汇金二季度仍未增持三大行 资金压力是主因

　　2010年上市公司半年报披露工作今日落下帷幕，16家上市银行的“中考”成绩已全部揭晓。与银行净利润、资本充足率等重要指标同样受到市场关注的，还有汇金公司在二季度的增持进展。

　　半年报显示，作为工行、中行、建行大股东的汇金公司在第二季度仍然是按兵不动，一股未买。

　　万联证券银行研究员李双武昨对《证券日报》记者表示，汇金公司在二季度未购入三大行股票，与其自身资金需求较大有关。“汇金的资金将主要将用于大行再融资储备，未在二级市场增持并不奇怪。”李双武指出。三大行2009年的分红让汇金获得高达710亿元的红包，然而为了应对不堪重负的资本压力，工、中、建三家银行已开始下调2010年分红比例，汇金公司在2010年能收获多大红包存在较大悬念。

　　对此，有业内人士认为，受益于农行、光大的上市，同样作为上述两银行大股东的汇金公司2010年所获分红金额仍会较大。

　　二季度仍未增持三大行

　　资金压力是主因

　　继今年一季度停止对工、中、建三家银行增持后，汇金公司在二季度继续原地踏步，未对三大行采取任何增持行动。李双武认为，汇金公司连续两个季度停止增持，应该是其为随后将发生的大行集体再融资做准备。

　　作为三大行共同大股东的汇金公司，如果不投入资金继续参与银行股权再融资，那么其目前的持股比例将被稀释；反之则需要大额资金准备。汇金公司在选择了前者表态坚决参与大行再融资决心的同时，也为资金进行了相应的准备，其近期推出的高达1875亿元的发债计划就是最好的证明。“自身靠发债来参与大行再融资的汇金公司，在二级市场上再拿资金购入股票的可能性已很小。”李双武说。

　　2008年9月18日，当沪深股市面对“大小非”重压一路下滑之际，汇金公司的一纸增持三大行的公告，犹如一剂强心针般刺激了当时正处低迷期的证券市场。如今，虽然汇金公司已连续两个季度未购入三大行一股股份，但由于其积极参与三大行的再融资行动，也被市场认为是在另一方面作出了维稳举措。

　　农行光大上市

　　将继续增厚汇金“红包”

　　虽然半年报显示，上市银行业绩平均较上年同期增长超过30%，但与众多上市公司一样，16家银行也是在上半年不进行任何分红。

　　自2008年9月逆势大幅增仓三大行的汇金公司，在2009年收获了710亿元的超大“红包”。目前，在三大行已集体下调2010年分红比例，并获得汇金公司“点头”后，2010年这一数值是否会随着大行分红比例的降低而发生变化？

　　对此，受访业内人士表示，降低分红比例虽然对汇金公司获得的分红金额有一定影响，若按三大行最新的分红比例计划，估计汇金可得到的股息比原来预计减少97亿元。但随着农行、光大登陆A股市场，对于汇金来说，今年仍是一个收获的季节。

　　资料显示，截至2009年底，汇金公司所持工行、中行、建行股份的比例分别为35.4%、67.53%和57.09%。按照三大行分红计划，汇金从工行获得分红201亿元，从中行获得分红约240亿元，从建行获得分红约269亿元，合计高达710亿元，为汇金近年来从三大行获得分红最高的一年。

　　尽管此次三大行分红金额再次刷新2008年数量，但受限于监管层提高资本充足率“红线”的压力，工、中、建集体将今年的各自的分红比例降至45%。然而，农行、光大银行上市后所带来的新鲜分红“血液”，将会很快弥补这一缺口。

　　农行、光大银行陆续上市后，将随着融资后通过规模增长、机构网点建设得到加强等多种因素助推业绩的增长，而这也将直接推助两行业绩的提升，并为两银行上市后的首次分红打下坚实的基础。

　　“银行上市前均会因不良资产包袱太重，而分红热情不高。而上市则是这些银行的业绩拐点，随着不良资产的重置完毕，轻装上阵的它们将更有可能推出大额分红，这将再次充盈汇金公司分红“红包。”李双武认为。

　　值得注意的是，农行、光大两家银行在上市之即也纷纷对于分红进行了积极的表态。农业银行副董事长、行长张云表示，农行的分红水平将和其他大型银行保持一致，预计今年的分红水平在35%至50%。而在2009年，农行净利润净利润是650亿元，正常分配了200亿元给原股东——财政部和汇金公司，分红率仅为31%。

　　与此同时，光大银行董事长唐双宁也表示，其将适度分红，为投资者提供长期稳定的回报。“我们会参照其他上市银行的情况确定一个适当的分红比例。”他指出。

　　资料显示，光大银行股东大会曾于2009年12月8日审议通过了将该行自2009年1月1日至2009年9月30日止期间形成的净利润分配方案。根据该方案，将按净利润的20%向股东分配股利交于公开发行上市前派发现金股利，共派发现金股利人民币11.74亿元。但在2010年2月，光大银行则将上述分配方案延迟支付。随着该行的顺利上市，其也将再开分红“闸门”。 （记者 吕 东） (来源：证券日报)