价若站稳于131.80之上则短线向多，短线支撑位于131.00、130.20，上挡压力位于132.40、133.20。129.80与131.80（中位130.80）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（133.42）之下，显示中线向空的概率增大，但不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；汇价若受压于132.10之下则周线偏空，下破130.10则周线向空，上破134.20则周线向多，周线支撑位于130.00，周线压力位于132.10、134.20；130.10与134.20（中位132.10）分别为周线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向空的概率增大、但不排除在宽幅震荡中寻求中长线运行方向的可能性；中线向空的概率增大，不排除在宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线多空暂难以分辨、不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多或向多。周线若受压于132.10之下则周线偏空，下破130.10则周线向空，上破134.20则周线向多；日线若受压于130.80之下则短线偏空，下破129.80则短线向空，上破131.80则短线向多，有望震荡整理的位置。
短线波动分析显示，汇价在波段低点10月2日日低129.10附近受到支撑由此进入较大级别反弹，汇价或许已经在波段高点10月26日日高138.48结束较大级别反弹、由此进入较大级别调整中；同样，也不排除汇价已经在近期波段低点11月27日日低126.93再次进入较大级别反弹或震升波动的可能。市场对汇价在138.48附近受阻回落进入短线调整或由此进入较大幅度调整甚或持续缓慢震跌波动的可能性保持警惕，对汇价在短线支撑附近获得支撑进入短线震荡或再次持续缓慢震升、上破138.69-139.16双顶压力的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力133.20，弱压力132.40；强支撑130.20；弱支撑131.00。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）
12月29日（周二）将公布的经济指标及财经事件
国家 时间 内容 预估值 前值
(北京时间)
瑞士 15:00 11月UBS消费指标 0.867
法国 15:45 3季度GDP季率 0.3% 0.3%
法国 15:45 3季度GDP年率 -2.4% -2.8%
法国 15:45 3季度GDP 400.77
意大利 16:30 12月商业信心指数 79.7 78.8
意大利 16:30 12月零售业信心指数 102
意大利 16:30 12月服务业信心指数 -2
美国 20:45 12月26日当周美国国际购物中心/高盛连锁店销售年比
美国 20:45 12月26日当周美国国际购物中心/高盛连锁店销售周比
美国 21:55 12月26日当周美国红皮书商业零售销售月比
美国 21:55 12月26日当周美国红皮书商业零售销售年比
美国 22:00 10月S&P/CS20城市房价指数年比 -7.1% -9.36%
美国 22:00 10月S&P/CS10城市房价指数年比 -8.5%
美国 23:00 12月世界大企业联合会消费者信心指数 53 49.5
12月30日
美国 05:30 12月28日当周美国ABC/华盛顿邮报消费者信心指数-42 (来源：人民网-经济频道)
来源：人民网
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