评论：加息可看作房价调整的“润滑剂”

　　□冯海宁

　　通胀犹如虎，央行需加息。不出所料，央行在4月5日晚间宣布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这表明3月份CPI或再创新高，加息是为应对通胀而来。

　　加息是提高存款准备金率之外，又一收缩流动性的重要手段。有学者因此形象地比喻，加息好比给货币老虎多喂块肉，让它乖乖趴在笼子里；在逻辑上讲，只要加息足够，再凶的货币老虎也会趴下。所以，管理好了货币这头老虎，一切价格问题都不会是大问题，无论是物价还是房价都容易掌控。

　　加息是为通胀而来，但由于通胀预期是房价上涨的重要推手，因而，不少人关注加息，不仅关注对物价的影响，更关注对房价的影响。此次加息，不但进一步增加了购房成本抑制了需求，而且背负着银行贷款的开发商资金压力也会增加，促使开发商加快供应，通过改变供求关系来促使房价稳定进而回归合理价位。

　　据计算，以贷款100万元，20年期为例，此次加息之后每月还款约为7633.4元，比加息前月还款7514.7元增加118.7元，而二套房月还款由7909.8元增加至8043.71元，增加约133.9元。再加上公积金贷款利率跟着上调，将对楼市需求产生全面抑制。更重要的是，二三季度很有可能继续加息让人民币利率转正。

　　有统计数据显示，3月京沪穗深四大一线城市房价齐降。其中，北京3月份一、二手房成交基本延续低量态势，部分新盘价格甚至出现了10%左右的降幅。这些楼市风向标城市的房价一旦松动，显然，对于改变中国楼市的整体价格走势，意义不言自明。此次加息无疑将推动更多城市房价松动。

　　但让人忧虑的问题依然不少。比如，一线城市房价下降，不排除把部分购买力推到那些没有出台“限购令”，没有落实“国八条”的三线城市，致使房价调控“按下了葫芦浮起了瓢”，让楼市形势更为复杂。再如，京沪穗深房价齐降，究竟是“真摔”还是“假摔”，究竟是短暂下降还是持续下降，还有待于观察。

　　众所周知，过去多轮楼市调控之后出现过“假摔”，让人对房价下降不敢抱过高期望。更重要的是，公众忧虑现有的政策措施还不能彻底制服房价。一是，宏观调控还没有触及土地财政，财税改革还不到位；二是，全球性通胀和国内原材料成本的上涨，不仅增加调控成本而且影响调控效果；三是，土地和税收政策力度还不够，比如，应征额外交易印花税而未征；四是，房地产法律法规有待完善。

　　我们要意识到，尽管加息是房价回归理性的“润滑剂”，但还不是房价回归最有力的动力，只有深层次改革才是房价回归合理水平的真正动力。