星岛日报：穷国债务考验欧元区“兄弟情”

　　中新网2月8日电香港《星岛日报》日前刊出社论《穷国债务考验欧元区兄弟情》说，继中东迪拜之后，欧洲几个负债国家偿还能力再惹关注，令欧洲忧虑情绪加深，触发全球金融市场动荡。早有分析指出，欧洲经济内伤未愈，今次隐患浮面，自然令人担心，会不会又有新一轮的震撼以至另一波的金融海啸？

　　文章摘编如下：

　　继中东迪拜之后，欧洲几个负债国家偿还能力再惹关注，令欧洲忧虑情绪加深，触发全球金融市场动荡。在欧洲有相当业务的公司亦受累下跌。早有分析指出，欧洲经济内伤未愈，今次隐患浮面，自然令人担心，会不会又有新一轮的震撼，以至另一波的金融海啸？

　　当中东债务危机在月前爆发时，市场目光已落在欧洲高负债国家之上，焦点之一是不久前举办过世界杯的希腊。到了今月，希腊的庞大预算赤字惹起关注，为了筹措资金，希腊政府要借贷伸手，但在还债能力备受质疑之下，希腊唯有要求身属的欧盟协助，同时承诺削减预算，不过，政府的削赤字计划一出，希腊最大的工会已出声反对，扬言要罢工抵制。工会认为，新政府去年上台时，曾承诺要带头提高工资，如今要削减预算赤字，等如放弃承诺，故此大力反对，希腊能否削赤成疑。

　　想保宏图富国逼出手相助

　　希腊危机未解，欧洲另外两个债务沉重的国家葡萄牙和西班牙，同样有机会“火烧连环船”，由于葡萄牙无法发行所需的国债，外界估计支持担子可能又落在欧盟之上。消息传出，令欧洲汇价急挫，黄金和石油亦在衰退威胁转强下回落，整个震荡随之扩散至美国华尔街，然后再触发包括香港在内的亚洲股市急跌。

　　欧盟穷国可能出事，市场有两派不同意见，悲观者认为，几个穷国底子薄弱，而且拖欠金额庞大，根本无力偿还，而且他们涉及的债务比迪拜为高，危机杀伤力相应增加；乐观派则认为，欧洲债务危机潜在已久，各国早有留意，情况一如迪拜最后获富兄弟出手相助，欧盟成员中的强国如不想解体，最后亦要出手相助，正因为担心欧盟要负起财政包袱，欧元才会应声倒地。

　　欧元区成员国爆发债务危机“累街坊”，成为盟国一大考验，这个情况出现，既有金融海啸带来的冲击，也有欧盟体制上的因素。欧盟和欧元区的成立，是欧洲各国间的经济联盟，这种联盟没有像美国洲份和联邦政府的坚实政治关系；甚至没有前苏联加盟共和国在政策上的协调，要保持欧盟运作和欧元汇价，有赖成员国之间保持高度的金融和财政纪律。由于天然资源和经济条件不同，加上政治上互不从属，各国要同心同德执行严格的财金政策，难度非常之高，所以欧元尚未面世时，已有大批经济学者不予看好，即使欧元通行多年，预言这种区域货币最终解体者仍大不乏人，今次希腊以至“双牙”出现的困境，也可以说是预期之内会出现的考验，金融海啸只是扮演了药引的角色而已。

　　暂无大碍执平股须防反复

　　成员国债务危机考验严峻，对欧洲各国来说，合组货币抗衡美元，是得来不易的成果，偿了心愿之后，是否就让一次震荡令宏图落空呢？假如成员国中的强国不想出现这个结果，出手相助似乎是唯一方法，关键只是如何减低要付出的代价。由于欧洲央行对金融有丰富认识，相信会尽快研究出应对今次危机的方案。

　　欧元区的债务危机会否扩散，相信不会拖延太长时间，答案就会揭开。对香港来说，欧洲市场波动的影响，没有美国市场波动直接，如果美中两国能够在危机中稳住阵脚，港股的压力就会纾减；至于实体经济，由于本地基建陆续展开，内需逐步增加，只要情况不是严重恶化，受到的实时影响相对有限。不过，经过接近一个月的跌市，市场情绪开始变得审慎，加上中国内地逐步退市，炒卖资金减少，短期港股仍然会相当反复，投资者想趁低吸纳，适宜戒急用忍，并以闲资投入为主。