中交建：全面进军房地产 贯彻落实房产调控政策

　　有金隅股份回归模式成功在先，市场对于中国交通建设股份有限公司（1800.HK，下称“中交建”）回归A股的热情，似乎已被点燃。

　　3月10日，中交建公布年度业绩，当日股价收报6.93港元，大涨7.9%。这已是中交建连续第6个交易日上涨，累计涨幅达22.9%。

　　同日，中交建董事会再次确认，将通过首次公开发行以及吸收合并路桥建设（600263.SH）的方式回归A股，共发行不超过35亿A股，约占发行完成后总股本的19.1%。

　　中交建执行董事兼董事长周纪昌表示，上市具体时间目前很难确定，因为方案还需要报送有关监管部门批准，也要考虑A股市场的情况。

　　去年中交建股东应占利润达98.63亿港元，同比上升37%。中交建预计，今年的净利润将达113.04亿元，同比增长19.6%。

　　3月10日，身兼中交建集团董事长的周纪昌在香港对本报记者表示，去年8月国务院同意把中房集团划归中交建集团，未来重组后将把房地产业务注入上市公司，同时央企也要在稳定房地产市场价格等方面发挥主导作用，参与保障性住房的建设。

　　上市时间未定

　　周纪昌说，回归A股的事两年前就开始准备，考虑到旗下两家A股公司的情况，决定采取吸收合并和首次公开发行的方式。

　　“中交建旗下有两家A股公司，一是振华重工（600320.SH），一是路桥建设。由于振华重工与中交建的主营业务没有冲突，集团内部也把上海港机业务并入振华重工，不存在同业竞争的问题。另外，振华重工也是知名品牌，在A股和B股都有上市，所以在最后批准的方案中，选择吸收合并路桥建设。”周纪昌解释。

　　根据合并公告，路桥建设A股股东按每股14.53元的换股价格，转换为等值的中交建首发A股股份。也可按每股12.31元的价格行使现金选择权。而中交建的换股价格则通过询价确定。

　　中交建目前持有路桥建设61.06%股权。路桥建设3月10日公布业绩显示，2010年实现净利润1.74亿元，同比增长43.68%。振华重工2010年则亏损6.95亿元，同比减少182.73%。周纪昌表示，振华重工的亏损也影响了中交建集团的整体毛利率。不过与去年12月的订单情况相比，振华重工今年的情况有明显改善，今年振华港基可以扭亏为盈。

　　至于何时可以实现挂牌，周纪昌称不仅要等方案报送监管部门批准，也要考虑A股市场的情况再做决定。

　　同样以吸收合并方式回归A股的金隅股份表现亮眼，在3月1日完成吸收合并太行水泥的金隅股份在A股挂牌上市，开盘首日即大涨67.22%，十分火爆。

　　地产盈利占比将达10%

　　在央企大重组的趋势下，对于中交建集团来说，由此获得房地产业务是个发展的好机会。去年8月经国务院批准，中房集团被划归到中交建集团。周纪昌表示，去年底，中交建集团关于重组中房集团的方案已得到国务院国资委的认可批准，现在正按照批准的方案推进。

　　“相信在未来5-10年，房地产将成为中交建集团业务发展强劲的板块。到"十二五"结束，希望地产业务对集团的盈利贡献可以占到10%。”周纪昌说。

　　在周纪昌看来，中交建集团发展房地产的优势在于：其一，房地产与土地密切相关，中交建集团近几年大量围海造地，可以拿到比较便宜的土地。其二，中交建集团的业务涵盖面比较广，可以把城市管道、路网规划、小区建设规划等设计优势融合到房地产开发中去。其三，中交建集团本身是施工企业，可以把施工技术与房地产相结合，形成产业链。

　　3月6日，中交地产有限公司举行了隆重的揭牌庆典，中交建集团指出，这标志着自己全面进军房地产业，将贯彻落实国家房地产调控政策。

　　不过，对于重组方案中，中房集团旗下的上市公司*ST中房（600890.SH）和ST重实(000736.SZ)未来如何定位发展，周纪昌不愿透露，只表示还在研究当中。

　　作者：谭璐