新闻分析：巴西采取措施应对国际汇率战

　　巴西财政部长曼特加9月27日在圣保罗企业家座谈会上说：“全球正在打一场"汇率战"，各国都想通过货币贬值来提高竞争力。”他表示，巴西已经采取措施，通过动用外汇储备和主权基金来吸收市场上过剩的美元，以保持汇率的稳定。他强调，“巴西有2700多亿美元外汇储备，有能力防止雷亚尔的过分升值。”

　　今年以来，瑞士、日本、委内瑞拉、哥伦比亚等国先后调整汇率政策，采取货币贬值战略来提高本国竞争力，拉动外贸出口和经济增长。而巴西货币雷亚尔却在持续升值，从而引起巴西企业和政府金融部门的关注和担忧。9月14日，雷亚尔与美元汇率冲到今年的最高值（1美元兑换1.716雷亚尔）。一天之后，雷亚尔又冲破去年11月份以来的最高值（1美元兑换1.708雷亚尔）。

　　记得去年11月份雷亚尔升值预期高涨时，巴西中央银行通过开征金融交易税，抑制外资流入国内资本市场“淘金”，效果显现。雷亚尔与美元汇率逐步回落到今年5月1美元兑换1.8811雷亚尔的水平。今年8月以后，雷亚尔再次面临强劲的升值压力。尽管巴西央行抛售50亿美元外汇储备干预汇市，还是挡不住雷亚尔的升值势头。与世界上其它11种主要货币相比，雷亚尔的升值幅度居世界第四位。

　　雷亚尔升值的原因是多方面的。首先是美国经济走出金融危机漩涡的前景并不乐观，美元贬值成为美国政府减少赤字，增加出口，拉动经济复苏的战略举措。由于美元是巴西外贸结算和国际融资的主要货币，美元贬值势必拉动雷亚尔的升值。

　　除了外部因素外，巴西国内经济结构也存在雷亚尔升值压力。巴西经济发展势头不错，全年经济增长率有望突破5%，冲向7%。乐观的经济前景吸引了更多的外国资金，大量美元流入了巴西金融证券市场。据报道，仅在8月份就有27亿美元的外资流入巴西股市。另一方面，巴西企业和政府利用美元贬值，国际融资成本低的时机，扩大了海外债券的发行。例如，巴西国库今年再次发行到2040年到期的债券，发行量超过预期的五倍。此外，巴西石油公司为开发深海石油资源，决定增股集资。今年9月份一周之内，巴西石油公司募集资金高达700亿美元，成为今年世界最大的企业集资案。

　　在上述多重因素的同时作用下，巴西资本市场和外汇市场美元充盈，推动着雷亚尔的持续升值。

　　雷亚尔的升值似乎没有给巴西人带来乐观情绪。尽管巴西人手里的钱“越来越值钱”，出国旅游花钱不觉贵。出口企业却是忧心忡忡，抱怨出口贸易越来越难做，不是产品质量不行，而是雷亚尔升值削弱了竞争力。巴西外贸协会主席罗伯特昨天表示，“汇率已经成为当前巴西经济发展中突出的问题。一些企业停止了生产，因为进口产品要比本地产品还要便宜。”上周，巴西中央银行统计显示，今年巴西外贸顺差将从去年的253亿美元减少到150亿美元。经常项目赤字有可能达到490亿美元，约是国内生产总值的2.49%。以此推算，明年经常项目赤字将上升到600亿美元。

　　眼下，巴西正在进行全国大选，政治和经济的双重需要，要求政府采取措施抵制雷亚尔升值的呼声渐高。许多经济学家撰文指出，今年以来，世界上许多国家都在或明或暗地采用货币贬值战略来推行贸易保护主义，减轻国际金融危机对本国经济的影响，巴西需要认真对待这场国际汇率战，适当压低雷亚尔币值，增强企业国际竞争力，保持经济的稳定与发展。巴西工商贸易发展部外贸局长韦伯?巴哈尔指出，巴西通过动用主权基金干预汇市收到了积极的效果。但是，仅此举措还不够，还需要其它相关的措施配套实施，才能稳定汇率，保持巴西的经济竞争力。