刘遵义：全球贸易伙伴都需要相对稳定的汇率

　　人民网北京3月21日电 （实习记者 隋立明）今天，中国发展高层论坛2011年会在北京继续举行。今天进行的第七单元以“全球经济新格局下的国际合作”为主题讨论。中投国际（香港）有限公司董事长刘遵义在发言中表示，全球贸易伙伴都需要相对稳定的汇率。

　　以下为发言全文：

　　先看一下我们汇率现在波动得很厉害，最近几年的波动很强。其实汇率的灵活性是有好处的，但是最近这种过强的波动好像并没有对大家受益，除了汇率的交易商还有银行以外，所以这种汇率的波动并没有反映出经济的基本面。这些事到底反映没反映出欧美关系的基本面，对欧洲好？对美国好？还是对世界好呢？我们在想这个问题。

　　这种波动性，还有长期汇率的不稳定性会减少国际贸易，长期跨境投资，包括投资组合的投资。所以我们有时候需要及时的干预，并且创造出一种稳定的、可持续性的外汇市场，这样的话，既是必要的，也是有利的。中国政府把人民币和美元的汇率一直保持得是不变的。在1997-1998年的时候，出现了这种贬值，当时1997、1998年出现东亚汇率的危机，最近几年我们看到G7国他们也在干预日元的市场，想要稳定日元的汇率。但是后来我们发现这样的做法是太冒险了，所以这种相对的利率、汇率的波动是一个非常严重的对国际贸易或者是长期资本流动的一种干预或者是一种阻碍。所以，它有时候可能会影响到我们进口或者是出口的贸易。所以我们现在需要一种稳定的汇率，这种稳定汇率必须要对国内经济发展做出贡献，而且要对全球经济做出贡献。作为一个全球贸易伙伴都需要一个稳定的汇率。

　　需要相对稳定的汇率，实际上它可以带来收支的相对平衡。欧元作为欧洲的一种单一货币，自从有了这种欧元之后，我们发现欧洲区内部贸易大幅度的增长了，这是一个好的现象。从这张图可以看出来，在欧元实施之后，欧元区内部的贸易大幅度增长。那么我们看一下，现在如果我们做汇率的操纵或者是投机的话，有很多这样的行为，我不想过多说这个问题了。现在在国际交易中，大量的美元被操纵，在这种国际的汇率市场上，我们也看到它带来的影响是非常大的。

　　我们看一下年度的世界国际交易上，包括国际的贸易、国外的投资、直接投资，还有一些外国的组合投资、投资组合的投资，在这样的过程中，整个外汇的市场交易在2001年的时候占到不到0.5%，其他的99%都不是来自这里的。我们说到这种世界上的外汇交易的总的价值相当于是1500万亿美元，这相当于是2009年的时候，整个世界股市市值的20倍。我们是不是需要这么大外汇交易的总额呢？世界上是否真的需要呢？或者说我们现在有过多的噪音。

　　我们看现在这种过渡的汇率上的波动性，它跟国际贸易的流动是没有关系的，跟直接投资的流动也是没有关系的。昨天我们也讲到了资本流动的问题。汇率的这种波动本身也吸引着更多的投机行动，甚至是更多的短期资本流动，从对冲基金或者是其他投机商那里他们寻找一种更快的收益机会。但是我想说这种汇率波动跟正常的汇率波动的灵活性不一样，它不能使大家受益，除了汇率的操纵商之外，大家并不能受益，这也是大家知道的一点。

　　我们有一个理论，短期的这种投机性的国际资本的流动，实际上是有益的，大家经常听到这样的说法，但是我对这种说法还是持一定保留态度的。现在大家在这方面做的控制还是不够，有很多的漏洞。我们现在在做的一些短期跟贸易非相关的资本流动的一些控制，这方面我觉得做的还是不错的。我们说到还有一个做法叫做合资的机构投资者，我们这样一个概念、这样一个做法也是不错的。我们现在可以通过这样一个做法来对那些投机商进行控制，比如如果可口可乐它在全球很多市场上都有股票，我们就没有必要去对它进行一个外汇交易的限制。那么另外一个，我是说如果你对这种外汇进行过多的限制，可能有些人会担心，会不会限制资本的流动？有些国家现在在欧洲，我们现在欧元作为例子，现在可能很多国家会效仿欧元的例子，在东亚的经济体，他们也是想效仿欧元，推出在当地的一个单一货币。总的来说，我们更多需要的是汇率的灵活性，而不是汇率的波动。谢谢大家！