来源：中国经济时报
国美之争 黄家又添筹码
黄光裕之妻二审改判缓刑，当庭释放；黄光裕发出终止函，称将剥离国美非上市部分
■本报记者 陈军君
“黄家有了操控手了。”8月30日上午，黄光裕案二审改判其妻杜鹃缓刑，即判处有期徒刑三年缓期三年执行，并当庭释放。业内人士认为，9月28日的陈黄对决陡增变数。
二审对黄光裕三罪并罚被判十四年以及罚没8亿元人民币的判决维持不变，但这并不妨碍黄为赢取“9·28”的胜利频频出招。
就在8月30日早间，国美电器在港交所发布重要公告，披露黄光裕方面提出要求参与国美电器股权配售，并表示，如果9月28日临时股东大会没有通过黄光裕此前提出的要求，则终止北京国美电器与上市公司国美电器之间的采购协议。
剥离非上市公司“是记狠招”
“所谓终止北京国美电器与上市公司国美电器之间的采购协议，就是将非上市公司部分与上市公司部分剥离，一劈两半。这下乱套了。”一位国美内部人士告诉中国经济时报，北京、上海、宁波、杭州等地的364家（2009年年报数据）国美门店都为非上市部分，由黄光裕掌控，目前由上市公司一套人马统一管理、采购、经营。一旦剥离，首先是管理层会出现问题，“分公司经理都从上市公司获得了期权，是追随上市公司还是放弃股权帮黄老板经营非上市门店？进货、资金等等怎么搞？”上述国美内部人士觉得“很晕”。
部分家电供应商起初没太在意“终止函”一事，在记者解释了黄光裕“终止函”的涵义后，有人的第一句话便是“张近东今晚睡不着觉了——高兴得”。
“这不逼着家电厂家将苏宁捧成家电流通业老大吗？”一位电器企业营销老总表示，海尔、美的一类跟国美密切合作的大企业比较了解内情，或许会酌情考虑与国美两个部分的合作，但大部分企业对国美之争一头雾水，不明就里，在前景不明朗的情况下，出于对回款安全的考虑，多半会减少供货，加强与苏宁的合作。
“这是黄光裕的一记狠拳，对上市公司业绩影响很大。”一位业内人士不认同陈晓回应“国美电器集团间协议的终止不会对上市公司国美电器有重大不利影响，反而预计未来会有多项好处”的说法，认为黄此举意在让上市公司部分“自我萎缩”。
“首先是与供应商谈判力的下降，1000多家门店变成700多家，对厂家的议价能力显然要降低。若黄光裕再收回国美电器商标使用权，冲击就更大了。”“采购力下降，品牌被收回，势必引发盈利能力下降，带来投资价值下降，投资者就不敢进场了。”这正是黄光裕出“终止函”的意图所在。
对于陈晓有可能启用“永乐”品牌一事，有业内人士表示质疑，“永乐品牌在过去的经营中失误很多，厂家及消费者认吗？”
但也有家电供应商表示，只要还是那个平台、那些门店，还是那群人打理，店名更换“没所谓”。
“杜鹃完全可以出席9·28股东大会”
“根据中国刑法的规定，对于判处3年以下有期徒刑或者拘役的罪犯，如果适用缓刑确实不致再危害社会，可以宣告缓刑。而所谓缓刑，就是不将罪犯实际羁押，而是让其获得自由并接受公安机关的考察和社会监督，如果在缓刑期内没有违反有关规定且没有其他罪行，缓刑期满后，原判刑罚就不再执行。据此可知，虽然杜鹃还是戴罪之身，但她实际上已经依法重获自由，完全可以亲自出席即将于9月底召开的国美临时股东大会。”中国政法大学法制新闻研究中心研究员陈杰人对中国经济时报说。
虽然此前政府有关部门出面否认会介入国美事件，但黄光裕案二审判决的提前宣布、对黄光裕之妻杜鹃由原判三年半减刑为三年并缓刑三年当庭释放，被坊间解读为某种信号。
“杜鹃的出狱，实则是黄光裕家族的巨大胜利，让他们看到了股权争执中的胜利曙光。”“作为这件过去一直被认为是中国司法向不法商人开刀的经典案例，黄光裕案件背后其实依然未能免俗——有关决策者基于国美的前途乃至由此引发的中国民企的秩序重构，必须对黄光裕家族法外开恩。”陈杰人说。
“杜鹃精通财务资本业务运作，其能力不比黄光裕差。”有熟悉内情的国美人士透露。有了杜鹃这个操控手，意味着黄家将获取更多的主动。
此前，黄氏家族放出风声，8月24日、25日通过二级市场已增持国美电器1.2亿股，占总股本的0．8％。黄光裕发函提出参与国美电器股权配售也是想从资本层面加大手中的筹码。
“黄光裕要想在捍卫国美的争夺战中保持不败，必须跨过几道坎：一是资金，即面对陈晓＋贝恩一方股权稀释行为，需要迅疾筹措资金增持足够多的股份；二是值得信赖的办事人员，在此前的人事布局中，陈晓的“反目”让黄光裕教训惨重；三是在深深的刑事诉讼淤泥中寻找一点可能的希冀。”陈杰人认为，杜鹃重获自由，能够最大限度满足上述条件，让尚在狱中的黄光裕获得了希望。
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