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新股密集发行大盘震荡难免

来源:人民网
2010年01月07日13:29
  进入2010年,新股再度成为了市场上行的压力,在此压力下,昨日大盘下跌27.96点。今日,大盘股中国化学上市以及8只创业板新股开始申购,将可能加大大盘的震荡力度。

  创业板持续扩容 8只新股今日网上申购

  扫描新股

  业绩出色质地好

  作为创业板初期的成员,近几批发行的新股质地都不错,其中尤以第一批和第二批最佳。从目前二级市场的股价就可见一斑——唯一一只百元股就是首批发行的新股。而今日发行的8只新股质地同样出色。

  今日8家上市公司行业分布较为广泛,包括电模型玩具制造业、智能化系统、计算机仿真、大功率半导体器件、应用软件、国内高压变频器、肝病中成药、移动通信网络优化等行业。其中不乏有细分行业龙头,如国内车模行业龙头星辉车模、计算机仿真行业龙头华力创通、国内大功率半导体行业龙头台基股份、肝纤维化领域的龙头企业福瑞股份。

  根据申银万国的统计,8家公司平均毛利率为45.2%,高于第三批至第五批新股,就2009-2011年净利润复合年均增长率比较,星辉车模、合康变频和福瑞股份的成长性相对更加突出,而世纪鼎利2009-2011年的复合年均增长率最高。

  市场影响

  压力不大合计募资57.8亿元

  新股密集发行对市场形成了较大的资金面考验和心理上的影响。不过,今日8只新股对资金面的实际影响却并不大。

  公开资料显示,8家公司此次累计发行1.55亿股,预计实际募资57.8亿。不过,这8家公司不改创业板发行三高现象,即高发行价、高发行市盈率、高募集资金。发行价、发行市盈率和超募幅度最大的是世纪鼎利,分别为88元/股、123.94倍、480%。

  创业板超募已经引起了管理层的注意,深交所日前发布的一项备忘录严格规定,创业板公司超募资金应当用于公司主营业务,不得用于开展证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资以及为他人提供财务资助等。据统计,42只已发行或上市的创业板公司实际募集资金合计246.99亿元,比招股书中披露的预计募资金额多出了151.34亿元。比如,原计划募集5亿元的神州泰岳最后募资达18.32亿元,超募达13亿元。申购策略

  根据资金情况选择新股

  对于打新一族而言,今日又是一次申购的盛宴。那么,应该如何选择呢?

  今日8家公司发行,分析人士认为,若资金充裕者,建议全部参与;资金量在100万元左右的投资者,建议申购天源迪科加福瑞股份的组合;资金量在50万元以下的投资者,建议申购中签机会较高、发行价格较低的福瑞股份或赛为智能。结合前五批创业板公司申购中签率情况及近期新股上市首日表现,投资者应降低新股申购收益预期。

  申银万国分析师林瑾建议追求中签率的投资者可选择天源迪科、合康变频和世纪鼎利参与申购;注重题材、盈利能力、成长性的可侧重选择福瑞股份、星辉车模、世纪鼎利、合康变频等。

  中国化学今上市

  会否成为首只首日破发新股?

  中签新股本是件高兴的事,但中签中国化学的蓉城股民黎先生更多的却是担心。“大盘新股上市表现一只不如一只,中国化学会不会上市就破发哦?”如果黎先生的担忧变成现实,那么中国化学将成为IPO重启以来首只上市便破发的新股。

  9.25亿网上发行新股

  今日上市

  昨日公司发布的上市公告书称,本次网上发行的92475万股股票将于2010年1月7日起上市交易。证券简称“中国化学”,证券代码“601117”。本次网下配售的30825万股股份锁定期为三个月。

  招股说明书显示,中国化学是我国化学工业工程领域内资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。公司主营业务涵盖化工、石油化工、煤化工、多晶硅等领域工程承包及勘察、设计与服务。

  公司控股股东和实际控制人中国化学工程集团承诺,自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份,也不由本公司收购该部分股份。其他发起人神华集团、中国中化集团均承诺:自公司工商登记日(2008年9月23 日)起三十六个月内,不转让其持有的本公司在工商登记日向其发行的全部普通股股份。

   市场对首日表现

  普遍看淡

  对中国化学今日的走势,记者发现多数普通投资者表示看淡。这种担忧,很大程度上源自于近期上市的大盘新股每况愈下的表现。去年9月21日中国中冶上市首日上涨28%,11月17日招商证券上市当日仅有8.42%的涨幅,12月16日中国重工首日涨12.47%,12月29日上市的北车仅涨2.34%。

  不仅是普通投资者对中国化学今日走势担忧,多数机构也认为中化5.43元的发行价,45.25倍的发行市盈率已经透支了二级市场空间,今日难有大的表现。“公司合理股价区间为4.59-5.29元。现发行价为5.43元,高出合理估值上限。”上海证券认为,“对比2009年以来特别是最近上市大盘股首日开盘涨幅以及同类公司上市表现,预计上市首日盘中破发可能性比较大,开盘价约在5.5-5.70元,上涨不超过5%左右。”

  申银万国认为,考虑到中国化学的技术优势、海外扩张与产业链延伸将提供新动力等,合理价格区间为5.2元-6.2元,首日可能在跌4.2%到涨14.2%之间运行。更为乐观的银河证券认为,首日市盈率估值区间在35-40倍,价格区间为6.3元-7.20元,即首日涨幅为16.02%-32.59%。

  首日破发

  将警示机构谨慎询价

  新股重启以来,大盘新股已经多次出现破发现象。在首日表现疲弱之后,不少大盘新股随后继续下探,中国重工盘中破发,招商证券和中国中冶目前仍处于发行价下,套住中签未卖及上市首日买入这些股票的投资者。前期上市的中国北车盘中最低探至5.65元,距发行价5.56元仅有9分钱的距离,盘中险些破发,让中签的投资者惊出一身冷汗。有这些前车之鉴,市场自然担忧中国化学今日会不会一步到位,上市即破发。

  “如果中化今日上市即破发,对询价机构也是一个警示。”国都证券邓厚林认为,“为了得到在网下申购的机会,询价机构往往为上市新股报出高发行价,导致今年绝大多数大盘股发行市盈率高于40倍。报价太高得益的就只有发行新股的公司,他们可以募集更多的资金,而对参与询价及网上网下申购的机构而言,报价太高最终是自食恶果。机构在网下申购的新股还未解除限售就跌破了发行价。”(李龙俊刘泰山)

  (特别提示:本文内容纯属作者个人观点,不代表人民网立场,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。) (来源:《成都日报》)
责任编辑:张勇
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