央行频发央票回笼资金 加息与否要看物价走势

　　中广网北京3月17日消息 据中国之声《新闻纵横》8时06分报道，今年以来，针对国内的通胀形势，央行一直在加大力度回笼市场的流动性。昨天（16日），中国人民银行又在公开市场发行了1100亿的1年期央票，是今年一年期央票单期发行量的最大手笔。而就在5天前，央行刚刚招标发行了1200亿元三月期的央票，发行量创下2007年10月以来的新高。

　　央行的一系列举措究竟会对市场造成怎样的影响？中国之声连线特约观察员马光远，对此做出解读。

　　主持人：发行央票是一种相对温和的货币政策，今年以来，央行持续加大央票的发行力度，究竟意味着什么？

　　马光远：今年2月份CPI2.7%出炉以后，超乎市场的预期，虽然解读的时候认为这有季节性的因素，有春节的因素在内，但是这个数据已经距离3%的警戒线咫尺之遥。在这种情况下，意味着央行在控制信贷收缩，在控制物价方面，在防止未来可能出现的通胀方面，已经面临非常现实的压力。

　　我们看到，在2月份以后，央行加紧了货币回收的力度，采用的主要手段是通过发行央票，实现资金的净回笼。从实际来看，由于今年政府工作报告中将今年新增信贷的目标控制在7.5万亿，但是一季度前两个月已经达到了2.09万亿，这意味着对一季度来讲，回收货币的任务还是比较重的。

　　在这种情况下，在经济未来不确定，季节性因素消除以后，货币调控的目标能否回归到正常目标的情况下，采用一个比较温和的手段，并且加大力度，以便对未来货币政策的工具选择留下一个相对比较宽松的空间。

　　主持人：今年以来，央行已经选择的货币政策是调高存款准备金率和发行央票，目前市场上对加息的预期也十分强烈，您认为中国离加息还有多远？

　　马光远：2月份CPI到2.7%，这已经高于一年期存款基准利率2.25%，也就意味着负利率时代又重新回到现实。在这种情况下，从整个预期来讲，加息的预期是比较强的。但是3月14号央行行长周小川曾经有一个表示，说目前CPI虽然比预期的快一点，但是仍然在可控制的范围之内，所以央行会按照自己原先预订的计划去控制物价。

　　他同时也表示，未来央行在对自己的政策进行调控的时候，一方面要看CPI，同时更关注的是未来对物价的预期。所以，未来是否加息最关键的是取决于三月份物价的走势。如果在消除春节等季节性因素以后，CPI不能够合理回归，如果3月份CPI超过3%，我觉得加息的预期可能会增强。

　　同时，由于目前无论在政府工作报告，还是高层流露出的各种信息来看，经济未来走势的不确定性还是比较大的。在不确定的情况下，保持货币政策的稳定肯定是第一选择。而且在以前CPI没有超过3%的情况下，基本没有加息的先例，所以我觉得未来是否有加息的可能，最关键是取决3月份CPI的表现，如果CPI超过3%以后，加息可能成为现实。