雷曼兄弟冬眠一年半提交重组方案 复苏仍存悬念

　　雷曼兄弟向法庭提交重组方案 复苏仍存悬念

　　国际在线报道 （记者 王姗姗）：雷曼兄弟控股公司15日向位于纽约的联邦破产法庭提交了初步重组方案，以期尽快解决债务问题、结束破产清算程序。经过长达一年半的“冬眠”，2008年申请了破产保护的雷曼兄弟又重新回到人们的视线中。但是，雷曼兄弟能否顺利偿债恢复经营，并在这个春天开始复苏仍存悬念。

　　2008年9月15日，雷曼兄弟申请破产保护的消息震惊了华尔街，也成为引发全球金融危机的导火索。根据美国联邦破产法，申请破产保护的公司有最长18个月的时间制定重组计划，今年3月15日是雷曼向法庭递交计划的截止期。雷曼兄弟当天向纽约曼哈顿破产法庭提交的初步重组方案主要包括偿还债务和成立新公司等内容。

　　雷曼兄弟破产之后，各类权益追索的总额高达8750亿美元。但雷曼方面认为，由于债务来自母公司、子公司和全球很多分支机构，所以里面的多项债务主张是重复计算的。据他们计算，全球分支机构的实际债务估计在1150亿美元左右。关于重组方案中的偿债部分，雷曼现任总裁兼首席执行官萨科表示，将根据破产法认真对待母公司和旗下机构的债权人。但他没有透露偿还债务的数额，只是说公司正在计算资产价值，并且力争了结一些官司。萨科透露，如果债权人和雷曼就债务偿还方案无法达成一致，雷曼很可能依照相关法律中的“实质合并”原则行事，“实质合并”原则是美国法律处理关联企业破产的一项重要原则。该原则认为，关联企业同时破产时，对于无担保债权请求分配受偿的解决方法应是，将已破产的关联企业的资产与债务视为一体合并计算，并且去除关联企业间彼此的债权和保证关系，将合组后的破产财团，依债权额比例分配给该集团的债权人。

　　雷曼还表示，如果依照“实质合并”原则，偿还债务时将适当采取“抽肥补瘦”的方式，即向债务主张低的债权人稍微倾斜。雷曼的声明指出，对于公司所有债权人来说，这是一份公平的经济解决方案，可以避免代价高昂的诉讼程序，从而尽量保护债权人利益。但分析人士认为，如果进行“实质合并”，则意味着雷曼的很多债务可能被“抹去”，不难想像雷曼和债权人之间的斗争将很激烈，因而该方案能否在破产法院获得批准还存在变数。

　　此外，雷曼提交的重组计划还包括成立一家名为“兰姆科”的资产管理公司，负责管理尚在运营中的雷曼资产，包括商业地产、铀资产、住宅按揭贷款等，总额约300亿美元。雷曼在当天发表的声明中表示，“兰姆科”将向雷曼提供管理服务，并为数百名仍留在雷曼参与清算不动产资产等遗留问题的员工提供长期就业机会，还将创造收益以部分弥补相关债权人的损失。

　　雷曼在沉寂了一年多之后最近又频繁出现在公众视线中。上周，一份长达2200页的雷曼倒闭调查报告公布出来。这份由联邦破产法庭委托检察官沃鲁卡斯完成的调查报告耗资3800万美元，查阅了1000多万份文件和雷曼公司约2000万页电子邮件，访谈超过100人，被《纽约时报》称为“华尔街版验尸报告”。

　　调查报告指出，雷曼破产的根本在于，当公司2008年在漩涡中越陷越深时，公司高管却粉饰资产负债表，使财政状况更加恶化。同时，公司外部审计师安永会计师事务所也并没对这些定期报告加以质疑。报告还称，还有一些外部力量，如摩根大通、花旗集团等竞争对手采取的措施造成雷曼流动性骤然收紧，可能加快了雷曼的崩溃。这一报告让各界不仅震撼，而且忧心忡忡。美国参议员考夫曼认为，报告揭示的只是冰山一角，肯定不是华尔街的孤立事件，不得不让人产生重重担忧。

　　围绕雷曼的纷争还远没有结束。检察官沃鲁卡斯表示，雷曼的几位前高管和安永会计师事务所可能面临诉讼。另据当地媒体最新披露，美国破产法庭有可能对雷曼前CEO、摩根大通、花旗和其他相关方提出起诉。眼下，尽管雷曼已递交了偿债计划和重组方案，但尚未递交法庭要求的具体补充解释，雷曼已请求法官将递交上述附加文件的时间延迟至4月14日。也许，“雷曼”第二季刚刚拉开帷幕。