央票发行利率5个月首上调 加大回收流动性力度

央行 资料图片

　　　　去年10月份以来持续的公开市场操作净回笼态势，在2010年第一周继续延续。本周央行净回笼资金超过1300亿元，是中国人民银行连续13周实现资金净回笼，力度较上周有所加大。

　　央行明显透出货币紧缩信号

　　持稳数月的央票发行利率7日走高，分析师认为，这是央行明显的货币紧缩信号。由于担心央行加大了流动性回收力度，当日上海A股午盘后急跌，全日下跌61.44点，收至3192.78点。

　　原因探析

　　利率上行主因是防通胀

　　就利率上行的原因，刘俊郁分析原因主要有两个：一是一季度公开市场到期量达到1.78万亿，占全年的52％，回笼压力较大；二是目前关于一季度信贷高增的预期已经上升，加上12月份CPI很可能升到1.6%至2.0％的水平，出于稳定通胀预期的目的也是上调的原因之一。

　　准备金率上调可能性小

　　针对市场提高存款准备金率的传闻，国泰君安固定收益总部高级分析师林朝晖表示，近期央行上调存款准备金率的可能性不大。“存款准备金率是更具"杀伤力"的武器，除非一季度信贷显著增长、外汇占款持续猛增以及经济开局过热，而目前这些因素都还不成立”。

　　市场影响

　　央票利率上调惊吓资本市场

　　3个月期央票利率昨日意外上调，引发流动性紧缩预期，国内期市股市连环下挫。除黄金红盘外，22个期货品种主力合约全线重挫。受商品拖累，原本走势相对平稳的A股市场午后加速跳水。

　　商品市场突发“地震” 多品种盘中瞬间跌停

　　国内商品期货市场的乐观气氛在7日上午戛然而止，各品种大幅下跌，并在低位徘徊中结束了全天交易。与此同时，持仓量大幅萎缩，资金流出迹象明显。

　　乐观情绪受挫 加息预期引A股放量下跌

　　受央票利率上升影响，A股盘中接连击穿多道均线支撑，失守3200点关口。面对1月以来大盘出现的连续下挫，机构此前对一季度行情一致乐观的态度出现转变，不少机构认为目前市场恐难有超预期因素出现，短期难以突破3300点。

　　公开市场拉开微调大幕 年初信贷难井喷

　　“保持货币信贷总量适度增长”话音刚落，公开市场立即迈出微调步伐。昨天，三个月央行票据利率和正回购收益率双双意外上涨，打破了维持19周的利率水平。其中，三个月央票上升了4个基点，至1.3684％；三个月正回购则升至1.36%，上涨3个基点。

　　幅度小对资金面影响不大

　　“这是央票利率的正常上行，是对货币市场资金面供求关系的正常反应，几个点的上涨幅度对货币市场资金面影响不大。”中国建设银行高级研究员赵庆明说。

　　信达证券债券分析师李建朋也认为，本月的到期资金量非常大，虽然本周的到期资金并不大，但后3周的回笼压力非常大，为避免更大的压力，本周央行就开始了较大规模的资金回笼。 (来源：新华网综合)