国有商业银行股改收官 银行业改革进入新阶段

上海市委书记俞正声与农行董事长项俊波共同敲锣开市。 记者 车亮 摄
国有商业银行股改圆满收官中国银行业改革进入历史新阶段
　　7月15日，中国农业银行在上海证券交易所正式挂牌上市。在国内外经济形势异常复杂、资本市场持续低迷的背景下，农行展开全球首次公开发行（ＩＰＯ），在万众瞩目下顺利登陆上海资本市场。这是农行发展史上的重要里程碑，也是中国国有商业银行股改上市的圆满“收官”，标志着中国银行业改革迈上新台阶、进入历史新阶段。

　　背水一战：国有商业银行股改上市圆满收官

　　这是中国金融史上的重要时刻。15日上午9时30分，“金融巨舰”农行正式驶入上海资本市场，占中国银行业总资产“半壁江山”的工、农、中、建四大国有商业银行顺利会师Ａ股，完成股份制改造进入市场化时代。

　　“从建行2005年登陆香港资本市场的"破冰之旅"，到中行、工行相继上市，再到农行的这场"收官之战"，四大国有商业银行经过数年股改，发生了脱胎换骨的变化，迎来了历史上的黄金时期。”上海的一位金融专家如是说。 然而，当初国有商业银行实行股份制改造之时，是在悬崖峭壁边缘揭开序幕的。有关统计显示，在股改开始之前的2002年底，工、农、中、建四大国有独资商业银行不良贷款率高达25％，平均资本充足率仅4．25％，可见当时资本质量之差、信贷管理体系之薄弱。有西方媒体甚至宣称：中国银行业隐患重重，四大国有银行技术上已经破产。

　　国有商业银行作为我国银行业的主体，维系着国民经济命脉和经济安全。加入世界贸易组织后，我国对外开放进入新的阶段。无论是从充分发挥银行的重要作用，还是防范金融风险，加快国有商业银行改革在当时都已成当务之急。在新的时代背景下，党中央、国务院果断决定加快推进国有商业银行改革。党的十六届三中全会作出重大决策：选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。

　　2003年底，国务院决定首选中行、建行实行股份制改革试点，向两家银行注资450亿美元用以补充资本金。2004年1月，国务院正式公布中行、建行股改试点的决定，国有商业银行股份制改革的攻坚战正式打响。

　　由此，中国金融业开始了一次全新的改革实践，通过这两家大型商业银行深化内部改革、建立良好公司治理结构、转换经营机制，进行股改积累经验，探索出一条打造具有国际竞争力的现代化股份制商业银行的金融改革之路。

　　在成功进行财务重组、股份制改造、引进战略投资者之后，2005年10月，建行在香港挂牌上市。随后，2006年6月和7月，中行先海外、后境内上市，10月工行同步登陆沪港资本市场，2007年9月建行回到上海。

　　时隔两年多，上海证交所再次迎来四大国有商业银行股改“收官之作”，农行挂牌为四大国有商业银行上市拼上了最后一块拼图。

　　脱胎换骨：四大银行股改成效接受市场检验

　　“如果说西方银行已经陨落，那么亚洲银行的情形则正好相反：它们已经崛起。在雷曼破产一年之后，全球（按市值计算）排名前10位的银行中有4家是中国的银行。”英国《金融时报》2009年9月的一篇报道这样写道。

　　从当初被西方媒体指称“技术上已经破产”，到此次国际金融危机中“独树一帜”，国有商业银行历经数年股改，展示了不俗的业绩：2008年，在金融危机肆虐下，工行、建行、中行居全球市值最大银行“前三甲”，利润创历史新高，工行、建行更成为全球最赚钱银行的冠亚军。

　　通过股份制改革，工行、中行、建行的资本充足率、资产质量等指标明显改进，财务可持续能力得到极大增强。截至2009年底，工、中、建行的资本充足率分别为12．36％、11．70％和11．14％，拨备覆盖率分别达164．41％、175．77％和151．17％，不良贷款率分别为1．54％、1．52％和1．50％，纯利润分别达1293．50亿元、808．19亿元和1068．36亿元。

　　农行股改以来的财务数据同样令人眼前一亮：2009年实现净利润650亿元，同比增长26．3％；资本充足率超过10％，拨备覆盖率达到105％，不良贷款率降至3％以下。农行的投资价值和成长空间受到众多海外投资者追捧，其ＩＰＯ募集资金有望创下全球ＩＰＯ新纪录。

　　四大商业银行的股改成效，不只是财务数据的变化，还是公司治理架构、市场约束机制、经营管理能力和市场竞争力的明显改变。 ——建立了相对规范的公司治理架构，内部管理和风险控制能力不断增强。四大银行的股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间已逐步形成各司其职、有效制衡、协调运作的架构与机制，董事会的独立性和专业性有所提高；内控机制建设逐步得到加强，形成了相对独立的内控体系和相对完善的风险防范体制。

　　——公开发行上市成功，市场约束机制增强。四大银行成功上市，建立起市场化的资本金补充机制，发挥资本市场对建立现代金融企业制度的促进和监督作用。在Ａ股市场成功发行上市，极大地扩展了Ａ股市场规模，提高了上市公司的整体质量和投资价值，有力促进了境内资本市场的改革与发展。

　　——经营管理能力和市场竞争力稳步提高。四大银行围绕转换机制、防范风险、提高效益、改善服务的理念，注重引进高级经营管理人才，加大内部人力资源改革力度，改进产品、业务、流程和管理制度，金融服务水平有所提升。审慎开拓海外市场，国际化程度也在不断提升。

　　——不再像过去经常是国家提供的“免费的晚餐”，这些注资获得了明显收益，实现了国有资本的保值增值。

　　“经过2003年以来的股份制改造，国有商业银行在公司治理、发展战略、经营绩效等方面与国际先进银行的差距不断缩小，从之前被认为是技术上濒临破产的问题银行，已经发展成为具有一定国际认知度的大型商业银行。”北京的一位金融专家说。

　　新的舞台：继续深化改革迎接新挑战

　　通过股份制改革，国有商业银行主要财务指标已达国际同业水平。但是，银行业是顺周期的行业，前几年中国处于经济周期的上升阶段，经济增长速度快，为银行业绩丰收奠定了良好基础。如今在“后危机时代”，无论是银行的内部治理还是当前的外部环境，都对国有商业银行深化改革提出了更高要求。

　　从银行内部看，四大银行的公司治理仍需进一步规范，经营机制尚需进一步转换，内部控制与风险管理体系有待进一步完善；高素质的经营管理人才缺乏，传统的利差收入依然是几大银行利润的主要来源，中间业务等创新项目尚处起步阶段。此外，本轮国有银行股改对总行层面影响较大，下延到省、市分行，改革带来的变化呈逐级递减之势。

　　从外部环境看，国际金融危机的发生，以及世界经济缓慢而曲折的复苏过程，让金融业面临着更加严峻的市场环境；经济运行和银行风险管理中的新老矛盾交织，经济结构调整和转变经济增长方式，为商业银行的发展和风险管控提出了新的任务，汇率市场化改革同样为商业银行布置了新的“考题”。此外，我国的社会诚信体系建设才刚刚起步，良好的金融法制建设尚待完善。

　　业内人士指出，面对当前形势，大型商业银行所要做的，是继续完善公司治理、深化内部改革，加快转变经营机制和强化内部控制及风险防范机制，进一步发挥资本市场对银行深化改革的监督、促进和约束作用。农行应以上市为契机，继续深化改革，将服务三农和县域经济的能力提高到一个新的水平。 作为中国银行业的“顶梁柱”，四大国有商业银行齐齐登陆资本市场，意味着中国银行业改革进入到一个新的阶段。农行上市后，中国银行业70％的资产将与资本市场接轨并实现股权多元化，这标志着国有商业银行改革在市场环境发展下取得了突破和优化，并将利用资本市场继续提升治理水平与服务客户能力。

　　“"后危机时代"，中国银行业已经站在一个新的高度，我们既要对自身的差距和不足保持清醒认识，又要对中国银行业在世界的崛起充满信心。”中国银监会主席刘明康说。

　　风雨多经志弥坚，关山初度路犹长。在全球经济一体化进一步加深的“后危机时代”，上市之后的大型商业银行改革将步入“深水区”。