央行引导货币条件渐回归“常态” 货币政策趋稳

　　货币政策趋稳

　　李彬

　　央行昨日关于“继续引导货币条件逐步回归常态水平”的表述，是否意味着货币政策的转向，即由目前的适度宽松回归稳健？

　　对此，当前市场充满了各种揣测。不过，可以肯定的是，经济增长趋势的稳定为政策从反危机回归常态提供了大的宏观环境。

　　央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵昨日在“2010新浪金麒麟论坛”上即表示，从短期来看，一旦经济增长率出现稳定情况，货币政策可以考虑从现在适度宽松转向稳健的甚至于谨慎的货币政策。

　　但他强调，条件要成熟。他认为，年内或明年一季度，很难会有什么变化。

　　人民银行研究生部部务委员焦瑾璞也在上述论坛上指出，从中长期来看，我国应采取稳健偏强的货币政策。

　　“这么多流动性，是在我们特有的货币政策框架内形成的。因为我们的人民币尽管经常项目已经开放，但是资本项目仍然有部分管制，我们的资金更多的拘泥于国内流动。在当前实行的结售汇制的体制下，企业得到外汇卖给商业银行，商业银行拿到外汇卖给中央银行，中央银行被迫吐出基础货币，这种政策在一些比较宽松的货币政策造成流动性的情况下，一部分流动性会转移到中国。”焦瑾璞认为。

　　近年来，央行货币政策报告对下一阶段的政策思路表述上也体现出不同形势下宏观调控目标的转换：危机时期要求处理好支持经济平稳较快发展与防范化解金融风险的关系，而目前则更多地侧重于处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。

　　三季度报告中，央行指出，将综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷适度增长，既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境，切实管理好通胀预期。getty图

　　货币政策“口风”变迁

　　李彬(整理)

　　2008年一季度：坚持实施从紧的货币政策，增强调控的预见性和有效性

　　2008年二季度：把抑制通货膨胀放在突出位置，保持货币政策的连续性和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性

　　2008年三季度：实行适度宽松的货币政策

　　2008年四季度：把促进经济平稳较快发展作为金融宏观调控的首要任务，认真执行适度宽松的货币政策

　　2009年一季度：坚定不移地落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性

　　2009年二季度：坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策

　　2009年三季度：继续实施适度宽松的货币政策

　　2009年四季度：继续实施适度宽松的货币政策

　　2010年一季度：继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系

　　2010年二季度：继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系

　　2010年三季度：继续实施适度宽松的货币政策，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系