复苏放缓多国央行维持利率不变(图)

　　近日欧洲央行做出了维持指导利率不变的决策。图为欧央行行长特里谢在一个新闻发布会上表示，欧央行放缓采购政府债券的步伐可能成为一个趋势。

　　路透社发

　　多国利率维持不变

　　近日，美日欧等发达国家中央银行纷纷举行议息会议。从已公布的议息决议中不难发现，维持基准利率不变成为了各国央行的共同选择。8月10日，美联储宣布将联邦基金利率继续维持在历史最低点的0-0.25%的水平,并表示将购买更多国债以刺激经济复苏。美联储在当天的货币决策例会后发表声明说，最近几个月来,美国经济和就业复苏步伐有所放缓,短期内经济复苏可能较之前预期更为疲软。

　　对经济形势保持谨慎的不只是美国。8月10日，日本央行经过两天的议息会议后宣布维持基准利率0.1%不变，同时还宣布维持原有的信贷计划规模不变。此前的8月6日，澳大利亚央行表示，现行的货币政策较为适宜，暗示澳大利亚将至少在未来几个月中维持利率不变。欧洲央行和英国央行也在8月5日双双宣布，分别将基准利率维持在历史纪录低点的1%和0.5%不变，英国央行同时还宣布维持债券购买规模2000亿英镑不变。

　　分析人士指出，综观目前全球经济,虽然紧缩周期正在有力推进,但全球货币政策并未大幅收紧，仍处于极度宽松的状态。有专家预计，欧洲央行将会把超低利率水平维持至2011年第三季度；而为了防止美国经济重新滑入衰退周期,在未来两到三年时间里，美联储将不太可能上调基准利率。

　　全球经济复苏放缓

　　为何各国央行纷纷保持基准利率不变？专家指出，全球经济环境变化、各国国内的经济复苏状况以及通货膨胀预期是影响此次发达经济体货币政策取向的主要因素。

　　今年以来，得力于主要发达国家的经济回暖及新兴经济体经济的迅猛发展，全球经济出现了持续复苏的势头。在此背景下，世界各国纷纷调整货币政策，澳大利亚、韩国、泰国等国均开始陆续加息。不过好景不长，随着欧美等国财政赤字的攀升及亚洲新兴经济体可持续发展的动能相对不足，全球经济复苏的脚步开始放缓。

　　美国经济在经历复苏初期的快速扩张以后，目前复苏势头已大为削弱。数据显示，美国经济2009年第四季度增长5%，今年第一季度增长3.7%，第二季度增速回落至2.4%；5月份房屋销售指数较上月下降30%，跌幅创历史纪录；7月份非农业领域工作岗位减少13.1万，超出预期一倍以上。欧洲经济面临的形势更为严峻，欧盟统计局最新数据显示，欧盟27国经济景气指数和消费者信心指数已出现连续3个月下滑。相比之下，日本经济复苏势头比较稳定，但日本出口在4月和5月连续两个月下滑之后，未来的经济形势依然有待观察。

　　国际货币基金组织预测，世界经济将继续复苏，但近期金融市场出现的波动以及主权债务危机给复苏前景增添了阴影。因此在经济复苏不稳定和全球经济前景不明的情况下，各国央行推迟刺激货币政策退出日程，保持基准利率不变也就成为了一种合理的选择。

　　未来前景保持谨慎

　　对于未来各国的货币政策走向，专家保持谨慎态度。专家指出，本轮各国央行议息结果不仅向市场传递了货币政策依然宽松的信号，更值得关注的是，发达国家货币政策关注的焦点已经从“最优退出”转向“支持经济增长、提振经济活力”等方面。

　　诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨表示，当前全球经济并未真正摆脱危机,仍充满了不确定性。欧美居高不下的失业率、各国潜在的债务危机都可能影响全球经济未来的稳定发展。因此，在经济复苏前景不明的背景下，未来一段时间发达国家仍将继续推行极度宽松的货币政策，加息和非常规货币政策的退出日程也会继续推后。

　　美国太平洋投资管理公司首席投资官比尔·格罗斯指出,“在对国债收益率曲线进行分析后可以发现,美联储将在很长时间里将基准利率维持不变。”欧洲央行行长特里谢也承认，虽然欧洲经济在适度复苏，但不确定性仍然会主导未来经济运行的过程。因此欧洲央行将今年和明年欧元区经济前景预期从早先的0.8%和1.5%，调整为1.0%和1.2%。

　　分析人士指出，发达国家央行何时加息，取决于各国对通胀预期的变化和经济复苏的进程。只要物价和通胀预期保持低水平，各国央行就可以采用超低基准利率支持经济复苏。同时货币政策需要具有前瞻性，因此未来当市场对于债务危机的忧虑有所消退的时候，各国央行可以审慎决定是否要采取加息的政策。