美报：日本经济疲弱日元缘何走强？

　　美国《华尔街日报》网站8月26日发表题为“自相矛盾的日本：强势货币弱势经济”的文章，主要内容如下：

　　日本经济是过去20年间全世界表现最糟糕的，可投资者在持有它的货币时却好像怎么都不嫌多。

　　最近几周，日元对美元大幅升值，目前处于自1995年以来的最高水平。

　　虽说美国经济近几个月似乎有所放缓，可日本经济的问题已经累积了20年。决策者继续与通货紧缩打着一场必败之仗；人口减少且陷入老龄化；面对高筑的债台，政府苦于应对。日经指数在1990年就站上了37000点，如今却在8845点附近徘徊。

　　按照传统标准，日本并非避险天堂。然而在这个危机四伏的年代里，原地踏步的日本却宣告，现在有了避险的新选择。

　　美国外汇公司Faro s Trading LLC的董事总经理博思威克说，日本步伐缓慢———并非是指它的经济增长，而是指它的变化速度没有那么快———与此同时，美国经济却在迅速下行。

　　基金经理和大型投资者确信，由于日本的利率已经接近于零，向来以保守著称的日本央行不会采取大举动放松货币政策。而货币政策放松会令日元走软。

　　相比之下，美联储最近暗示，它将继续积极参与美国债券市场的活动。自2008年金融危机爆发以来，美联储向银行系统注入了大量美元。它最近的声明为今后数月采取更多举动埋下了伏笔。 摩根大通日本股票首席策略师北野说，推高日元的投机者或许会觉得更加放心，因为日本央行是主要央行中最不可能作出极端举措的。

　　日本信金资产管理公司高级投资经理加藤补充说，很容易解释买入日元的合理性，因为日本央行可以松动政策的空间要比美联储小。

　　日本央行有望在9月6日至7日的政策会议后宣布一些宽松措施。但看涨日元的投资者预计只会有一些微小的调整，而不会有大的政策变动。

　　日本被认为安全的另一个原因是，政府的绝大多数债务———相当于国内生产总值(G D P)的200%都为日本大型银行和企业所持有。这就避免了市场出现外资撤离的情况，而外资撤离将会带动日元下挫。

　　与之相比，美国财政部的几乎一半债务都为外国投资者掌握。中国和日本是其最大的两个债权国。

　　亚洲太平洋资产管理公司董事切恩赛德说，买进日元也许是世界上最有把握的押注之一。他预计日元将会继续走高。

　　风险在于，当美国经济得到一定程度的改善后，美联储将停止放松银根，甚至开始紧缩，这将大幅推高利率。不过这种情况短期内可能不会出现。

　　与此同时，专业投资者和个人投资者都在继续追捧日元。有些人并不关心日元走高的原因，只要它现在的确是在走高就行了。

　　28岁的业余外汇交易员吉田(音)说：“老实讲，我不清楚日元为什么在上涨，但我还是买入了日元，因为过去几周它的上涨速度实在了得。买进日元看起来是一招制胜的策略。” (来源：新华网)