专家称创业板可能多存内幕交易 公司将大量消亡

　　吴晓求:“创业板可能有大量内幕交易”

　　“创业板里面可能有大量的内幕交易、不当得利。”创业板正式推出以来，为数十家企业提供了快速发展的资金，但高价格、高市盈率、超募严重的“两高一超”问题也引起巨大争议。近日在深圳举办的“2010年第二届创业板高峰论坛”上，中国人民大学金融与证券研究所所长、经济学家吴晓求直接抛出个人对创业板的批评。

　　“寻租”在递送上市材料之前或已形成

　　在记者对其的采访中，他再次表示，创业板正式推出以来，创业板股票的价格十分蹊跷，常常具有梦幻般的走势，可推测价格操纵、信息泄露等违规情况不会鲜见。

　　曾经担任过证监会发审委委员的吴晓求表示，提交材料后，公司的股权架构和基本情况都定下来了，重新分配利益的可能性不大，因此权力寻租很可能是在准备上市公司提交材料之前就已经形成了，“当然，也不排除有人不恪守职业道德，从企业上市过程中牟取个人利益。”

　　“一听见某个企业要上市，大家(各种投资机构或者中介)便蜂拥而至。”通过各种条件换取准上市公司股权，在解禁后退出，赚钱的效应十分明显。“只要不做控股股东，排名第二、第三相对安全，很少被大家关注。”

　　对于要上创业板的企业，发审委最关注的是什么?作为曾经审核过上市公司材料的“把关人”，吴晓求表示，在发审委会经过初审、再审，首先关注的是企业过去的情况是不是属实，也就是说过去的历史要非常清楚，没有瑕疵。其次，它的财富积累必须要是真实的，因为财富指标之间有衔接的。有一些财富指标之间没有逻辑关系，所以这就需要企业作出合理的解释。第三，对自主创新技术的合法性、专业性比较关注。此外还有资产权属问题、未来的成长性问题等。

　　未来几年创业板公司或仅剩10%

　　针对“两高一超”的问题和创业板分红高、送股多等问题，吴晓求表示随着创业板成为游资追逐的热土，结构性泡沫已经出现。创业板维持100倍的市盈率是不正常的，退出机制应该起作用。未来几年，40%—50%的创业板企业倒下去、存活10%—20%都是正常的，“不可能家家都成为微软。”

　　他还指出，对上市公司部分股东一年的锁定期结束后，创业板一些制度设计上的风险逐渐显露。比如，限售股股东在解禁期满后集中套现的风险将出现。南方日报记者潘玉蓉