卡夫终获吉百利控股权 后续整合成大戏

　　卡夫终获吉百利控股权 后续整合成大戏

　　21世纪经济报道 杨颢 上海报道

　　卡夫吉百利两大食品巨头间的并购战在五个月后终于落下帷幕。

　　2月2日晚间，卡夫在其公司网站上宣布，在稍早时进行的吉百利股东表决中，超过71%的股东接受了卡夫117亿英镑的要约收购报价。如此一来，卡夫获得吉百利的控制权已经铁板钉钉。

　　2009年9月初，卡夫向吉百利提出了102亿英镑的收购价，但随即被吉百利以出价太低为由拒绝。此后卡夫开始提高报价，1月19日，吉百利董事会宣布，接受卡夫的收购报价，并向全体股东做出推荐。根据约定，2月2日是吉百利股东接受卡夫收购要约的最后期限。

　　1月27日，卡夫表示已经降低履行吉百利收购要约条件所需的接受率由90%至50%以上。不过，卡夫在2月2日的声明中表示，计划延续这份报价的有效期，直到公司发出进一步的通知，虽然现在报价成立的所有条件均已满足。

　　卡夫表示，两家公司的合并，将在零食、糖果和快餐领域缔造一家年收入500亿美元、产品销往160多个国家的大型企业。目前，吉百利公司是全球第一大糖果公司，第二大口香糖公司，第三大软饮料公司，也是唯一一家同时拥有巧克力、糖果及口香糖产品的公司。而卡夫是全球第二大食品饮料公司。

　　两家如此庞大的食品公司的整合，也正是此后外界关注的焦点。其实，在1月19日的收购声明中，已经提到，将“整合各地业务，尤其在发展中国家市场如巴西、印度、墨西哥、中国和俄罗斯”。因此，这两家企业合并后在华业务的整合也势在必行。

　　目前，吉百利在中国大陆共有两家工厂、一家销售公司，在香港有两家贸易公司。两家工厂为吉百利（中国）食品有限公司，吉百利糖果（广州）有限公司。主要生产吉百利巧克力、怡口莲太妃糖、魄力口香糖、荷氏系列及维果C系列，产品行销全国200多个城市。

　　而卡夫在大中华区拥有四家工厂，在北京和苏州的工厂生产饼干，在天津的工厂生产固体速溶饮料，在广州的工厂生产咖啡。卡夫表示目前正在北京建设一座新的饼干工厂。其产品包括果珍、麦斯威尔咖啡、乐之、奥利奥等诸多子品牌。

　　实际上，卡夫对于此前收购的达能饼干业务的整合也才刚刚完成。2007年卡夫以520亿元的价格收购了达能集团在22个国家的饼干业务，当中也包括达能在中国的饼干业务。此后，为更好地整合业务，卡夫中国总部由北京搬往上海，与此同时，卡夫方面称，原达能所有饼干产品被同时标注“达能”和“卡夫”标识，在过渡期后，“达能”标识将被取消。

　　今年年初，卡夫方面表示，原有包装上有“达能”标志的饼干现均改为“卡夫”，这也标志着整合已经收官。

　　不过，此次收购吉百利，双方业务互补的性质更加明显：吉百利能够帮助卡夫填补在口香糖和巧克力领域的弱项。

　　卡夫CEO罗森费尔德在接受媒体采访时称，吉百利CEO斯蒂策和CFO邦菲尔德将帮助卡夫进行吉百利的整合工作,不过这两人将不再是最高领导层成员。

　　卡夫表示该交易可每年节省6.75亿美元的成本。在分析师的眼里，则意味着全球将有约4.5万名吉百利员工失去工作。

　　收购成行后，标准普尔下调卡夫食品企业信用评级两个级别，反映了对交易的大量新增债务的担忧。