2700点久攻不破 券商自营期待跨年度行情

　　今年第三季度的反弹行情，对不少券商的自营业务而言，相信是较好的收获季节。尽管不同券商自营风格不同，但据《每日经济新闻》记者了解，由于相对公募基金更为灵活的操作，券商自营取得了不俗的成绩。那么，7月以来到现在，主流券商在这轮行情中，大多采取了怎样的操作策略。而2700点久攻不下，券商自营老总们对后市如何看待，他们接下来又会采取怎样的策略？

　　紧跟政策方向 重仓新兴产业

　　张先生是华南某券商自营总监，对于今年第三季度的操作，张先生颇为满意。7月份以来，尽管权重股无法表现，但在各类题材股的强势表现下，股指还是走出一波较强的涨势。张先生告诉 《每日经济新闻》记者，“据我了解，在本轮行情中，不少券商的自营盘表现优于公募基金。主要原因，是券商自营操作相对灵活，不受仓位限制，因此完全可以摒弃权重股，而注重对新兴产业题材股的配置。”

　　张先生表示，其实行情只要好，包括公募基金在内，主要机构其实做得都不错。不过，公募基金有最低仓位限制，因此不少都配置了权重股。因此，也从一个方面拖累了基金净值。不过，券商自营则相对更好。

　　那么，张先生所在的券商，在第三季度操作得如何？张先生表示，“政策往哪儿，资金就往哪儿流。所以，我们主要还是倾向于对新兴产业领域的配置。”不过，券商自营的仓位并不会像基金那样，始终保持在一个较高的比例。“我们的资金是动态的，看好时进来的资金多些，不看好时，钱都不在账户上，因此具体的仓位不好测算，总体而言，大概保持在60%~70%。这不能和基金相比，券商考虑的是绝对收益，而不是净值的相对变化。”

　　2700点久攻不下 短线或减仓

　　在经历了2个多月的持续走强后，本周市场出现明显调整，2700点也成为一道重要的阻力区。那么，目前券商又作何考虑？

　　张先生表示，宏观大环境还不支持市场风格转换至大盘蓝筹，因此要想摆脱2700点压力，还有较大的难度。而小盘股估值已高，监管层一再收紧监管，11月份还面临创业板解禁的压力，因此，我们对后市并不看好。

　　对于接下来的操作，张先生认为，“整个今年的行情，都是以震荡为主，所以在操作上采取趋势投资、右侧交易。既然现在开始调整了，那么也就会顺势减仓，不宜保持过重的仓位。同样是由于券商追求绝对收益，因此，前期配置的新兴产业个股，如果估值高了，而市场趋势又不好，因此很多股票应该都会减持。

　　看好跨年度行情

　　9月行情即将结束，相信券商自营会在今年第三季度取得不错的业绩。那么，在接下来的第四季度，是否还会有不错的表现？

　　“站在目前的时点来看，我们对12月的预期相对较高。”张先生表示。“现在最大的问题是政策方向不明，只有等待12月份中央经济工作会议召开后，政策方向估计才会明朗。而11月份创业板解禁后的估值压力，也会逐渐得到消化，市场是否能够逐渐走强，在12月份应该也明朗，而目前大盘蓝筹股在逐渐下跌后，到时候估值是有吸引力的。”

　　2700点，似乎始终是压在大盘上方的一堵墙，那么，这一点位会不会就这样成为今年的高点？“这还不好说。”张先生表示，“我们 看好跨年度行情。不过，这还只是站在目前的时点和环境下的判断，还得走一步看一步。政策和经济环境、市场状况时刻在变，观点也很有可能需要调整，在目前所掌握的信息和能力下判断，或许年末的行情还值得期待。”（曾子建） (来源：每日经济新闻)