商业银行发展需与经济需求和金融市场相协调

　　——访兴业银行资深经济学家鲁政委博士

　　⊙记者 杨伟中 ○编辑 杨刚

　　记者：请问，从哪几个视角可更加清晰地考察我国商业银行业的现状？

　　鲁政委：从大的方面来讲，境内银行业的现状和发展必然受到我国宏观经济形势的影响。就具体层面而言，一般可从三个方面加以关注，即商业银行自身的盈利能力、商业银行的资产质量、政策对商业银行的影响。

　　记者：请您从其中的一个方面来阐述一下，比如境内商业银行在现有的盈利模式下其赢利能力能走多远？

　　鲁政委：坦率地说，境内商业银行目前主要还是依赖于传统的存贷款利差为主的盈利模式，存贷利差收入在总业务收入中占比最高的银行在九成左右，比较低的也有七成左右。基于与西方当前银行业盈利结构的简单比较之后，外界对这种模式颇有微词，认为落后于现代银行的发展水平。但我认为，对这个问题要辨证看待：一方面利差早晚要收窄，所以，银行赢利渠道的多样化发展将是一种趋势；但另一方面，源自于西方银行业放大中间业务的多元化发展，在此次全球金融风暴中也暴露出了难堪的后果，显然，并非银行的中间业务做得越大就越好。这里的关键，是要讲究一个尺度。换一句话说，我国商业银行不发展中间业务是不行的，但这并不等于要简单地缩小或放弃传统业务，而是要根据中国经济发展形势，尤其要与实体经济需求和金融市场发展状况相协调一致。

　　记者：那么，究竟如何理解我国现有经济条件下的商业银行发展格局？

　　鲁政委：我们需要看到，目前我国金融市场还相当不发达，可供企业选择的融资渠道和可供居民选择的投资渠道，都还非常狭窄而有限，直接形成了银行存贷款总量较大、银行承担着社会融资主渠道的状态。也就是说，在我国经济仍然主要依赖间接融资支撑、资本市场发展相对有限的大背景没有根本改变的情况下，全面、迅速地推进商业银行盈利模式从存贷利差盈利为主导的模式向中间业务盈利为主导的模式转移，可能是缺乏坚实基础的。

　　事实上，在这样传统业务为主的盈利模式下，我国境内商业银行赢利情况是比较好的。以2008-2009年为例，即使经济和银行经营相对困难，但银行业年税后净利润同比仍继续保持增长，每年均在5000亿元以上，不良贷款余额和不良贷款也持续保持“双降”。

　　记者：既然商业银行还依赖于传统的存贷款业务，请问最近央行再度上调存款准备金率会给境内商业银行带来怎样的影响？

　　鲁政委：此次再度上调存款准备金率，国家意在保持流动性合理充裕和管理通胀预期。准备金率上调对商业银行有两个方面的影响：一方面，也是最直接的影响，商业银行需将更多存款上缴央行，从而使得商业银行放贷能力受到压缩，当然，较低的法定存款准备金利率也会降低商业银行这部分资金的收益率；但另一方面，也是更为重要的，在政策管住存款利率上限但放开下限、贷款利率管住下限但放开上限的情况下，信贷额度趋紧会提高商业银行的议价能力，即使不加息，也实际上使得商业银行的利差获得了扩大的机会，因而增强了商业银行盈利能力。

　　记者：您能否结合兴业银行的实际情况，谈谈此次货币政策变动对境内中资商业银行会带来多大的影响？

　　鲁政委：对于以上谈及的第一方面，即需要增加上缴央行的款项，由于计算缴存的基数是居民储蓄、非金融企业的一般性存款，这一部分占比越高的机构，需缴存的准备金就越多，对信贷能力和收益的影响就越大。而对于兴业银行这样的同业存款和金融债筹集的资金占比相对较高的银行来说，同样规模的资金上缴的法定存款准备金相对较少。因此，它在放贷能力和收益率所受的影响方面就相对较小。

　　对于第二个方面，绝大多数金融机构自第三季度央行开始微调后，净息差就开始触底反弹，可以说，兴业银行也是这一变化的直接受益者。自2009年中开始，兴业银行的净息差就已触底反弹；今年以来，在信贷额度趋紧预期下，净息差回升更为明显，因为在“宽货币、紧信贷”的格局下，同业存款利率远低于居民和企业的一般性存款利率，由此造成兴业银行的净息差更大。