创新退市制度保证艺术品收藏价值底蕴

　　随着艺术品收藏日益深入人心，艺术品收藏也日渐成为一种集知识、品位、实力象征的社会概念，参与者越来越多，整个市场呈现蓬勃态势。这主要原于人民不断提高的物质生活水平带动了精神生活的丰富，同时也让相当部分人认识到艺术品的潜在价值。

　　在2006年之前，国内股市的持续低迷，和全球经济大环境的不确定性，大量资金流入收藏品市场，进一步使得艺术品价格迅速飙升。有关统计数据显示，在2006年到2007年之间，中国艺术品市场的拍卖成交总额上涨78％，我国已经超过法国成为继美国英国之后的全球第三大交易中心。2007年全年，包括中国内地、港澳台以及海外举行的中国艺术品拍卖的交易总额达到了236.9亿元。我国的文化艺术品交易呈现出旺盛的市场活力、广阔的市场空间以及巨大的潜在需求。

　　但当前我国艺术品投资市场上制假、售假、拍假的三假现象盛行，成为普通投资者进入艺术品市场极大的心理障碍及艺术品投资市场快速发展的拦路虎。这就亟需一个权威、公信的机构来构建公开、公平、公正的交易平台。天津文化艺术品交易所在天津政府的指导下成立的为繁荣艺术品投资市场，建立基于艺术品份额化的电子交易平台。

　　天津文化艺术品交易所相关负责人介绍，该交易所注资1.35亿元人民币，于2009年9月17日在天津成立，并将于近日开业运行，该交易所作为天津市金融体制改革“先行先试”的重要创新，受到了相关领导的大力支持，是天津市2009年金融创新改革20项重点工程之一。该交易所通过对艺术品的“份额化”，建立了一个使普通投资者也能参与文化艺术品投资的平台。所谓“份额化”就是以严格的鉴定、评估、托管和保险等程序为前提，将艺术品细拆成若干等额的份额，以物权份额的形式上市交易。在交易所上市的艺术品是政府管理部门允许在市场上流通的文化艺术品，它的份额代表的权益是相同的，投资人可通过持有份额分享文化艺术品价值的变化所带来的收益。简单地说，就是同一个艺术品份额有若干的买者和卖者，既可以竞买，也可以竞卖，投资人可通过持有份额来分享文化艺术品价值的变化所带来的收益。其交易价格的波动与随时可以出卖变现的特性，使艺术品的可交易性得到了最大可能的发挥。

　　天津文化艺术品交易所相关负责人表示，艺术品份额化交易是一个可以实现艺术品流通的完整模式。通常在证券交易所的公司退市机制中，常常因上市公司经营不善而退市，退市前大多表现为证券价格的下跌；而艺术品份额交易中的退市机制则相反，是由于某个投资人看好某只艺术品并产生其独自收藏其标的艺术品的愿望，所以收购其全部艺术品份额，这样会导致艺术品份额价格的上涨。当某个投资人收购了某只艺术品份额的全部艺术品份额后，有权向艺术品交易所提出退市申请，并在获得批准后，将其标的的艺术品从托管机构领出，从而实现对艺术品的独自占有和收藏。因此，这个退市制度创新和发扬了艺术品的收藏性。

　　据一位全程参与这家交易所规则制订的专业人士介绍，交易所会随时公布在交易的每一个艺术品份额交易的变化，包括持有该份额的前十名投资者的变化情况，每个单一账户每变化10％都需公告停牌，如该单一账户持有份额触及67％时将停牌公告，并进入强制要约收购期。比如当你想收购一件艺术品的时候，收购的份额达到一定比例交易所将发布市场公告。当你收购的份额达到67％时，就触发强制要约收购，你有权利，但也有义务收购其他份额。由此可见，该交易所及时向投资者提供份额变化信息，做到交易公开透明化。

　　业内人士分析认为，天津文化艺术品交易所的建立和运营将先前极少数富人才可以参与的投资活动转化为大众普遍参与的投资活动，为更多投资者提供了创造财富的机会。同时，天津文化艺术品交易所的成立进一步完善了投资市场，有利的推动了构建天津以文化产业为主导的新经济、新格局。