中行首季利润增四成 高管薪酬约30%延迟发放

　　4月27日，中国银行（601988.SH、3988.HK）交出一份靓丽的一季报。按照国际财务报告准则，一季度中行股东应享税后利润262.30亿元，同比增长41.25%；每股收益增加0.03元至0.10元，平均ROE达19.99%，同比上升4.28个百分点。核心资本充足率环比上升0.04个百分点至9.11%，但资本充足率下降0.05个百分点至11.09%。

　　在去年凶猛放贷后，中行一季度信贷投放大幅放缓。截至一季度末，客户贷款总额53125.96亿元，较上年末增加4022.38亿元，增幅8.19%；中国内地机构人民币贷款余额37648.52亿元，较上年末增加2546.16亿元，增幅7.25%，去年全年信贷增速则达到50%。

　　中行表示将合理把握信贷投放进度与节奏，加强信贷风险管理与结构调整，显示去年“扩规模”为首的战略今年将转向“调结构”为主。但中行并未披露信贷结构情况。

　　净息差不升反降

　　一季度业绩表现靓丽，主要得益于净利息收入和非利息收入均增长较快。

　　净利息收入同比增加76.68亿元至445.06亿元，增幅达到20.82%，但与去年第四季的432.71亿元相比仅增加12.35亿元，增幅仅为2.85%。

　　值得注意的是，尽管净利息收入增长，但该行一季度净息差仅为2.04%，同比下降0.10个百分点，环比亦下降0.03个百分点，与去年全年的净息差水平也仅持平。

　　实际上，中行净息差自去年二季度以来在逐季回升，四季度达到2.07%。而且随着今年监管层对信贷投放控制的加强，外界预期银行贷款的议价能力上升，随之净息差将继续改善，但中行一季度净息差为何不升反降？

　　中行对此的解释是，由于2008年第四季以来本外币利率大幅下降对该行净息差的影响，在2009年第一季尚未充分体现，因此今年第一季净息差同比降幅较大。

　　与净利息收入相比，中行一季度非利息收入增长更快，同比增长69.09%至230.45亿元；非利息收入占比亦较上年同期上升7.1个百分点，达34.11%，较去年底的31.7%进一步扩大2.4个百分点。

　　非利息收入中的重头手续费及佣金收入增长39%至156.56亿元，中行称主要得益于国际结算、银行卡、财务顾问、贷款承诺、代理业务等手续费收入的大幅增长；其他非利息收入增长则更快，增幅达到212.30%，主要由于净交易收入和证券投资净收益大幅增加。

　　尽管业绩实现较快增长，但信贷成本上升，达到0.54%，去年信贷成本仅为0.38%。中行一季度贷款减值损失69.55亿元，几乎达到去年全年水平的45%。不过，该行继续实现不良双降，截至3月末，不良贷款总额690.38亿元，较上年末减少56.80亿元；不良贷款率1.30%，较上年末下降0.22个百分点；不良贷款拨备覆盖率达到172.09%，较上年末上升20.92个百分点。

　　高管薪酬有升有降

　　中行此次还公布了董事、监事及高管2009年薪酬补充情况。中行在2009年年报中披露的相关人员薪酬较2008年出现下降，但年报中亦称“根据国家有关部门的最新规定，董事、监事及高级管理人员的最终薪酬在确认过程中，其余部分待确认之后再行披露”，一度引发外界对中行高管薪酬“明降暗升”的揣测，此次披露最终揭开这一神秘面纱。 公告显示，包括基本年薪和绩效年薪以及社保公积金等在内，中行董事长肖钢2009年税前薪酬合计160.62万元，较2008年的150.7万元上升约6.6%；行长李礼辉税前薪酬合计147.25万元，较2008年的154.4万元下降了4.4%；两位副行长李早航和周载群税前薪酬亦下降，分别为141.74万和141.68万元，2008年分别为148.1万元和147.7万元。

　　值得注意的是，2009年的高管薪酬有一部分延期支付，上述四位高管延期支付的数额分别为48.19万元、43.38万元、41.54万元和41.68万元，占总薪酬的比例在30%左右。因此四位高管当年实际获得的薪酬分别为112.43万元、103.87万元、100.2万元和100万元。

　　中行表示，高管部分绩效年薪根据以后年度经营情况实行延期支付，延期支付期限一般不少于三年，如在规定期限内出现上述人员职责内的风险损失超常暴露，该行将对部分或所有未付金额不予支付。中行还称2009年，新上任的监事长李军在该行未领取任何薪酬。