农行申购保险基金扎堆 预计或成大盘中坚力量

　　中新网7月12日电 农行的发行工作已尘埃落定。根据网下申购及资金到账情况，本次网下获得配售的为173个配售对象，对应的有效申购股数为54,150,900,000股，网下最终配售股数为5,032,028,000股，配售比例为9.29260270%，认购倍数为10.76倍。从网下配售获配的机构类型来看，保险、基金、大型财务公司等长期价值投资者占据了大多数的比例。共计118只基金获配 1,524,256,267股、34家保险公司产品获配2,744,644,535股、其余8家财务公司、5家信托公司、1家企业年金共计获配763,127,198股。

　　图1：农行网下配售机构占比

　　从占比结构来看，保险公司获配数量最多达到55%，基金公司其次占30%，各类财务公司、信托公司、企业年金占比15%。获配机构基本涵盖了资本市场中的各类投资者，其中保险公司和基金公司成为绝对主力，这充分反映了资本市场最主要的投资主体对农行投资价值的充分认可。

　　从工行、建行、农行股票的估值水平来看，工行6月30日收盘价和前30个交易日均价分别为4.06元和4.31元，建行分别为4.70元和4.94元，由此对应的市净率工行为1.89倍和2倍，建行为1.84倍和1.93倍。农行已确定的A股定价区间为2.52元-2.68元，区间上限价2.68元，对应的市净率为1.7倍左右，明显低于工行、建行。农行股票的估值存在折让，同时其股价的绝对值也较低，上市后预计将有10%-20%的上升空间。

　　同时，鉴于保险公司和基金公司的长线投资价值理念，可以预计农行上市后与工、中、建行将构成银行板块的主体，并将成为稳定大盘的中坚力量，在资本市场上的表现将在稳健中获得长胜。