压力测试效果初显　欧洲银行业悬疑仍多

　　欧洲银行业压力测试结果26日首次接受市场检验。从欧洲及全球金融市场当天的表现来看，这份测试结果初步显现出积极效果，但面对外界的种种质疑，欧洲银行业是否可以高枕无忧依然存在诸多悬念。

　　为了平息外界对欧洲银行业健康状况的担忧，提振市场信心，欧盟23日首次公布泛欧银行业压力测试结果。在近期接受“体检”的91家欧洲银行中，仅7家未能过关，其余84家均可以经受住经济二次探底和主权债务危机升级的双重打击。

　　从欧洲主要股市当天普遍上涨的情形来看，压力测试效果初显。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数比前一个交易日上涨0.72%，法国巴黎股市CAC40指数上涨0.81%，德国法兰克福股市DAX指数上涨0.45%。

　　分析人士认为，欧盟公布的银行业压力测试结果仍存在诸多疑问，未能像预想的那样，明显消除外界对欧洲银行业的担忧。

　　首先，欧盟的压力测试被指不够严格，因此结果过于乐观。91家银行中仅7家 “体检”不合格，而且都是规模相对较小的银行。在批评人士看来，欧洲银行业远非如此健康。测试结果显示，按照假设的最糟糕情形，这7家银行可能出现的资金缺口为35亿欧元，而外界原本预计在300亿到1000亿欧元，两者相去甚远。

　　其次，从具体测试模型上来看，欧盟使用的是一级资本充足率这个标尺，被认为“考试”难度太低。按照通常的定义，一级资本又被称作核心资本，是衡量银行资本充足状况的指标，主要由实收股本和公开储备构成，而一级资本充足率则是银行一级资本与风险资产按照固定公式计算后的比率。欧盟法定的银行一级资本充足率下限和 《巴塞尔协议》一致，为4%，但在压力测试中，欧盟将“及格线”定在6%，即在同时发生经济二次探底和主权债务危机升级的最糟糕情形下，能够将一级资本充足率维持在6%以上的银行才算过关。

　　这看似十分严格，但美版压力测试使用的衡量标准却是更加严格的核心一级资本充足率需达到4%。核心一级资本不包括优先股和混合债券等项目，范围比一级资本要窄不少。

　　由于欧盟内部对于核心一级资本缺乏明确定义，各成员国又无法统一意见，因此只好用范围更宽的一级资本充足率这个衡量标准。

　　最后，欧盟的压力测试被指没有充分考虑主权债务风险。希腊等国的主权债务危机是加剧欧洲金融风险的重要因素，也是促使欧盟展开银行业压力测试以稳定市场信心的动因，但在设定“压力”情形时，欧盟却将出现主权违约这一极端情形排除在外，坚称不可能发生，但市场对此的担忧却挥之不去。

　　虽然压力测试考虑到了主权债务风险，但在计算损失时只是考虑记入交易账户的国债，并不涉及记入银行账户、长期持有的国债。这大大压低了主权债务风险可能给欧洲银行业带来的损失。

　　（据新华社电）