美联储宽松立场动摇 分歧集中明年经济走势预测

　　尽管缓慢，但是美国的经济还是呈现增长态势。而在市场纷纷预测2011年美国经济仍将延续增长态势的情况下，美联储的量化宽松政策是否需要紧一紧？

　　北京时间12月23日，费城联储行长查尔斯·普罗索（Charles Plosser）表示，美联储可能需要放缓或停止收购美国国债的计划，来作为对明年美国经济增长加速的回应。这是美联储在宽松立场上的又一次“内乱”。

　　明年经济尚难料

　　对宽松的不同立场来自于对美国经济复苏前景的不同看法。普罗索预测，明年美国经济的增长速度将为3%到3.5%，通胀率则将上升至最高2%。他表示：“美国经济仍旧处于温和的复苏进程中，我相信经济增长速度将可维持下去。从基本面来看，我认为经济增长速度是可以维持的，但不会迅速。”

　　当地时间12月22日，美国商务部公布数据显示，今年第三季度，美国实际国内生产总值最终修正值按年率计算增长2.6％，高于前两次预估增幅，表明美国经济复苏速度略有加快。而第四季度的经济增速有望进一步提高。另外，相较于前一段时间各大机构对于美国2011年经济增速的预测，近期不少机构的预测报告都把对2011年美国经济的增幅设定在3％以上。高盛昨日发布的报告预测，2011年美国经济将增长3.4％，而2012年则将增长3.8％。

　　不过，同样有机构对于美国经济的预测显得并不乐观。此前，OECD发布经济预测报告，将2011年美国经济增速下调至2.2％。上海社科院金融研究中心副主任潘正彦在接受本报记者采访时表示：“明年美国经济的增幅跟今年差不多，不会太高也不至于太低。”

　　国债购买不会停

　　“对美联储来说，如何决策货币政策，美国经济增速的确是一大考虑因素。”一位银行业内分析人士对《国际金融报》记者表示，“然而，却不是惟一的决定因素。当前，美联储可能更为关注的是美国消费的增长、出口的增长等各种分类因素。尤其是美国失业率的情况将在更大程度上影响美联储的决策。”

　　虽然接近于零的基准利率和1.7万亿美元的债券收购计划已经帮助美国经济走出了衰退周期，但却未能压低仍旧接近于26年高点的美国失业率。

　　“尽管美国的出口和贸易逆差的状况正在逐步改善，但是这一改善的前提正是美国低利率政策所引发的美元贬值。一旦美国结束当前的低利率，美国的出口增长势头很可能就此消失。”上述分析人士表示。

　　潘正彦指出，美联储推出第二轮量化宽松政策之时，内部就有不少反对意见，普罗索或许就是其中这一。“美联储中途停止6000亿美元的国债购买计划的可能性不大。”潘正彦表示，“如果明年经济增长势头良好的话，其他方面的配合措施可能将放弃。”

　　“然而，其实美国2011年的经济前景仍面临着相当大的威胁因素。一方面，谁都无法预料欧洲的主权债务危机究竟将演变至何种境地。另一方面，包括中国在内经济增速较快的国家，明年有可能将陆续开始采取紧缩的货币政策。这都将影响美联储的货币政策走向。”

　　作者：付碧莲　发自上海 (来源：国际金融报)