来源：国际金融报
高流动性绑架全球粮价
本报记者 张竞怡 发自上海
今年夏天异常炎热，热浪不仅在俄罗斯点着了一把130年未遇的大火，还使得全球粮价高烧不止。但粮价高涨除了天灾，更有人祸。专家指出，现在粮食的金融属性已经远远超过了商品属性。游资通过杠杆操作，将本是小幅、局部涨价，放大成剧烈、全面涨价。更有专家指出，提供游资“弹药”的恰恰是我们自已——长期的宽松货币政策。
粮价“金融化”
全球极端气候被普通认为是此次粮价高涨的最大诱因。中国现代国际关系研究院世界经济所所长陈凤英对《国际金融报》记者指出，此次粮食市场的价格上涨主要是由天灾引起的，“天灾是最大问题”。
但仅仅是天灾吗？其实粮食并不少。联合国粮农组织数据表明，两年来全球小麦高产连续创历史纪录，国际小麦库存充足，市场总体供需平衡。美国农业部7月份报告显示，除当年小麦产需略有缺口外，玉米、大米、大豆均库存充裕，供大于求。
那么，农产品价格的上涨动力从何而来？复旦大学金融学院副院长孙立坚指出：“现在国际粮价已经不单是商品价格，从某种程度上已经变成了一个金融产品的价格。”粮食，作为金融产品，同样服从“杠杆原理”，通过杠杆，游资将小幅、局部涨价放大成剧烈、全面涨价，轻易取得了全球粮价话语权。
陈凤英指出：“历史上，粮价供应一紧张就会被炒作，美国具有庞大的投资资金，全球600万亿美元对冲基金有450万亿美元在美国市场，而且美国衍生品市场发达，可想而知，粮价金融化对其是有好处的。美国有纵容炒作的前科，特别是2007年石油价格飙涨，就是美国放任商品交易所投机者炒高的结果。不过，此次粮价上涨的背景是气候性灾害，而且投机力度也没有石油期货大涨时那么大，加上美国的金融改革也在一定程度上抑制了市场投机。”
高流动性“苦果”
将一国之火，放大成全球之热，投机者的资金何来？有专家分析，长期的宽松货币政策是此次粮价飞涨的罪魁祸首。孙立坚认为：“金融危机后，各国金融系统已经加满了流动性，要小心这些流动性绑架农产品上涨。”
陈凤英指出：“目前，灾害性气候阴影还没有消散，短期内国际粮价还下不来，这对下半年各国的CPI将形成压力。”
但她同时指出，值得庆幸的是，目前石油价格正在80美元处徘徊，处于合适的价位，而铁矿石也正走到谷底，这样，粮价上涨就不会产生叠加效应，只是单一性上涨，推动通胀有限。而且，发达国家由于经济复苏进程缓慢，仍存在通缩风险，粮价上涨有利于他们和发展中国家的平衡。
不过，也有专家提醒，新兴国家面临更加严峻的通胀后果，因为新兴国家中消费物价指数（CPI）统计的一篮子货品中，食品通常占很大部分。
不过，陈凤英表示，此次粮食涨价中，涨幅最大的为小麦，这主要影响那些以小麦消费为主的国家，亚洲国家多消费稻米，影响不大。而且农业只占全球经济发展的2%，所以对世界经济复苏影响有限。
出口格局巨变
俄罗斯主动放弃的粮食出口市场，迅速就被欧美填充起来，还抢走了北非和中东的老客户，当然，欧美此时的要价肯定不低。
根据国际谷物协会的数据，北非和中东在过去5年，已越来越依赖于廉价的俄罗斯小麦进口，仅埃及在2008年至2009年间，就从俄罗斯进口小麦460万吨，占其进口总量的47%左右。
俄出口禁令出台后，埃及从法国购买了46万吨小麦，并决定从美国和加拿大等国购买6万吨小麦。但这些进口小麦的价格都比俄罗斯小麦的售价贵，俄小麦大约只有法国或美国小麦售价的60％。
“澳大利亚、美国以及欧盟的加大出口是个好事，至少可以缓解供求紧张的局面，使得游资炒作粮价三思后行。”陈凤英表示。
丢失的市场收得回吗？尽管俄罗斯农业生产成本低廉，但赢回客户并不容易。陈凤英认为：“俄罗斯是土地资源禀赋非常丰富的国家，发展农业具有成本优势，但市场份额不单单靠俄罗斯本身的种植能力，而是西方发达国家对农业都有巨额补贴，导致农产品生意不好做。”
除了市场，孙立坚还向《国际金融报》记者指出：“出口禁令不单单让俄罗斯暂时失去市场，更重要的是让其在国际市场上失去了信誉，一旦俄罗斯回到国际贸易市场，和它做生意的国家会考虑更多风险溢价。”
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